코인베이스는 이제 직상장을 통해 나스닥에 상장할 계획이다. 투자 설명서 S1이 공개되었습니다. 우리는 이 안내서를 사용하여 지난 몇 년 동안 Coinbase의 발전을 볼 수 있으며, 이를 통해 암호화된 디지털 자산 산업의 발전 추세를 판단할 수 있습니다.

보조 제목

암호화 디지털 자산 산업의 발전

업계의 발전과 관련하여 안내서에는 "암호화 디지털 자산의 전체 시장 가치는 2012년 12월 31일 미화 5억 달러 미만에서 2020년 12월 31일 미화 7820억 달러로 증가했습니다. 실제 이것은 연평균 성장률 150% 이상.

보조 제목

사용자 수 및 구성의 변화

사용자 증가와 관련하여 설명서에는 "동일한 역사적 기간(2012년 12월 31일 ~ 2020년 12월 31일) 동안 소매 가입자가 약 13,000명에서 4300만명으로 증가했습니다. 2017년 12월 31일 1,000명 이상에서 2020년 12월 31일 7,000명으로 우리 플랫폼의 기관 사용자 수입니다."

Coinbase의 사용자 수와 구성의 변화는 업계의 발전과도 일치합니다. 지금까지 암호화된 디지털 자산 산업의 참여자는 주로 소매 사용자였습니다. 하지만 2020년 1분기부터 기관 이용자가 크게 늘기 시작했다. 이는 전염병을 완화하기 위해 연준이 시행 한 통화 완화 정책으로 인해 시장에서 미국 달러 발행이 크게 증가했기 때문입니다. 그에 따른 인플레이션과 달러 가치 하락은 불가피합니다. 따라서 기관 고객은 인플레이션에 대비한 안전 자산을 추구할 유인이 더 강합니다. 일부 기관 고객은 비트코인의 가치를 가장 먼저 깨닫고 비트코인을 구매하기 시작했습니다. 미국 시장에서 Coinbase의 규정 준수 상태와 기관 사용자에게 제공할 수 있는 다양한 관련 서비스로 인해 Coinbase는 기관 고객이 비트코인을 구매하고 보유하는 첫 번째 선택이 되었습니다. 결과적으로 Coinbase의 기관 사용자가 크게 증가했습니다. 2021년 이후의 발전 추세로 볼 때 비트코인을 구매하고 보유하는 기관의 추세는 여전히 증가하고 있습니다. 2021년에는 상장 기업을 포함한 더 많은 기관 고객이 비트코인을 구매하고 보유할 것입니다.

이미지 설명

이미지 설명

보조 제목

더 많은 유형의 암호화된 디지털 금융 서비스의 출현

Coinbase의 주요 사업은 암호화된 디지털 통화에 대한 거래 서비스를 제공하는 것입니다. 주요 수입원은 거래에서 발생하는 수수료입니다. 그러나 이러한 수입 방식은 암호화된 디지털 자산 시장의 기복에 따라 크게 바뀔 것입니다. 소득의 안정성을 보장하고 더 많은 산업 발전에 따른 트렌드를 활용하기 위해 Coinbase는 더 많은 금융 서비스를 제공하기 시작했습니다. 이러한 금융 서비스의 유형은 아래 그림과 같습니다.

이 수치를 보면 코인베이스가 제공하는 암호화폐 디지털 금융 서비스가 더 이상 거래 서비스에 국한되지 않고 저축, 대출, 결제 등 전통적인 은행 서비스를 제공하기 시작했음을 알 수 있다. 이러한 사업추세의 발전은 암호화폐 디지털 금융의 발전추세와도 궤를 같이 한다.

암호화된 디지털 금융은 블록체인 기술을 기반으로 합니다. 블록체인 기술을 기반으로 하는 금융 시장 인프라는 현재 은행 및 증권 산업에서 다양한 금융 활동을 지원할 수 있습니다. 그러한 생태계에서 교환의 매개체로서 디지털 통화가 있을 것입니다. 다양한 유형의 디지털 자산이 생성, 유통, 저장 및 거래될 수 있습니다. 거래 방법은 디지털 통화를 통해 DVP 모델을 사용하여 거래 사용자 간에 직접 완료됩니다. 이 거래과정은 현재의 제3자 금융중개를 필요로 하지 않기 때문에 현재의 거래방식에 비해 거래의 효율성과 비용이 훨씬 향상된다. 이러한 금융업은 모두 공통의 금융시장 인프라 지원을 바탕으로 완성되기 때문에 현재의 은행업과 증권업의 구분은 더 이상 존재하지 않을 것입니다.

이러한 추세는 현재 시장에서 확인되었으므로 이 방향으로 작업하기 위해 다양한 개발 경로가 채택되고 있습니다. 일례로 스위스디지털자산거래소(Swiss Digital Asset Exchange)는 이러한 금융시장 인프라에서 디지털자산 거래 사업을 시작했다. 현재 스위스 프랑 기반 토큰을 사용하여 이러한 거래를 수행합니다. 싱가포르 최대 상업은행인 DBS 은행이 STO 사업을 진행하고 있다. Diem 협회는 법정화폐 기반 스테이블 코인을 출시할 예정입니다. 이러한 스테이블 코인은 Diem 블록체인의 지원을 받아 실행 및 순환됩니다. 이러한 생태계에서 다양한 디지털 스테이블 코인과 다양한 디지털 자산 간의 교환도 나타날 것이기 때문에 전통적인 증권업의 트레이딩 사업도 디엠 생태계에서 진행될 것이다. 위의 노력은 모두 통합 암호화 디지털 금융 생태계를 지향합니다.

Coinbase는 중앙 집중식 시스템이 지원하는 비즈니스입니다. 그러나 이제 다른 블록체인에서 암호화된 디지털 금융 비즈니스를 시작했습니다. 이것이 암호화된 디지털 금융 비즈니스를 수행하기 위해 고유한 기술 및 비즈니스 특성을 결합한 이유입니다. 이런 측면에서 금융 업무는 주로 미국 달러의 안정적인 통화인 USDC를 사용하여 수행한다. USDC의 최근 시장 규모의 상당한 성장은 Coinbase의 사용과 불가분의 관계입니다. 한마디로 현재 코인베이스가 진행하고 있는 게리 디지털 금융 사업은 기술과 사업의 발전 추세와 완전히 일치한다. 당장은 큰 수익을 내지 못하지만 장기적으로 발전할 수 있는 발판을 마련하고 있으며 향후 시장의 폭발적인 성장을 이끌 것입니다.