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Joe Pugliese와 Artit Wongpradu
a16z는 기술 및 암호화폐 분야에서 가장 성공한 투자자 중 하나입니다.
인상적인 실적에도 불구하고 회사는 수년 동안 몇 가지 실수를 저질렀습니다.
최악의 베팅에는 OpenBazaar, Diem, Basis 및 BitClout이 포함됩니다.
a16z는 Uniswap, Solana 및 Sky Mavis와 같은 업계 주류에 베팅하여 암호화 공간에서 자리를 잡았습니다. 이 회사는 또한 2022년 5월에 기록적인 45억 달러 규모의 암호화폐 펀드를 출시하여 블록체인 기술에 대한 약속을 강조했습니다. 그러나 실리콘 밸리의 최고 선수들조차 때때로 투자 실수를 합니다. 다음은 지난 몇 년 동안 a16z가 베팅한 최악의 암호화 프로젝트 중 일부입니다.
a16z 및 OpenBazaar
OpenBazaar는 비트코인의 암시장 시대와 관련된 초기 암호화 프로젝트입니다. 이 프로젝트는 암호화폐 결제가 가능한 eBay의 오픈 소스 버전과 유사한 상품 및 서비스를 위한 분산형 P2P 시장을 만드는 것을 목표로 합니다.
OpenBazaar는 2014년 4월 토론토 비트코인 해커톤의 일환으로 비트코인 개발자 Amir Taaki와 스타트업 Airbitz의 프로그래머 팀이 작성했습니다. 그러나 프로젝트의 제작자는 나중에 그것을 포기했고 코드는 새로운 팀에 의해 채택되어 OpenBazaar로 이름이 변경되었습니다. 첫 번째 버전은 2016년 4월 4일에 출시되었습니다.
OpenBazaar로서 이 프로젝트는 암호화 공간에서 여러 최고의 벤처 캐피탈 회사의 관심을 끌었습니다. a16z, Union Square Ventures 및 Digital Currency Group은 모두 시드 펀딩으로 OpenBazaar를 지원했습니다. a16z는 OpenBazaar의 $1M 및 $3M 시드 라운드와 후속 $5M 시리즈 A에 기여했습니다. 크런치베이스(Crunchbase)에 따르면 오픈바자(OpenBazaar)를 개발한 회사인 OB1은 창업 기간 동안 900만 달러 이상의 벤처 캐피털 펀딩을 받았습니다.
그러나 초기 성공과 충분한 자금에도 불구하고 OpenBazaar는 빠르게 확장되는 암호화 산업에서 틈새 시장을 개척할 수 없었습니다. 2021년 1월 4일, OB1은 OpenBazaar 마켓플레이스의 지갑, API, 검색 엔진 및 웹사이트 지원을 중단한다고 발표하여 사실상 프로젝트를 종료했습니다.
전 OB1 CEO이자 OpenBazaar 프로젝트 책임자인 Brian Hoffman은 2021년 7월 CoinDesk와의 인터뷰에서 프로젝트의 실패에 대해 설명했습니다. 그는 투자와 결제 시스템으로서의 비트코인에 대한 상충되는 내러티브가 OpenBazaar의 가장 큰 역풍이라고 말했습니다. "암호화폐, 특히 비트코인의 진화는 현금에 대한 저렴한 대안에서 디지털 금의 일종인 가치 저장소로의 진화로 인해 일상적인 아마존 유형의 전자 상거래 구매에 도움이 되지 않습니다."라고 그는 말했습니다. ”
돌이켜보면 Hoffman은 또한 OpenBazaar가 초기에 스테이블 코인을 지원하고 모든 거래에 대해 소액의 수수료를 부과하여 플랫폼에서 수익을 창출하는 것을 우선시했다면 성공 가능성이 더 높았을 것이라고 추측합니다. OpenBazaar의 강력한 기반과 올스타 후원자 명단에도 불구하고 실패는 벤처 캐피탈의 위험한 특성을 상기시키는 역할을 할 것입니다.
디엠의 몰락
Diem은 암호화폐 지불에 대한 관심 증가에 대한 Facebook의 반응이며 a16z 및 기타 거물급으로부터 강력한 초기 지원을 받았습니다. 페이스북은 2019년 6월 리브라(Libra)라는 이름으로 Diem을 발표하면서 제3자 중개자나 복잡한 환전소에 의존하지 않고 소셜 미디어 플랫폼 제품군을 통해 돈을 보낼 수 있는 방법이라고 선전했습니다.
이 프로젝트는 회사 개발자가 만든 승인된 블록체인 기반 시스템에서 실행되는 달러 고정 스테이블코인으로 계획됩니다. 2020년 12월 Libra에서 Diem으로 이름이 변경된 Facebook은 2021년 10월 메타 변환에 앞서 Metaverse로의 이동을 발표했습니다.
Diem은 회사의 중앙 집중식 개발이지만 Diem Association이라는 제3자에게 관리를 위임하며, Meta는 동등한 의결권을 가진 많은 회사 중 하나입니다. 이 회사 그룹은 Diem 통화의 청지기 역할을 하는 동시에 개발을 감독합니다.
a16z는 Breakthrough Initiatives, Union Square Ventures 및 Temasek Holdings와 같은 VC와 함께 Diem 프로젝트의 초기 투자자이자 Diem Association의 회원입니다. Diem이 얼마나 많은 돈을 모금했는지 또는 a16z가 얼마나 기여했는지는 불분명합니다. CNET의 7월 1일자 기사에 따르면 Diem 협회의 대부분의 회원은 프로젝트 개발에 각각 천만 달러를 기부할 것으로 예상됩니다.
a16z의 많은 투자와 마찬가지로 Diem은 업계 거물들의 강력한 지원을 받으며 시작했습니다. eBay, Mastercard, PayPal, Stripe 및 Visa와 같은 초기 후원자들은 Diem이 전통적인 금융과 암호 화폐 사이의 격차를 해소할 수 있는 좋은 위치에 있다고 제안합니다. 그러나 프로젝트가 성장함에 따라 미국 의원들의 감시가 강화되었습니다.
2019년 규제 당국 및 정치인과의 여러 충돌은 Diem의 장기적인 생존 가능성에 영향을 미쳤습니다. 지난 7월 상원 은행위원회 청문회 말미에 정책입안자들은 Diem과 그 제작자를 방화범과 영화 악당에 비유했고 또 한 명의 비평가인 케네디 상원의원(공화당-LA)과 함께 이 프로젝트에 대해 회의론을 표명했습니다. 통화 공급을 통제하고 싶어하는데 어떻게 잘못될 수 있습니까?”
미국 하원 금융 서비스 위원회의 몇몇 저명한 민주당원들도 사생활 보호, 국가 안보, 무역 및 통화 정책 문제를 언급하며 Meta에게 Diem 개발 중단을 요청하는 서한을 보냈습니다. 제롬 파월 연준 의장은 중앙은행이 디엠이 돈세탁과 소비자 보호와 같은 문제를 어떻게 처리할지에 대해 "심각한 우려"를 갖고 있다고 말했다.
대통령 직속 금융시장 태스크포스(TF)는 스테이블코인 발행사와 대기업을 합치면 “경제력이 과도하게 집중될 수 있다”고 우려했다. 도널드 트럼프 전 대통령도 이 프로젝트에 대해 회의적인 입장을 표명했습니다. 그는 "페이스북과 다른 사람들이 은행이 되려면 새로운 은행 허가를 받아야 하고 모든 은행 규정을 준수해야 한다"고 트윗했다.
Diem에 대한 미국의 반발 이후 eBay, MasterCard, Mercado Pago, PayPal, Stripe, Visa Inc. 및 기타 주요 후원자들도 지원을 철회했습니다. 2년 간의 느린 개발과 지속적인 규제 압력 끝에 Diem Association은 2022년 1월 프로젝트의 기술을 Silvergate Capital Corp에 2억 달러에 판매하기로 합의했습니다. 판매는 Diem 프로젝트의 끝을 표시합니다.
Nader Al-Naji의 재단 및 BitClout 지원
우리 목록의 마지막 a16z 투자 실수는 Basis와 BitClout이라는 이중 기능의 형태로 나타납니다.
첫 번째는 암호화 공간에서 가장 악명 높은 기업가 중 한 명인 Nader Al-Naji가 공동 설립하고 이끄는 분산형 알고리즘 스테이블 코인 프로젝트인 Basis입니다. 이 프로젝트는 "채권" 및 "주식" 토큰을 발행하여 기본 공급량을 조정하면서 온체인 경매를 통해 기본 스테이블 코인을 미국 달러에 고정합니다. 베이시스는 야심 차며 초인플레이션에 저항하고 중앙 집중식 제도적 통제가 없으며 기존 부의 이전 방법보다 더 강력한 "더 나은 통화 시스템"을 만들고자 합니다. 이 프로젝트는 안정적이고 지원되지 않는 달러 고정 토큰을 만들기 위한 초기 시도였으며, 이는 Basis Cash 및 Terra와 같은 실패한 다른 스테이블 코인 프로젝트에 영감을 제공했습니다.
타당성 문제는 제쳐두고, Basis는 핀테크 브랜드이자 전 Google 및 Goldman Sachs 직원으로 구성된 팀이기 때문에 멋져 보입니다. Al-Naji의 지시에 따라 Basis는 2018년 4월에 1억 3,300만 달러를 조달하여 Bain Capital Ventures, 전 연방 준비 이사회 총재 Kevin Warsh, Lightspeed Venture Partners 및 Andreessen Horowitz를 비롯한 유명 인사들을 유치했습니다.
그러나 Basis 팀이나 프로젝트 후원자 모두 미국 증권법에 대한 숙제를 하지 않았습니다. 그 결과는 곧 명백해졌습니다. Basis는 미등록 증권으로 간주되는 달러 연결 채권 및 주식에 고정되어 양도 제한을 받게 됩니다. 이해하기 어려운 미국 증권 규제로 인해 Basis는 "더 나은 통화 시스템"을 만드는 것이 처음에 예상했던 것만큼 간단하지 않을 것임을 깨달았습니다.
2018년 12월, 1억 3,300만 달러를 모금한 지 8개월 만에 Al-Naji는 프로젝트를 종료하고 나머지 자금을 후원자에게 반환하겠다고 Basis 웹사이트에 게시했습니다. "안타깝게도 미국 증권 규정은 Basis를 출시하는 우리의 능력에 심각한 영향을 미쳤지만 우리는 이를 준수해야 합니다."라고 포스트는 덧붙이며 증권법 준수는 프로젝트의 검열 저항에 영향을 미치고 온체인 경매 유동성을 감소시킬 것이라고 덧붙였습니다.
Basis에게 바가지를 썼음에도 불구하고 a16z는 Al Naji가 차기 블록체인 스타트업인 BitClout을 시작했을 때 또 다른 내기를 하기로 결정했습니다.
최초의 블록체인 기반 소셜 미디어 플랫폼인 BitClout은 사용자가 업데이트 및 사진을 게시하고, 게시물에 보상을 제공하고, 가치가 사람들의 평판에 따라 달라지는 개인화된 토큰인 소위 "크리에이터 코인"을 사고팔 수 있도록 합니다. BitClout은 "decentralized social"의 줄임말인 DeSo라는 작업 증명 블록체인에서 실행됩니다.
a16z의 이전 실패한 투자와 달리 회사는 DeSo의 ICO에 기여했습니다. Crunchbase에 따르면 BitClout은 14명의 투자자로부터 ICO에서 2억 달러를 모금했으며 각 투자자는 평균 약 1420만 달러를 기여했습니다. CoinGecko 데이터에 따르면 투자자가 받는 토큰 수와 베스팅 기간에 대한 세부 정보는 불분명하지만 DESO는 현재 2021년 6월 사상 최고가인 $198.68에서 97% 하락했습니다.
출시 이후 플랫폼이 얻은 부정적인 인식은 BitClout에 대한 더 많은 관심을 불러일으키는 데 도움이 되지 않았습니다. 처음에 BitClout에서 크리에이터 코인을 구매하려면 사용자는 비트코인을 DeSo 블록체인으로 보내야 합니다. 그러면 일대일 비율로 BTCLT로 변환됩니다. 그러나 일단 DeSo에 들어가면 BTCLT를 실제 비트코인으로 다시 변환할 수 있는 방법이 없으므로 사용자 자금을 효과적으로 가둘 수 있습니다. DeSo가 코드를 오픈 소스로 만든 후 출금 문제가 부분적으로 해결되었습니다. 그럼에도 불구하고 많은 초기 사용자들은 Bitcoin과 BTCLT 간의 수요 차이로 인해 많은 돈을 잃었습니다.
BitClout 및 DeSo 블록체인은 여전히 활성화되어 있지만 그들의 전망은 유망하지 않습니다. BitClout 플랫폼과 상호 작용하는 지갑 및 제작자의 수는 BitClout Creator Coin 거래량이 사상 최저 수준으로 정체된 것으로 보입니다. 많은 사람들이 BitClout이 소유자의 허가 없이 트위터 프로필에서 수익을 창출했다고 불평했습니다. 법률 회사 Anderson Kill.의 파트너인 Stephen Palley도 DeSo ICO가 불법 증권 제공으로 특징지어져야 한다고 생각합니다.
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