"공정한 출시"는 개발자에게 공정하지 않으며 빠른 돈을 버는 포크는 DeFi 혁신을 방해합니다.

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• , Ashwath Balakrishnan 저, Lu Jiangfei 번역, 허가 하에 출판.

• 커뮤니티 사용자가 모든 수확량 농사 기회를 포착하는 데 너무 열심이라면 결국 DeFi가 영광에서 쇠퇴할 수 있습니다.

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• SushiSwap 프로젝트는 암호화 커뮤니티에서 "공정한 시작"이라는 개념을 대중화했지만 많은 사람들이 이를 따라 일부 중요한 DeFi 프로토콜을 포크하게 만들었습니다.

"공정한 출시"는 DeFi 및 암호화 개발의 모멘텀을 심각하게 손상시킬 가능성이 있는 결함이 있는 개념입니다.

혁신을 위한 수년간의 노력에 비해 단 몇 주 만에 프로젝트를 포크하는 것은 불공정한 보상과 위험을 수반합니다.

DeFi 투자자들이 모두 장기적인 성장을 무시하고 단기적인 기회를 찾기 시작하면 공간이 문제가 될 수 있습니다.

"공정한 출발"은 이제 DeFi 업계에서 가장 뜨거운 트렌드 중 하나가 되었지만 부적절한 인센티브가 주어지면 업계 전체의 혁신에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

"공정한 시작"은 누구에게 공정해야 합니까?

DeFi 프로젝트가 한 달도 안 되어 시작된다는 것이 믿기 어려울 수도 있지만 "Sushi" SushiSwap이 해냈습니다. Uniswap에서 분기된 이 프로젝트는 논란과 드라마로 가득 찬 구불구불한 여정을 겪고 있습니다. "Sushi" 프로젝트가 시작된 속도는 놀랍지만 동시에 최고점에서 최저점까지의 시간도 매우 짧습니다. (체인 뉴스 참고: 이 기사가 작성되었을 때 "스시"의 락업 물량은 월 최고 15억 8000만 달러에서 4억 8000만 달러로 떨어졌으며 불과 3주 만에 70% 가까이 줄었습니다. .)

그러나 전체 DeFi 산업에 대한 "스시"의 가장 큰 영향은 실제로 "공정한 시작"이라는 개념의 대중화입니다. Uniswap은 여러 최고의 벤처 캐피탈 펀드에서 1,100만 달러를 모금했습니다.이 행동은 한때 암호화 커뮤니티에서 큰 논란을 불러일으켰습니다.많은 사람들은 DeFi 탈중앙화 정신을 위반했다고 느꼈고 모든 DeFi 프로토콜이 토큰 공개 제공 원칙을 준수해야 한다고 지적했습니다.

암호화폐 커뮤니티 회원들이 "Sushi"에 끌리는 이유는 프로젝트가 토큰 공급의 90%를 유동성 공급자(LP)에게 할당하기 때문입니다. 토큰 발행 연기를 발표하면서 커뮤니티에서 불만을 제기한 이유는 사실 매우 간단합니다. Uniswap은 욕심 때문에 토큰을 발행하지 않기로 결정했습니다.

실제로 토큰을 발행하면 커뮤니티 구성원이 DeFi 프로토콜의 개발 이점을 공유할 수 있습니다. 그러나 일각에서는 유니스왑이 처음부터 유니스왑을 구축하고 잠재적인 "코인베이스 킬러"로 발전시켜야 하기 때문에 "유니스왑이 탐욕 때문에 코인 발행을 거부한 것을 식별"하는 것은 다소 이기적이라고 생각하지만, 결국 그들이 마땅히 받아야 할 것을 포기해야 합니다. 몫은 공평하지 않습니다.

그리고 결국 일어난 일은 암호화 커뮤니티에서 "공정한 시작"을 옹호하는 사람들을 당혹스럽게 만들었을 것입니다.

"스시"의 소위 개발자 펀드는 결국 익명의 창업자 셰프 노미의 "개인 퇴직 기금"이 되었습니다. 대중의 분노를 불러일으킨 그의 이기적인 SUSHI 토큰 현금화가 아니었다면 "셰프"는 이제 1400 미화 1만 달러. 다행히 "셰프 노미"는 나중에 약 38,000 ETH를 반환한 사실을 알게 되었고, 이후 커뮤니티는 시장에서 SUSHI 토큰을 다시 구매하기로 결정했지만 이 조치는 여전히 토큰 가격 하락을 막지 못했습니다. 프로젝트에 대한 커뮤니티의 신뢰 잃어버린 것 같습니다.

그렇다면 이전에 커뮤니티에서 비판을 받았던 Uniswap은 어떻게 되었습니까? Uniswap은 결국 거버넌스 토큰 UNI를 발행했으며 배포 계획은 대부분의 "블루칩" DeFi 프로토콜보다 공정합니다. UNI 토큰에 대한 커뮤니티의 지원이 계속 증가함에 따라 Uniswap 프로토콜의 락업 볼륨은 21억 8천만 달러로 치솟았으며, 이는 작성 당시 DeFi 프로토콜 락업 볼륨 중 1위를 차지했습니다.

"공정한 시작"이라는 현재의 정의를 따른다면 DeFi 프로젝트는 되돌릴 수 없는 죽음의 길에 들어서게 될 것 같습니다.

누군가가 포크로 일주일 만에 1,400만 달러를 벌 수 있다면 DeFi 산업에서 프로젝트를 설계하고 혁신을 촉진하기 위해 열심히 노력하는 개발자가 여전히 있을까요?

"공정한 출시"의 현실

물론 모든 "공정한 출시" DeFi 프로젝트에 문제가 있다고 말하는 것은 아닙니다. Cream Finance는 예외입니다. 이 프로젝트는 Compound 프로토콜의 포크이지만 다른 방식으로 많은 고유한 새 기능을 도입했기 때문에 어느 정도는 DeFi 시장에서 더 빠르고 더 나은 위치를 확립했습니다.

새로운 이자율 모델을 구현하고 프로토콜에서 얻은 수수료를 사용자에게 반환한 덕분에(Compound는 이를 수행하지 않음) Cream Finance는 DeFi 커뮤니티에서 많은 사용자를 빠르게 유치했으며 이제 대출 자산이 Compound를 능가했습니다. - 사실 이것은 정말 말이 되는 분기 프로젝트이고, Cream은 Compound 소스 코드를 활용하면서 새로운 기능을 추가하고 분기 프로젝트를 더 강력하게 만듭니다.

그러나 문제는 탈중앙화 금융 산업의 소위 "공정한 시작" 포크 프로젝트 대부분이 크림이 하는 일을 할 수 없다는 것입니다. 암호화폐 시장이 현재 강세장에 있다는 것은 부인할 수 없으며, 이로 인해 많은 사용자들이 진정한 혁신을 달성하는 방법에 대해 마음을 가라앉히기보다 막대한 이익을 얻는 방법에 더 많은 관심을 기울이게 됩니다.

더 무섭게도 "공정한 출시"의 가장 어두운 면은 실제로 개발자에게 미치는 영향입니다.

예를 들어 보겠습니다.

새로운 DeFi 프로토콜의 더 발전된 창시자가 있습니다.그는 꼬박 2년 동안 제품에 피와 땀과 눈물을 쏟았고 마침내 탈중앙화와 투명성이라는 이름으로 모든 코드를 오픈 소스화하기로 결정했습니다. 토큰 분배 측면에서 창립자는 유동성 채굴 보상을 통해 커뮤니티에 총 토큰 공급량의 60%를 발행하고 동시에 토큰의 20%를 투자자 그룹에 판매하여 직원에게 급여를 지급하고 발생한 비용을 부담하기를 희망합니다. 프로젝트 개발, 테스트, 감사, 마케팅 및 운영을 위해 최종 남은 토큰(총 토큰 공급량의 20%)이 설립자와 핵심 개발 팀에 할당됩니다.

프로젝트 메인넷 출시 한 달 후, 운영은 매우 안정적이었습니다. 그런데 이때 갑자기 익명의 분이 인터넷에 나타나서 커뮤니티에 토큰 공급량의 60%만 주는 것이 부당하다고 생각하여 프로젝트를 포크하겠다고 발표했습니다. 대신 그들의 포크된 프로젝트는 토큰 공급의 95%를 커뮤니티에 분배한 다음 3%를 인벤토리에 넣고 2%만 보유합니다.

우리는 커뮤니티의 반응을 상상할 수 있습니다. 모두가 진정한 탈중앙화를 달성한 "익명의 사람"을 칭찬하고 기본 프로토콜의 창시자가 너무 욕심이 많다고 불평해야 합니다.

글쎄, 당신은 이렇게 물을 수 있습니다. 포크 프로젝트가 마케팅 게임이지만 포크 프로젝트 당사자는 전체 토큰 공급의 2%만 남겨두고 선구적인 프로젝트에 투자하는 데 오랜 시간이 걸린 네이티브 토큰 프로토콜의 창립자 토큰 총 공급량의 최대 20%까지 얻을 수 있습니다.이 둘의 차이점은 무엇입니까?

예시에 나온 프로젝트의 시가가 5000만 달러라고 가정하면, 해당 프로젝트를 포크한 '익명의 사람'은 단 1주일 만에 100만 달러(50002%)를 벌어들인 반면, 오리지널 프로토콜의 창시자는 1년에 몇 천만 달러(500020%)를 썼는데, 이 1천만 달러에 프로젝트를 시작하고 실행하는 데 발생하는 다양한 비용이 있다는 것은 말할 것도 없고, "익명의 사람"은 포크 프로젝트를 시작할 때 거의 비용이 들지 않습니다 —— 이제 어느 것이 더 "비용 효율적"이라고 생각하십니까?

혁신은 돈보다 더 많은 비용이 든다