DAO를 통한 벤처 캐피털 분할: 서비스 DAO, 인큐베이션 DAO, 투자 DAO
작성자: Peter 'pet3rpan'
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서비스 DAO, 인큐베이션 DAO, 투자 DAO
과거에는 벤처 캐피털을 방해하려는 여러 시도가 있었습니다.
1. 엔젤투자자의 확산(AngelList, 2010).
2. 주식 크라우드 펀딩의 개발 및 규제(Jobs Act, 2012).
3. 토큰세일을 통한 암호화폐 크라우드펀딩 ICO (2013)
이러한 노력 중 많은 부분이 창업자를 위한 더 많은 소극적 자본 공급을 창출하는 데 성공했지만, 프로젝트가 전체 수명 주기 동안 더 빨리 시장에 출시될 수 있도록 하는 창업자의 운영 요구 사항을 적절하게 해결하는 데는 대체로 부족했습니다. 디자인, 제품, 마케팅, 연구, 경제학, 공학, 커뮤니티 구축, 비즈니스 개발, 규제 지침 및 도메인 전문성.
자본 자체는 풍부하지만 가치 있는 서비스는 그렇지 않습니다. 기술 및 암호화 생태계에 막대한 자본 유입에도 불구하고 고부가가치 서비스는 여전히 부족합니다.
우리는 이것이 다음과 같은 요인에 근거한다고 믿습니다.
창업자는 투자자가 제공할 수 있는 서비스 품질에 대해 공개적으로 검증 가능한 데이터가 없으며 많은 창업자가 투자자에 대한 실사를 수행하지 않습니다. 결과적으로 많은 창업자들이 제공하는 서비스를 기반으로 투자자를 최적화하지 못합니다.
투자자에 대한 고품질 데이터의 부족으로 인해 투자자가 과대 약속하고 과소 보상하는 판매 중심의 위험 환경이 발생했습니다. 계약상의 의무에 구속되는 서비스 제공업체나 정해진 일정에 구속되는 설립자와는 달리 투자자는 동일한 기준을 따르지 않을 것입니다. 단, 제안된 가치 제안에 따라 매우 경쟁력 있는 몇 차례의 자금 조달 라운드만 확보할 수 있습니다. .
그 결과, 암호화폐와 더 넓은 벤처 캐피털 공간 모두에서 자금 조달 환경은 주로 수동적 자본으로 구성됩니다.
1kx와 소수의 다른 펀드가 표준에서 예외가 되기 위해 매일 노력하는 동안 우리는 더 넓은 투자자 환경에서 근본적인 변화를 주도할 수 없었습니다. 다행스럽게도 우리는 변화가 다가오고 있다고 믿으며 Service Daos에서 시작했다고 믿습니다.
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DAO에 대한 투자의 증가(1세대)
첫 번째 DAO(MetaCartel Ventures 및 LAO)의 초기 가정은 2-3명의 파트너가 운영하는 일반적인 벤처 펀드와 비교하여 60-100명의 DAO 회원(빌더 및 투자자)의 통합된 네트워크 및 전문성이었습니다. 프로젝트에 가치를 더했습니다.
이러한 초기 주장에도 불구하고 많은 1세대 투자 DAO는 DAO 회원 자신의 개인 네트워크에 대한 액세스 및/또는 내부 투자 DAO 거래 임원에 대한 개인 액세스를 제공함으로써 가치를 추가할 수 없었습니다. 이것은 많은 DAO가 다른 유용한 부가가치 노력 대신 투자 결정을 내리는 데 너무 집중하기 때문입니다. 우리는 Investing DAO가 경쟁이 심화됨에 따라 더 많은 Investing DAO가 시장에 진입함에 따라 시간이 지남에 따라 운영 초점을 확장할 것으로 기대합니다.
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인큐베이팅 DAO의 부상(2세대)
인큐베이션 DAO는 초기 인큐베이션을 제공하는 대가로 작은 비율의 프로젝트 소유권을 가져가면서 새로운 제품과 프로젝트를 시작하고 시작하는 데 공동으로 도움을 주는 커뮤니티입니다.
이러한 인큐베이팅 DAO는 사전 출시 프로젝트가 배후에서 제품 전략을 계획할 수 있는 아이디어 프로그램 또는 디자인 스프린트를 제공하는 경우가 많지만 많은 인큐베이터는 실제 운영 부가가치보다는 이러한 DAO가 제공하는 커뮤니티 신호에 참여하기 위해 지원하는 경우가 많습니다.
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다음: 서비스 DAO의 부상 — 벤처 캐피탈의 단위 경제를 혼란에 빠뜨리다
지금까지 언급된 대부분의 DAO는 고부가가치 서비스에 대한 생태계 요구 사항만 해결했지만, 창업자의 VC 환경을 발전시키기 위해서는 순전히 재무 기능이 아닌 서비스 관점에서 VC를 평가해야 한다고 생각합니다.
프로젝트는 투자자로부터 자금 조달 및 부가가치 서비스를 받습니다.
프로젝트는 프로젝트 소유권 희석이라는 대가를 치릅니다.
(토큰 공급 또는 지분의 판매 %)
우리는 더 많은 DAO가 투자에 덜 집중하고 대신 "서비스 DAO"로 먼저 집중할 것으로 기대합니다. 즉, 하나의 커뮤니티 아래에 고품질 실무자를 모아 제3자(엔지니어링, 감사, 디자인, 법률, 연구, 재무 관리 등) 조직에 서비스를 제공하는 것입니다. 서비스를 제공하다. 프로젝트 소유권을 대가로. 이러한 서비스 DAO는 서비스에 대한 수요를 구축함에 따라 그들이 사용하는 프로토콜의 소유권을 축적할 수 있고 그들 사이에 인센티브를 추가로 조정할 수 있습니다.
일부 펀드는 전통적으로 동일한 우산 아래에서 다양한 서비스를 제공했지만 서비스 DAO를 통해 제공되는 서비스는 "플랫폼" 펀드에서 번들 서비스를 제공하는 것보다 훨씬 더 세분화된 수준과 단위 경제학으로 가격이 책정되는 것을 볼 수 있습니다.
사례 1:규제 지침에 대한 도움이 가장 필요한 팀을 고려할 때 다음 옵션 중 어떤 옵션을 선택할 수 있습니까?
프로젝트 토큰 공급의 10%를 얻기 위해 자금 조달, 브랜드 인지도, 인재 소싱 및 규제 지침을 제공하는 플랫폼입니다.
규제 지침 서비스 DAO는 토큰 네트워크의 1%와 동일한 고품질 서비스를 제공합니다.
펀드가 제공하는 다른 사용 가능한 서비스와 규제 지침이 필요한 경우 팀이 펀드와 협력하는 것이 합리적일 수 있습니다. 그러나 그렇지 않으면 DAO-as-a-service 모델을 통해 기존 자금 조달이 일반적으로 수반하는 상당한 희석 없이 프로젝트가 직접 요구 사항을 해결할 수 있습니다.
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왜 DAO인가?
미국 고용의 35%는 신뢰 구축(법적 계약, 집행, 감사)을 위한 것이며 이는 스마트 계약을 지원하는 조직 스택을 통해 주식 회사를 설정하고 운영하는 데 필요한 관리 프로세스에 반영됩니다. 몇 분 정도 걸릴 수 있습니다.
이것이 전통적인 지분 조직에 비해 오늘날 암호화 조직의 근본적인 이점입니다. 그러나 이러한 고유한 이점에도 불구하고 규모의 모델로서 DAO의 성공에 대한 몇 가지 주요 척도가 있습니다.
이러한 조치에는 다음이 포함됩니다.
최고의 기여자를 유지하는 능력.
(DAOS의 최고 기여자는 더 큰 용량의 개별 프로젝트를 홍보하고 참여하기 위해 상당한 재정적 인센티브에 직면할 수 있습니다. DAO는 참여에 대해 동등한 재정적 이점을 어떻게 제공할 수 있습니까?).무임승차자 문제를 해결하십시오.
(DAO는 가장 활동적인 기여자가 자신의 작업에 대한 보상을 받고 수동적 구성원의 영향력을 최소화하면서 DAO에 대한 장기적인 관심을 갖도록 커뮤니티 소유권과 개별 참가자의 균형을 맞추는 방법을 찾아야 합니다.)잠재적인 커뮤니티 인재를 활성화하는 것은 어렵습니다.
(재능에 접근할 수 있는 DAO의 경우에도 네트워크의 재능이 기여하도록 하는 것은 어렵습니다. 고품질 출력을 효율적으로 생성하는 확장 가능한 조정 프로세스를 생성하려면 어떻게 해야 합니까?)
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국내 DAO 기업가 산업의 비전
우리는 VC 혁명 직전에 있으며 DAO 네이티브 VC 환경을 만드는 비전을 가속화하고자 합니다.
향후 18-24개월 동안 우리는 다음을 계속할 것입니다.
투자 서비스 DAO, 인큐베이션 DAO, 투자 DAO.
다양한 DAO가 서로 협력하고 합작 투자를 형성하도록 돕습니다.
서비스 DAO 네트워크를 생성하여 운영 통찰력을 교차 전파합니다.
서비스 DAO가 초기 단계 팀에서 대규모 토큰 관리 금고에 이르기까지 다양한 성숙도 수준에서 프로젝트를 처리하는 방법을 결정하는 데 도움이 됩니다.
지금까지 우리는 포트폴리오에 활기찬 DAO 생태계를 심었습니다.
기존 펀드에서 경험한 심각한 희석을 초래하지 않고 그들의 요구 사항을 직접 해결합니다.
초기 단계 팀이 토큰 네트워크를 시작하도록 지원:
토큰 경제 모델(분배 전략, 인센티브 계획, 거버넌스 구조, 가치 순환)을 설계합니다.
생태계 구축(시장 공급 및 수요 DAO 시작 또는 안내, 커뮤니티 조정, 기여자 조정, 거버넌스 참여).
인프라 생태계 부트스트래핑(검증자 실행, 포트폴리오 프로젝트를 위한 오픈 소스 인프라 구축, 유동성 프로비저닝 및 차익 거래 봇 실행).
