카이버 3.0: 아키텍처 개선, 동적 마켓 메이커 및 KNC 마이그레이션 제안

以太坊爱好者

特邀专栏作者

2021-03-02 10:16 (UTC+8)

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카이버 3.0은 카이버가 탄생한 이후 가장 큰 아키텍처 변화입니다.

AI 요약

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카이버 3.0은 카이버가 탄생한 이후 가장 큰 아키텍처 변화입니다.

편집자 주: 이 기사의 출처는이더리움 애호가(ID: ethfans)편집자 주: 이 기사의 출처는

이더리움 애호가(ID: ethfans)

, 저자: Kyber Network, 번역 및 교정: Min Min & A Jian, Odai의 승인을 받아 재인쇄됨.

지난 해 DeFi는 급속한 발전을 이뤘습니다. 지난 10월에 게시된 기사에서 언급한 변경 사항에 대응하여 주요 아키텍처 제약 및 문제를 해결하기로 결정했습니다.

이 기사에서는 Kyber가 DeFi 트렌드에 빠르게 적응하고 혁신을 주도하면서 유동성 공급자, 주문자, 개발자 및 KNC 보유자에게 혜택을 줄 수 있도록 과거의 성장 제약(예: 가스 사용량이 많은 부분 허가 모델)을 제거할 계획을 설명합니다.

먼저 Kyber 3.0 업그레이드를 진행하고 있습니다. 이 업그레이드는 Kyber를 단일 프로토콜에서 다양한 DeFi 사용 사례를 위한 목표 지향적 유동성 프로토콜 허브로 전환할 것입니다. 이것은 Kyber의 아키텍처 및 토큰 모델이 시작된 이후 가장 큰 변화가 될 것이며 Katana와 Kaizen의 두 단계로 구현될 것입니다.

둘째, 새로운 네트워크의 주요 보완 기능으로 새로운 유동성 프로토콜인 Kyber DMM을 출시할 예정입니다. Kyber DMM은 DeFi 업계 최초의 자동화된 동적 시장 조성자로서 유동성 공급자에게 큰 편리함을 제공할 것입니다. 완전히 무허가형이므로 누구나 유동성을 제공할 수 있고 모든 테이커(예: dApp, 애그리게이터 및 최종 사용자)가 유동성에 액세스할 수 있습니다.

셋째, 새로운 아키텍처를 지원하고 네트워크의 전반적인 가치를 높이기 위해 KyberDAO와 KNC를 새로운 유형의 토큰 계약으로 업그레이드하는 제안을 제출하고 투표를 시작할 것입니다. 이 움직임은 KNC 토큰의 거버넌스 권한을 크게 늘리고, 여러 유틸리티 스트림을 만들고, 새로운 유동성 혁신을 지원하는 것을 목표로 합니다.

카이버 네트워크는 최초의 유동성 집계 프로토콜, 온체인 엔드포인트, KyberDAO(DeFi 업계에서 가장 성공적인 DAO 및 커뮤니티 중 하나)를 만들어 DeFi가 시작된 이래로 혁신의 선두주자였습니다. 또한 우리는 DeFi에 대한 유일한 온체인 전문 마켓 메이커 프레임워크이자 마켓 메이커 게이트웨이인 KyberPRO를 출시했습니다. 카이버 3.0은 머리를 높이 들고 우리에게 새로운 단계를 표시합니다. 우리는 모두가 동참하기를 원합니다.

한계를 뛰어넘고 혁신을 발전시키는 새로운 네트워크 아키텍처

이 모델은 DeFi 개발 초기 단계에서 잘 작동했지만(온체인 집계 및 고유한 유동성 공급자 네트워크를 통해 주문 접수자에게 최고의 견적을 제공합니다) 시간이 지남에 따라 이 모델의 한계가 점점 더 분명해집니다. , 최근 애그리게이터의 부상, 무허가 유동성 제공, 스테이블 코인 쌍 간의 거래를 포함하여 주요 DeFi 트렌드를 신속하게 포착할 수 없습니다.

이러한 한계를 극복하고, 적응성을 개선하고, 카이버가 DeFi 트렌드를 놓치는 것을 방지하기 위해, 우리는 카이버를 단일 유동성 프로토콜에서 다양한 DeFi 사용 사례에 맞는 다양한 목표 지향적 유동성 프로토콜 허브로 업그레이드하고 있습니다.

카이버의 기존 리저브 시스템을 개편할 예정입니다. Fed Price Reserves (FPR) 및 Bridge Reserves와 같은 중요한 준비금은 포괄적인 유동성 프로토콜로 업그레이드됩니다. 앞으로 카이버 팀과 카이버 생태계의 개발자들도 새로운 프로토콜을 만들 것입니다.

이미지 설명

- Kyber는 단일 유동성 프로토콜에서 다양한 유동성 프로토콜의 허브로 업그레이드됩니다.

유동성 공급자와 주문 수취인에게 이 개혁은 무엇을 의미합니까?

DeFi에는 많은 사용 사례와 가능성이 있습니다. 우리는 단일 유동성 프로토콜이 모든 유동성 공급자, 주문자 및 기타 시장 참여자의 요구를 수용할 수 없다고 믿습니다. 이 구조적 개혁을 통해 신속하게 혁신하고 새로운 프로토콜을 전체 네트워크에 통합하여 다양한 요구 사항에 적응할 수 있습니다.

예를 들어:

1. 광범위한 유동성 공급 옵션
고정 인터페이스/권한 모델에서 다양한 목표 지향 프로토콜 구축으로 이동함에 따라 다양한 유형의 유동성 공급자에게 서비스를 제공할 수 있습니다. 유동성 공급자마다 요구 사항과 목표가 다릅니다.
예를 들어:

전문적인 시장 조성자는 카이버의 전문적인 유동성 프로토콜을 통해 자체 보유 계약을 배치하고 유지할 필요 없이 체인에서 효율적으로 시장을 만들 수 있습니다.

대규모 테이커 네트워크(100명 이상)에 액세스하려는 외부 온체인 유동성 소스의 경우, 카이버 팀과 협력하여 온체인 브리지 프로토콜에 참여할 수 있습니다.

모든 유동성 공급자에 관한 한, 그들은 선호도에 따라 우리의 새로운 자동화된 무허가 동적 시장 조성자에 고유하게 기여할 수 있습니다.

다음으로 파생 상품 집계 및 거래 전용 파생 상품 프로토콜, 손절매 기능을 지원하는 고급 거래 프로토콜 및 토큰 판매를 용이하게 하는 프로토콜을 개발할 수 있는 잠재력이 있습니다. 각 프로토콜에는 서로 다른 유동성 공급자 세트가 있습니다.

2. 강력한 유연성과 높은 가스 효율성을 갖춘 테이커 옵션

이번 네트워크 업그레이드에서 우리는 기존 아키텍처의 몇 가지 중요한 한계를 깨뜨렸습니다. 기존 아키텍처는 모든 예약 유형에 대해 단 하나의 네트워크 수준 엔드포인트와 고정 예약 인터페이스를 중심으로 합니다. 이것은 몇 가지 중요한 제한을 만듭니다. 전자는 더 높은 가스 요금과 애그리게이터가 유동성 소스를 선택하는 데 어려움을 초래하고 후자는 특히 Ether가 유일한 호가 통화라는 점을 고려할 때 옵션 범위를 제한합니다.

새로운 Kyber 3.0 아키텍처는 전체 가스 비용을 줄이도록 설계되었습니다. 테이커(예: dApp 및 기타 통합)는 이제 선택한 프로토콜에서 직접 유동성을 공급하거나 필요하지 않은 네트워크의 유동성 공급원을 필터링할 수 있는 유연성을 갖습니다. 이는 가스 사용량을 크게 줄이고 유연한 온체인(및 오프체인) 집계 옵션을 가능하게 합니다.

또한 테이커는 Ether가 더 이상 유일한 호가 통화가 아니므로 더 큰 유연성을 누릴 수 있습니다. 우리는 모든 프로토콜이 토큰 쌍과 스테이블 코인 쌍(예: DAI 및 USDC) 거래뿐만 아니라 여러 호가 통화 쌍을 지원하여 더 나은 유동성을 제공할 것으로 기대합니다.

우리는 이러한 개혁이 카이버의 유동성을 효과적으로 활용하기 위해 오더 테이커, 특히 애그리게이터에게 더 큰 편의성과 유연성을 제공할 것으로 기대합니다. 또한 최고의 제안을 찾기 위해 네트워크에 있는 모든 프로토콜의 유동성 소스를 추적하는 간단한 네트워크 수준의 온체인 엔드포인트를 계속 제공할 것입니다.

3. 새로운 유동성 프로토콜을 통한 혁신 추진

이 새로운 아키텍처를 통해 KyberDAO, Kyber 팀 및 DeFi 생태계는 주문 제작자와 주문 수령자가 원활하게 사용할 수 있는 새로운 유형의 유동성 프로토콜을 공동으로 만들고 유지할 수 있습니다. 우리는 Kyber가 개발자가 창의력을 발휘할 수 있도록 하면서 새로운 프로토콜에 가치를 더할 수 있다고 믿습니다. 우리는 또한 개발자가 Kyber에서 더 쉽게 구축하고 통합할 수 있도록 노력하고 있습니다.

DeFi 업계 최초의 동적 시장 조성자(DMM)

Kyber는 DeFi 업계 최초의 자동화된 다이나믹 마켓 메이커를 출시할 것입니다. 이것은 유동성 공급자와 토큰 팀을 포함한 모든 사람이 액세스할 수 있는 카이버 네트워크에 추가된 최초의 새로운 유동성 프로토콜이기도 합니다. 이 새로운 Kyber DMM은 자동화된 마켓 메이커(AMM)의 두 가지 주요 문제인 자본 비효율성과 비영구적 손실을 해결합니다.

DeFi 산업의 일반적인 AMM 및 기타 유동성 플랫폼은 정적입니다. Kyber DMM 프로토콜은 다릅니다. 토큰 쌍 및 시장 조건에 따라 유동성 공급자 및 테이커 각각에 대한 수수료 및 견적을 최적화하도록 설계되었습니다. 이는 토큰 쌍의 특성에 기반한 프로그래밍 가능한 가격 곡선과 시장 조건에 기반한 동적 수수료라는 두 가지 간단하면서도 참신한 메커니즘을 통해 달성할 수 있습니다.

1. 프로그래밍 가능한 가격 곡선을 통해 자본 효율성 향상

현재 세대의 AMM은 "모두에게 적합한" 가격 곡선과 Uniswap 모델에서 사용되는 가장 일반적인 곡선(가능한 모든 가격 변동을 수용하도록 설계됨)을 사용합니다.

예를 들어 고정 가격 곡선이 모든 유형의 토큰 쌍을 수용하도록 설계되었기 때문에 스테이블 코인 쌍(USDC/USDT)은 일반 AMM(Uniswap)에서 잘 작동하지 않습니다. 즉, 스테이블 코인 쌍이든 새로운 토큰/이더 쌍이든 슬리피지 비율은 동일합니다. 이것은 유동성 공급자에게 매우 비효율적인 자본 배분으로 이어집니다. 왜냐하면 그들은 많은 돈을 제공해야 하기 때문입니다(그들이 부과하는 수수료에 비해).

Kyber DMM의 프로그래밍 가능한 가격 곡선을 통해 유동성 풀 생성자는 가격 곡선을 사용자 지정하고 유동성 풀에 대한 자본 증폭 요인을 미리 설정할 수 있습니다.

가격 변동성이 낮은 안정적인 통화 쌍(예: USDC/USDT, ETH/SETH)은 증폭 요인이 높은 유동성 풀을 지원할 수 있습니다. 이는 동일한 유동성 풀과 거래량을 가정할 때 슬리피지를 최대 100배까지 줄일 수 있음을 의미합니다. 다른 토큰 쌍(예: WBTC/ETH)의 경우 자본 효율성도 5~10배 향상될 수 있습니다. 이러한 방식으로 유동성 공급자는 더 많은 수수료를 받을 수 있습니다.

이미지 설명

- 슬립율은 낮을수록 좋다 -

유동성 공급자는 자금을 투입할 유동성 풀을 결정할 수 있습니다. 우리는 시장이 궁극적으로 다양한 토큰 쌍에 대한 최상의 매개 변수를 결정하여 자본 효율성을 높일 것이라고 믿습니다.

2. 동적 수수료를 통해 유동성 공급자의 비영구적 손실 감소 및 수익 증대

우리 모두가 알다시피, 비영구적 손실의 위험은 현재 AMM의 주요 문제이며, 이는 다른 토큰에 비해 토큰 쌍에서 한 토큰의 가격이 급격하게 변동하여 발생하는 손실을 의미합니다. 토큰 쌍 내에서 급격한 가격 변동이 있을 때 높은 거래량이 예상됩니다.

이와 같이 Kyber DMM은 온체인 거래량을 모니터링하고 그에 따라 가격을 조정합니다. 시장이 정상일 때 DMM은 다른 AMM처럼 작동합니다. 거래량이 평소보다 많으면 DMM에서 수수료를 올리고 평소보다 거래량이 적으면 DMM에서 수수료를 낮춥니다. 이는 전문 마켓 메이커의 수익 극대화 전략과 유사합니다.

토큰 가격이 급격하게 변동할 때 거래 수수료를 인상함으로써 DMM은 유동성 공급자가 "비영구적 손실"을 상쇄하고 더 많은 수수료를 얻도록 하여 비영구적 손실의 영향을 줄일 수 있습니다. 반대로 가격 변동성이 낮으면 DMM은 동적으로 가격을 낮추어 사용자가 거래량을 늘리도록 장려합니다.

3. 간단하고 사용자 중심적이며 라이선스가 필요하지 않습니다.

외부 정보 입력 메커니즘이나 고정 시스템에 의존하는 복잡한 메커니즘과 달리 Kyber DMM은 시장에 대한 예리한 통찰력을 사용하여 유동성 공급자와 주문 받는 사람에게 혜택을 주는 우아한 메커니즘을 설계합니다.

직관적이고 사용자 친화적인 인터페이스를 통해 누구나 주요 매개변수를 결정하고 모든 토큰 쌍에 유동성을 제공할 수 있으며 주문 받는 사람(예: dApp 또는 최종 사용자)은 필요에 따라 유동성에 액세스할 수 있습니다.

우리는 KyberDAO, 토큰 팀 및 DeFi 생태계의 다른 참가자들과 긴밀히 협력하여 DMM 프로토콜의 채택률을 높이고 더 많은 유동성을 끌어들이기 위한 최고의 인센티브 메커니즘을 찾을 것입니다. 장기적으로 카이버 DMM의 채택률이 높을수록 카이버다오가 더 많은 수수료를 징수합니다(그리고 KNC 투표자에 대한 보상도 더 높아집니다).

Kyber DAO 및 KNC 마이그레이션 제안

네트워크 아키텍처의 변화, 새로운 프로토콜의 개발, Kyber의 전반적인 성장을 촉진하기 위해 Kyber 팀은 KyberDAO 및 KNC 토큰에 대한 주요 업그레이드를 제안할 것입니다.
서약 금액과 DAO 참여자 수의 관점에서 KyberDAO는 DeFi 업계에서 가장 성공적인 DAO 중 하나로 성장했습니다. 또한 KyberDAO는 스테이킹 및 투표 서비스를 제공하는 포괄적인 플랫폼 생태계와 네트워크로 구성된 제안에 중요한 피드백을 제공하는 다양한 Kyber 이해 관계자(dApp, 유동성 공급자, KNC 토큰 보유자 등)의 대표를 보유하고 있습니다.
이 제안에는 세 가지 주요 동기가 있습니다.

카이버다오 거버넌스 강화

KNC를 위한 다양한 유틸리티 소스를 생성하고 그 가치를 높입니다.

KyberDAO가 유동성 혁신을 주도하도록 지원

1) KyberDAO의 거버넌스 권한 강화

KyberDAO의 거버넌스 중요성은 다양한 요구 사항을 가진 여러 유동성 프로토콜을 관리하는 책임을 지게 되므로 크게 증가할 것이며, 그 중 일부는 추가 KNC 사용 사례를 제공할 것입니다. 토큰 보유자는 자금을 조달할 새로운 프로토콜, 프로토콜 수수료를 스스로 결정하고 유동성 채굴 프로그램을 통해 성장 기회를 선택할 수 있습니다.

커뮤니티는 카이버의 장기적인 성공에 매우 중요합니다. 카이버가 다목적 유동성 네트워크로 변모함에 따라 우리는 카이버다오의 거버넌스 권한과 책임이 크게 증가할 것으로 기대하며 커뮤니티는 새로운 성장 기회, 가치 포착 기회 및 인센티브를 결정하는 무거운 부담을 짊어집니다.

2) KNC를 위한 여러 유틸리티 스트림을 생성하고 그 가치를 높입니다.

이러한 변경 후에 KyberDAO(KNC 투표자)는 Kyber의 모든 주요 프로토콜에 수수료를 부과할 것입니다(새로운 DMM 프로토콜 및 기존 프로토콜부터 시작). KyberDAO는 또한 유동성 공급자와 사용자에게 보상하기 위해 투표할 수 있으므로 새로운 프로토콜의 채택률을 높일 수 있습니다. 또한 KNC는 여러 프로토콜을 관리하고 수수료를 징수하는 동시에 Kyber 네트워크의 모든 혁신에서 생성된 가치를 포착하기 위해 새로운 토큰으로 업그레이드해야 합니다.

KNC를 보유한다는 것은 모든 중요한 신규 유동성 계약과 함께 이자 번들을 형성한다는 것을 의미합니다.

3) KyberDAO가 혁신을 주도하고 새로운 프로토콜에 자금을 지원하도록 지원

이 새로운 모델에서 KyberDAO는 DeFi 혁신(예: 유동성 인센티브 및 보상)을 지원하고 자금을 조달하는 방법을 결정하고 지속 가능한 유동성 인프라를 제공할 것입니다. 아이디어 구상에서 자금 조달, 채택 및 성장에 이르는 전체 혁신 프로세스는 KyberDAO에 의해 구동됩니다.

1단계: 카타나

Katana(일본어: Knife)는 신속성, 결단력, 카이버의 잠재력을 최대한 끌어내는 데 집중하는 것을 의미합니다.

Katana 단계(Q1, Q2) 동안 Kyber DMM을 출시하고 KyberDAO 및 KNC 업그레이드에 대한 제안을 제출할 것입니다. 2단계(일본어: 개선)와 카이버 3.0 업그레이드는 3분기 말까지 완료될 예정입니다.

a) KNC 마이그레이션 논의 및 제안

커뮤니티 참여는 카이버의 장기적인 성공에 매우 중요합니다. Kyber의 중요한 주제에 대한 토론을 장려하고 피드백을 수집하기 위해 공식 Discord 채널을 보완할 대화 기반 거버넌스 포럼을 곧 만들 예정입니다. KNC 마이그레이션 및 업그레이드 제안은 이 포럼의 첫 번째 주요 논의 주제가 될 것이며 결국 KyberDAO에서 투표될 것입니다.

b) Kyber DMM Litepaper, 테스트넷, 보안 감사

Kyber DMM Litepaper는 2월에 출시될 예정이며 Kyber DMM의 작동 방식과 기존 유동성 프로토콜에 대한 고유한 이점을 자세히 설명합니다. Kyber DMM은 3월 말에 메인넷에서 출시될 예정입니다. 이에 앞서 Kyber DMM은 테스트 네트워크에서 시작되고 스마트 계약 감사를 거쳐 이 새로운 인프라의 보안을 보장합니다.

c) KyberDAO 및 KNC 업그레이드(제안 승인 대기 중)

카이버다오가 이 제안을 통과한다면 우리 팀은 카이버다오와 KNC의 업그레이드를 계속해서 추진할 것입니다. 이는 주요 구조 개혁의 토대를 마련하고 기존 리저브를 다기능 프로토콜로 업그레이드하는 것을 촉진할 것입니다. 원활한 전환을 준비하고 보장할 수 있도록 곧 다양한 이해 관계자와 대화할 예정입니다.

DeFi를 위한 지속 가능한 유동성 인프라 제공

카이버 3.0은 카이버 탄생 이후 가장 큰 아키텍처 변화로, 사용자 기반, 유동성 및 거래량 성장의 기반을 마련하고 카이버를 유동성 혁신의 요람으로 만들 것입니다.