유동성 마이닝: 마켓 메이커와 트레이더 간의 관계는 무엇입니까? 마이닝 코인은 의미가 없나요?
한때 유행했던 ICO는 오늘날 거의 사라졌습니다.
IEO는 한때 매우 뜨거웠지만 이제는 점차 식었습니다.
차이점은 ICO는 거의 사라졌지만 IEO는 여전히 존재한다는 것입니다. 올해 거래소는 IEO도 시작했습니다. Binance는 한때 IEO 형태로 모래를 출시했습니다.
유동성 채굴이 폭발한 후 열기는 서서히 사그라들었다. ICO 또는 IEO는 유동성 채굴의 결과일 수 있습니다.
보조 제목
교환 및 시장 조성
다양한 저장소 스타일의 Dex를 열면 교환 및 시장 조성의 두 가지 인터페이스가 표시됩니다. 리포지토리 스타일 Dex에 참여하는 두 가지 방법이 있습니다.
그렇다면 교환과 시장 조성은 어떤 관계가 있을까요?
우리는 교환기가 하나의 통화를 사용하여 다른 통화를 교환하고, 하나의 통화를 거래 자금 풀에 주입한 다음 자금 풀에서 다른 통화를 교환한다는 것을 알고 있습니다.
즉, 교환자가 거래할 때 그의 상대는 자금 풀입니다. 그리고 자금 풀은 어디에서 나오나요? 예, 자본 풀을 주입하는 것은 시장 조성자입니다.
따라서 본질적으로 교환자와 시장 조성자의 관계는 적대적입니다.
트레이더의 상대방이 다른 트레이더인 오더북 스타일의 Dex나 Cex와는 다릅니다. 논리적으로 거래소는 거래 플랫폼만 제공할 뿐 거래에 참여하지 않고 어부의 이익만 거둔다.
그러나 저장소 스타일의 Dex에서 교환기는 실제로 시장 조성자와 게임을 하고 있습니다.
환전소의 위험은 상대적으로 적습니다. 교환기가 활성화되어 있기 때문입니다. 변환기는 자체적으로 거래를 시작하고 Dex와 다른 교환 간의 가격 차이에 따라 벽돌을 이동할 수도 있습니다.
마켓 메이커는 더 수동적입니다. 환전소의 전환으로 거래자금풀에서 두 통화의 비율이 달라지고, 마켓메이커가 시장을 만드는 두 통화의 비율이 실제로 바뀌게 된다.
보조 제목
동전
수수료 보상에도 불구하고 마켓 메이커는 여전히 비영구적 위험에 직면해 있습니다. 따라서 일부 리파지토리 방식의 Dex는 마이닝 코인을 발행하고, 마켓 메이커는 수수료 수입과 마이닝 코인 보상을 모두 받아 사람들이 마켓 메이킹에 참여하도록 유도합니다.
어떤 사람들은 점점 더 많은 마이닝 코인과 장기적인 인플레이션이 있을 것이라고 생각하므로 코인의 가격은 점점 더 낮아질 것입니다. 마이닝 코인이 무의미하다고 생각하는 것은 무의미합니다.
작은 꿀벌은 다른 관점을 가지고 있습니다.
우리는 리포지토리 스타일의 Dex에는 실제로 거래 상대방인 두 가지 유형의 사용자, 즉 교환자와 시장 조성자가 있다는 것을 알고 있습니다. 두 종류의 통화가 있고 교환에 사용되는 두 종류의 통화가 있으며 이 두 통화는 실제로 상대방입니다.
그리고 마이닝 코인이 끼어들면 마켓 메이킹은 3종의 코인과 3가지가 된다.
우리는 삼각형이 세상에서 가장 안정적인 모양이라는 것을 압니다. 따라서 마이닝 화폐가 개입되면 마이닝 화폐와 거래소의 두 가지 형태가 삼각 관계를 형성하고 거래소, 마켓 메이킹, 마이닝 역시 삼각 관계를 형성한다.
변환기는 또한 교환할 때 시장을 만들 수 있습니다. 시장 조성은 채굴에도 사용될 수 있기 때문입니다.
시장 조성자는 또한 적절한 시기에 시장 조성 자산을 회수한 다음 교환할 수 있습니다. 이는 비영구성의 위험을 피하고 줄이는 데 필요하기 때문입니다.
마지막에 쓰기
마지막에 쓰기
리포지토리 스타일의 Dex에서 교환기와 시장 조성자는 실제로 적입니다. 마켓 메이커는 교환을 받는 사람입니다.
A와 B의 두 종류의 코인이 있습니다. 일부 교환자는 A를 B로 교환하고 일부 교환자는 B를 A로 교환하지만 일반적으로 더 많은 A가 펀드 풀로 유입되고 B가 자금 풀에서 유입되는 경향이 있습니다. 반대로 더 많은 B가 펀드 풀로 유입되고 B는 자금 풀에서 빠져나갑니다.
그리고 마켓 메이커는 테이커입니다. 또한 마켓메이커는 주문을 할 수 있다는 점에서 오더 씬 거래소와 다릅니다. 마켓 메이커는 교환의 무조건적인 수신자입니다.
따라서 일종의 위험 보상 및 인센티브인 유동성 채굴은 실제로 더 많은 시장 조성을 장려하고 자금 풀을 더 크게 만들고 교환자가 거래 시 더 낮은 슬리피지를 누릴 수 있게 합니다. 따라서 채굴, 교환 및 시장 조성은 삼각형 관계를 형성합니다. 채굴은 시장 조성자에게 유익할 뿐만 아니라 교환자에게도 유익합니다.
물론 이 삼각 관계는 채굴 코인이 미친 듯이 과장될 때 균형이 맞지 않습니다. 마이닝 통화에 거품이 너무 많기 때문입니다. 그 당시 유동성 채굴의 거품이 사그라들면서 가격은 점차 합리적이 되었고 이 균형은 점차 성립될 것입니다.
물론 마이닝 코인은 장기 보유에 적합하지 않습니다. 현재 유동성 마이닝 설계에 관한 한 마이닝 코인은 오랫동안 인플레이션이 있으며 중첩 인형 마이닝을 제외하고는 많은 애플리케이션 시나리오가 없습니다. 하지만 장기간 하락한 것들도 단기적으로는 변동이 생기기 마련인데, 단기 변동에 있어서 마이닝 코인은 기회가 없는 것은 아니지만 파악하기가 매우 어렵습니다. 그러나 우리는 시장 조성과 교환을 위한 유동성 채굴의 중요성을 부정할 수 없습니다.
