DeFi의 "통화 레고" 특성이 계속해서 혁신을 주도할 수 있습니까?

金色财经

特邀专栏作者

2020-08-27 20:06 (UTC+8)

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전통적인 금융 시스템은 구성 가능성 측면에서 상대적으로 제한적입니다.

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전통적인 금융 시스템은 구성 가능성 측면에서 상대적으로 제한적입니다.

편집자 주: 이 기사의 출처는골든 파이낸스, 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.

편집자 주: 이 기사의 출처는

골든 파이낸스

, 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.

우리는 전통적인 금융 시스템이 허용 가능성, 높은 진입 장벽 및 추가 법적 비용이 특징이므로 구성 가능성 측면에서 상대적으로 제한적이라는 것을 알고 있습니다. 전통적인 중앙 집중식 금융 서비스 위에 구축된 모든 금융 서비스는 두 당사자 간의 법적 구속력이 있는 금융 계약을 요구하며, 이는 시장 진입 장벽을 증가시킬 뿐만 아니라 지속적인 액세스가 취소될 수 있으므로 개발자가 완전히 자동화되거나 공정한 금융 애플리케이션을 만들기 어렵게 만듭니다. 언제든지. 또한 타사 개발자는 중앙 집중식 엔터티가 응용 프로그램의 중요한 부분을 제어할 수 있기 때문에 기대하는 확실성을 보장받지 못합니다.

둘째, 우리는 전통적인 금융 서비스가 불투명성 또는 정보 비대칭성의 영향을 받는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 대중이 백엔드 인프라에 대한 이해가 거의 없기 때문에 알 수 없는 위험이 발생하고 소수의 규제 기관의 위험 관리 비용이 증가하기 때문입니다. . 예를 들어 금융 결합성은 기존 소비자의 담보를 결합하여 "모기지 담보 증권"을 만들 수 있습니다. 이러한 다각화된 비즈니스 모델, 특히 Moody's, S&P 및 Fitch와 같은 국제적으로 유명한 평가 기관은 AAA 등급을 부여했지만 2008년이 되었을 때 많은 증권은 실제로 "독성" 서브프라임 부채 승인에 의존했고 위기가 발생하여 글로벌 금융 위기로 이어졌습니다. 따라서 더 많은 청중에게 높은 수준의 투명성과 가시성을 제공하면 이러한 "내파" 이벤트가 발생하는 것을 방지할 수 있습니다.

그런 다음 전통적인 금융 기관이 특정 국가 또는 지역의 시민에게 금융 서비스 또는 제품을 제공하려는 경우 이러한 기관은 일반적으로 해당 국가 또는 지역의 규정 준수를 충족해야 한다는 것을 알 수 있습니다. 고객” 및 “자금 세탁 방지” 및 기타 법률 및 규정. 경우에 따라 규제 표준이 시장을 개선할 수 있지만 이를 달성하면 값비싼 법률 자문과 같은 높은 준수 비용이 발생할 수 있고 시장 진입의 어려움이 증가할 수 있습니다. 특히 많은 다른 관할권에서 사업을 운영할 때 시장에서 경쟁하고 생존하기 위해 잘 연결되고 자본이 풍부한 소수의 회사. 또한 규정 준수는 종종 프로세스에 사람이 더 많이 관여하므로 다자간 프로세스 자동화의 개발을 방해합니다.

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DeFi의 고유한 장점

우리가 전통적인 금융 산업에서 본 것과는 매우 다른 탈중앙화 금융은 본질적으로 무허가 방식으로 현상 유지를 변경할 수 있으며, 이는 모든 개발자가 변조 방지 및 안정적인 금융 인프라. 이 경우 진정으로 공정하고 결정론적인 애플리케이션이 코딩된 규칙에 따라 실행될 수 있으며 어느 누구도 이를 종료할 수 없습니다. 분산형 금융 인프라를 사용하는 데에도 원래 개발자 승인이 필요하지 않으므로 중앙 집중식 병목 현상 없이 원활한 혁신이 가능합니다.

둘째, 투명성 측면에서 탈중앙화 금융은 기존 금융과도 다릅니다. 많은 프로젝트가 오픈 소스 기술을 기반으로 구축되었을 뿐만 아니라 사용자와 DApp 간의 모든 거래 및 상호 작용이 전 세계에 배포된 공개되고 변조할 수 없는 원장에 기록되기 때문에 투명성이 상당히 높습니다. 중앙 집중식 암호화폐 거래소가 파산하면 부채 청산을 완료하는 데 종종 몇 개월 또는 몇 년이 걸리지만 분산형 금융의 지급 능력과 운영 건전성은 항상 오픈 소스 커뮤니티에서 집합적으로 "모니터링"되고 분석되었습니다. 잠재적인 사기 및 시스템 위험이 발생할 수 있습니다. 지적받을.

규제 및 법적 장애물 측면에서 분산형 금융은 기존 금융과 다른 규정 준수 접근 방식을 채택하여 혁신을 희생하지 않고 관할권의 법률 및 규정과 호환되도록 할 수 있습니다. 블록체인 인프라는 오픈 소스이며 본질적으로 분산되어 있어 영리 회사가 소유하지 않으며 블록체인에서 모든 트랜잭션을 확인하고 감사할 수 있습니다. 더 중요한 것은 분산형 금융 계약의 구성 가능성은 각 계약에 내장된 준수 도구가 필요하지 않다는 것을 의미합니다.계약 조건을 준수하는 한 계약을 사용하는 모든 사용자 또는 기업은 완전히 준수합니다. 공용 원장이 플러그형 및 모듈식 준수 지원과 결합되면 최종 사용자가 혁신을 방해하지 않고 규제 표준을 충족하도록 효과적으로 보장할 수 있습니다.

위의 비교를 통해 우리는 전통적인 금융 산업은 인프라에 대한 엄격한 통제를 통해 항상 효율성을 향상시키고 운영 부실과 같은 문제를 해결하려고 노력하는 반면 DeFi는 오픈 소스 코드 프레임워크를 통해 시장 효율성을 향상시키기를 희망한다는 것을 알 수 있습니다. 라이선스 없는 혁신은 비효율 문제를 자연스럽게 해결할 수 있습니다.

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'화폐 레고'는 사실 강력하다

개발자는 자신이 개발하는 핵심 비즈니스 로직이 허가 없이 주요 인프라에 액세스할 수 있다는 것을 잘 알고 있기 때문에 DeFi 생태계의 모듈식 구성 가능성을 통해 핵심 비즈니스 로직 구축에 집중할 수 있습니다. 개발자가 분산형 금융 인프라를 사용하여 새로운 토큰을 생성할 때 자체 거래소를 구축할 필요가 없으며 일부 독점 플랫폼에 상장하기 위해 비싼 상장 수수료를 지불할 필요가 없으며 트랜잭션 생성에만 집중하면 됩니다. 유동성을 제공합니다. 뿐만 아니라, 철저하게 검증되고 기존 사용자 기반을 포함하는 탈중앙화 거래소(DEX)에 토큰을 나열할 수 있으므로 토큰 보유자는 유동성 및 다양한 금융 사용 사례에 즉시 액세스할 수 있어 토큰 유틸리티가 크게 확장됩니다.

새로운 탈중앙화 금융 애플리케이션을 기존의 탈중앙화 금융 애플리케이션에 연결하여 이 구조를 확장할 수 있다면 마치 레고 벽돌을 쌓는 느낌이 들 것입니다. 그래서 DeFi 결합성이 "통화 LEGO"라고도 불리는 이유입니다. 이제 탈중앙화 금융 산업의 일부 "통화 레고" 시나리오에는 탈중앙화 거래소, 자동화된 마켓 메이커, DeFi 애그리게이터, 스테이블코인 등이 포함되며, 이들 모두는 자체보다 더 큰 서비스를 생성하기 위해 다양한 결합 연결을 지원합니다. 기능의.

상호 운용성 하에서 누구나 두 가지 프로토콜(예: Aave 및 Synthetix)을 결합하여 제품을 구축하고 새로운 사용자 경험을 제공할 수 있습니다. 이 제품이 좋다면 유동성도 상호 운용성의 이점을 얻을 수 있으며, 그러면 신속하게 네트워크 효과를 얻을 수 있으며 이는 분명히 전통적인 금융 시스템보다 훨씬 강력합니다. 또한 탈중앙화 금융의 구성 가능성의 또 다른 주요 특징은 마찰 비용을 거의 0으로 줄이고 허가가 필요하지 않아 자본 효율성을 높일 수 있는 탈중앙화 애플리케이션 체인을 함께 "체인"하는 기능입니다. 뿐만 아니라 탈중앙화 금융 결합성은 네트워크 효과의 가속화된 성장을 촉진할 수 있으며 "조합"의 각 탈중앙화 금융 애플리케이션은 "조합"의 다른 탈중앙화 금융 애플리케이션을 더 강력하고 유용하게 만들 수 있습니다.

위의 모든 작업은 이미 분산 금융 분야에 존재하며 관련된 "조합"에는 Ethereum, MakerDAO, Compound, Chainlink 및 PoolTogether가 포함됩니다. 스테이블 코인을 직접 주조하거나, 머니 마켓 프로토콜을 부트스트랩하는 방법을 알아내거나, 확인 가능한 온체인 무작위성 소스를 얻는 방법을 알아낼 필요 없이 토큰을 통해 완전히 새로운 분산형 애플리케이션을 생성하십시오. 사용자는 또한 자신의 이자를 내는 스테이블 코인을 함께 "병합"할 수 있으므로 무허가 및 무손실 저축 포트폴리오를 생성하여 이 조합성을 더욱 확장할 수 있습니다.

DeFi 구성 가능성의 사용 사례이더 리움2. 일시대출: 일시대출은 무담보 일시대출과 유사하나 동일한 거래내에서 상환을 완료해야 하며, 일시대출자가 대출금을 즉시 상환할 수 없거나 상환할 수 없는 경우 전체 거래가 취소됩니다. 계약과 대출 기관을 불이행으로부터 보호합니다. 동시에 플래시 론은 탈중앙화 거래소 간의 차익 거래, 원활한 대출 수행, 대출 거래에서 담보 또는 부채 전환 및 기타 많은 사용 사례에 사용될 수 있으며, 이 모든 것은 단일 거래로 완료될 수 있습니다.

3. 결합성을 많이 사용하는 또 다른 분산형 금융 애플리케이션인 통합 서비스 제공업체는 1inch.exchange입니다. 사용자가 매번 다른 탈중앙화 거래소의 토큰 환율을 확인하거나 비교할 필요가 없고 모든 정보를 탐색하고 액세스할 수 있기 때문에 DeFi 사용자에게 더 나은 경험을 제공할 수 있습니다.

이더 리움

번거로운 처리 작업을 피하면서 인터넷의 모든 유동성. 그 중 1inch는 이더리움 상의 모든 탈중앙화 거래소에서 유동성을 얻을 수 있고 사용자가 토큰을 교환할 때 최대한 슬리피지를 피할 수 있도록 도와주는 탈중앙화 거래소 집계 제공자 역할을 한다. 뿐만 아니라 1inch는 대규모 거래를 여러 주문으로 분할할 수 있으며 한 번의 거래로 교차 결제를 실현하여 사용자에게 최고의 수익을 제공하는 분산형 금융 상품을 제공합니다.

보조 제목

"화폐 레고"의 위험에 주의하세요

첫 번째는 여러 개의 스마트 계약이 결합되면 공격 표면이 확장되어 "공격 표면"의 범위가 증가하여 결과적으로 더 극단적인 상황을 가져오고 결합된 애플리케이션의 원활한 작동을 보장하기 위해 극단적인 조치까지 필요합니다. . 이 구성 가능성 위험은 잠재적으로 더 낮은 표준 DeFi 애플리케이션의 취약성을 악용할 수 있습니다. 즉, 결합된 애플리케이션의 담보 토큰은 가장 약한 담보 토큰만큼만 안전합니다.