Glassnode Chain 주간 보고서: 체인의 지표가 급격히 떨어졌고 시장 추세는 여전히 불분명합니다.

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特邀专栏作者

2021-06-08 06:21

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가격 변동이든 온체인 거래 및 가치 결제에 대한 수요든 비트코인 시장은 비교적 평온한 한 주를 보냈습니다.

AI 요약

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가격 변동이든 온체인 거래 및 가치 결제에 대한 수요든 비트코인 시장은 비교적 평온한 한 주를 보냈습니다.

이 기사는 Glassnode Chain 주간 보고서에서 발췌한 것입니다."The Week On-chain (Week 23, 2021)", Coin World Research Institute 번역 및 정리.

번역자: 위니 황

온체인 활동과 가치 정산이 급격히 떨어졌고 시장의 방향은 여전히 불분명합니다.

가격 변동이든 온체인 거래 및 가치 결제에 대한 수요든 비트코인 시장은 비교적 평온한 한 주를 보냈습니다. 지난 주 비트코인은 최고 $39,242에서 주간 최저 $34,942 사이에서 거래되었습니다.

첫 번째 레벨 제목

메모리 풀이 더 이상 혼잡하지 않습니다.

강세장의 특징은 온체인 거래 및 가치 결제에 대한 수요가 증가하고 블록에 합류해야 하는 시급성도 높아진다는 점입니다. 최종 결과는 활동, 거래량 및 우선 순위 수수료가 모두 치솟는 것입니다. 이것은 투자자들의 수요가 증가한 결과이며 베테랑들이 비트코인을 더 높은 가격에 판매하도록 장려할 것입니다. 특히 지난 주에 온체인 수요의 성장이 크게 둔화되었고 일부 온체인 지표도 크게 떨어졌습니다.

2021년 1월 이후 비트코인 활성 주소의 수는 2017년 정점과 동일한 수준인 하루 약 115만 개를 유지했습니다. 2017년에는 이 수준이 며칠 동안만 유지된 후 첫 번째 대규모 매도에서 33% 이상 떨어졌다는 점에 유의해야 합니다. 현재 주기에서 이 높은 수준의 온체인 활동은 5개월 동안 지속되었습니다.

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활성 주소 수의 실시간 그래프

활성 엔티티의 수도 감소했습니다. 온체인 고유 엔티티는 최고 375,000개에서 약 250,000개로 감소했으며, 이는 2017년 말과 2018년 사이에 일어난 일과 일치합니다. 가격이 떨어지면 자산에 대한 사용자의 관심이 약해지기 때문입니다.

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활성 엔티티 수의 실시간 차트

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조정된 이체량 변경(USD)

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ETH 전송량 실시간 차트

온체인 거래에 대한 수요가 감소함에 따라 비트코인 및 이더리움 네트워크의 평균 거래 수수료도 비슷하게 감소했습니다. 4월과 5월에 평균 거래 수수료는 사상 최고치를 기록했고 두 프로토콜 모두 단기간에 60달러 이상 치솟았습니다. 현재 두 네트워크의 평균 수수료는 대략 3.50달러에서 4.50달러 범위인 2020년 중반 수준으로 돌아왔습니다.

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BTC vs ETH 평균 거래 수수료 비교 차트

공급 역학

지난 한 달 동안 총 160,700 BTC가 비유동성에서 유동성 순환으로 돌아왔습니다. 그리고 우리가 한때 비유동적인 것으로 분류했던 이 비트코인은 다시 시장에 유입된 후 간접적인 공급 척도를 제공합니다.

노드의 경우 중요한 점은 이 160,700개의 코인이 2020년 3월 이후 액체 상태에서 비유동 상태로 이동한 비트코인의 22%에 불과하다는 것입니다. 이는 지난 14개월 동안 744,000 BTC가 콜드 스토리지에 저장되었음을 의미합니다. 최근의 변동성에도 불구하고 이 비트코인의 78%는 아직 전송되지 않았습니다.

5월 내내 BTC 잔액이 0이 아닌 총 주소 수는 총 120만 개 감소했습니다. 60% 이상 감소한 거래 수요 및 기타 활동 지표와 달리 0이 아닌 주소(실제로 모든 BTC를 판매한 주소)의 수는 새로운 비트코인 가격 최고치에 비해 3%만 감소했습니다. 2017년 최고조에 달했을 때 거의 4분의 1의 주소가 비트코인을 판매했습니다. 두 가지에 비해 전류는 실제로 상대적으로 작은 순 변화에 불과합니다.

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잔액이 0이 아닌 주소 수의 실시간 차트

SOPR(Spend to Profit Ratio) 메트릭의 두 가지 버전을 비교할 수 있으며 Bitcoin을 사용하는 대부분의 사람들이 다음과 같은 특성을 가지고 있음을 알 수 있습니다.

a) 손실이 실현됩니다.

b) 단기 보유자의 지출.

SOPR의 몇 가지 초기 지점과 함께 다음 다이어그램을 설명합니다.

SOPR 값은 시장 실현 이익(>1.0) 또는 손실(<1.0) 크기. 큰 고점/저점은 더 큰 실현 이익/손실을 의미합니다.
aSOPR 변수는 전체 시장을 포함합니다. 수명이 1시간 미만인 릴레이 트랜잭션을 필터링하여 지표를 개선합니다(경제적 의미 없음).
STH-SOPR 변수는 새로운 투자자를 확보하고 장기 보유자를 걸러내기 위해 판매된 지 155일 미만인 비트코인만 포함합니다.

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aSOPR 및 STH-SOPR 비교 차트

장기 토큰 보유자(LTH)가 보유한 공급이 가속화되기 시작했습니다. LTH 상태의 임계값은 155일 동안 휴면 상태인 UTXO(unspent transaction output)입니다. 따라서 아래 차트는 주로 2020년 말에서 2021년 1월 3일 사이에 비트코인을 구입하고 아직 사용하지 않은 투자자를 나타냅니다.

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