DeFi 재정의: DeFi 토큰이 급격히 하락했으며 기술 진보가 다음 집회를 지원할 수 있습니다.

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特邀专栏作者

2020-10-08 16:40 (UTC+8)

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DeFi 토큰은 이번 주에 막대한 손실을 입었고 앞으로도 계속될 것입니다.

AI 요약

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DeFi 토큰은 이번 주에 막대한 손실을 입었고 앞으로도 계속될 것입니다.

편집자 주: 이 기사의 출처는코인텔레그래프 중국어(ID: CointelegraphChina)편집자 주: 이 기사의 출처는

코인텔레그래프 중국어(ID: CointelegraphChina)

, 저자: SHEVCHENKO, 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄함.

지금과는 다른 것을 느낄 수 있습니다. 주말마다 우리는 새로운 이국적인 간식을 발견하거나 누군가 폰지 계획으로 교묘하게 위장한 다른 프로토콜에 대한 뱀파이어 공격을 시작했습니다.

이번 주에 아무 일도 일어나지 않은 것이 아니라 이번에는 지평이 다르게 느껴질 뿐입니다.

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DeFi 펄스 지수는 일주일 만에 20% 이상 하락했습니다.

컴파운드의 COMP는 8월 최저치인 127달러 아래로 떨어져 100달러에 도달했습니다. 이제 YearnFinance의 YFI는 사상 최고치에서 66% 하락했습니다. SushiSwap의 토큰은 죽음의 소용돌이에 진입했습니다. 9월에 정점을 찍고 거의 90% 하락한 후 마지막 뉴스 이후 50% 더 하락했습니다. Uniswap 토큰은 3달러의 심리적 장벽 아래로 떨어졌습니다.

보조 제목

한 가지 희망은 DeFi의 총 고정 가치(TVL)가 100억 달러로 높게 유지된다는 것입니다. 일부 분석가들은 이를 견고한 펀더멘털의 신호라고 말합니다.

나는 이것에 동의하지 않습니다. 나는 유동성 채굴의 출현으로 TVL이 실제로 아무것도 나타내지 않는다고 길게 썼습니다.

유니스왑(Uniswap), 컴파운드(Compound), 스시스왑(SushiSwap), 커브(Curve) 등이 락업된 총 가치가 높은 이유는 지속적으로 새로운 토큰을 발행하여 인센티브를 제공하기 때문입니다. Maker 또는 Aave와 같은 프로토콜은 DAI 수요 또는 토큰 가격 상승으로 인해 두 번째 횡재를 얻습니다.

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이중 계산의 문제도 매우 명백해집니다. 예를 들어 WBTC는 DeFi Pulse 순위에서 10억 달러로 평가됩니다. 공급의 83% 이상이 다른 프로젝트, 특히 Uniswap, Maker 및 Curve에서 나옵니다.

이중 계산의 주요 소스는 DAI입니다. DAI를 생성하는 데 사용되는 담보는 Maker TVL로 지정된 다음 Uniswap 또는 Compound에 진입할 때 계산됩니다. DAI의 경우 담보와 스테이블 코인 자체가 다른 용도로 사용된다고 주장할 수 있으므로 둘 다 고려하는 것이 합리적입니다. 그러나 WBTC는 토큰일 뿐이며 DeFi에서 이더리움 공급량을 TVL로 계산하는 것처럼 자체적으로는 아무 것도 하지 않습니다.

그럼에도 불구하고 커뮤니티가 무슨 일이 일어나고 있는지 깨닫지 못했다고 생각합니다. 사용자 및 활동 측면에서 이더리움 네트워크 혼잡과 DeFi 정점을 보았습니다. 의심스러운 것들과 완전한 성공으로 가득 찬 훌륭한 여정이었습니다(예를 들어, 분산형 거래소 Uniswap의 유동성과 거래량에 놀랐습니다).

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지난 몇 달 동안 평균 가스 요금은 엄청나게 높았습니다.출처: Etherscan

대신, 우리가 얻는 것은 순환 종속성과 부실한 회계를 반영하는 블록체인 혼잡 및 평가 지표뿐입니다. 불행하게도 시장이 너무 많이 랠리를 펼쳤을 때 랠리 이면의 펀더멘털이 불충분하다는 사실을 깨달으면 매우 불행해질 수도 있습니다.

그래서 요점은 시장이 실제로 팔렸다고 생각하지 않는다는 것입니다. 나는 미래를 예측하는 것을 이해하지 못하고 틀릴 수도 있지만 모든 사람들이 기술과 앞으로의 도전에 대해 이야기하기 시작할 때까지 지나치게 강세장을 비판하면서 우리는 바닥을 치지 마십시오. (그래서 기본적으로 다들 저와 같습니다.)

동시에 기술적 진보가 다음 랠리를 뒷받침할 수 있는 방법에 대해 생각해 볼 가치가 있다고 생각합니다.

보조 제목

DeFi 상호 운용성이 추진력을 얻습니다.

DeFi가 단기적으로 확장할 수 있는 두 가지 주요 방법은 이더리움 2계층 솔루션과 다른 블록체인에 연결하는 것입니다.

모든 전선에서 경쟁이 치열합니다. 두 번째 계층 솔루션 중에서 주요 경쟁자는 Optimistic Rollups 및 Zk-Rollups입니다. 전자는 개발자가 이더리움 스마트 계약을 거의 일대일로 포팅할 수 있도록 허용하지만 많은 사용자 경험 문제가 있습니다. 후자는 사용하기 쉬워 보이지만 계약서를 새 언어로 다시 작성해야 합니다. 두 유형 모두 아직 베타 버전이며 2021년에 출시될 예정입니다.

우리가 기다리는 동안 Ethereum의 대안으로 처리량을 제공하고자 하는 다른 많은 블록체인이 있습니다. 폴카닷은 이더리움의 유동성을 수용하기 위해 매우 명확하게 자리매김하고 있지만 바이낸스 스마트 체인, NEAR, 세럼/솔라나, NEO, 코스모스 등도 있습니다.

그러나 이제 문제는 모든 브리지가 작동하지 않거나 중앙 집중화되지 않는다는 것입니다.