"Summer of DeFi" 카니발 이후, 남길 수 있는 것

편집자 주: 이 기사의 출처는코인텔레그래프 중국어(ID: CointelegraphChina), 저자: Geoffrey Ding, 승인을 받아 Odaily에서 복제.

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코인텔레그래프 중국어(ID: CointelegraphChina)

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최근 인터넷에서 '밴드의 여름'이라는 예능 프로그램이 인기를 끌면서 가장 먼저 원을 빠져나간 것은 그들이 가장 좋아하는 '오티아오렌'이라는 밴드였다.

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원을 깨다 - 기술 비전과 부의 신화

DEFI의 상승은 전형적인'사다리구름 수직' 모델로, Compound, Balancer, AMPL, Aave, YFI, WNXM이 잇달아 등장하고 부 코드는 지속적으로 업데이트된다.

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변화 - 산업 부의 논리는 조용히 변한다

따라서 전체 이익(shou) 이익(ge) 사슬이 명확해졌습니다. 프로젝트 당사자는 농부들이 채굴하고 다양한 토큰을 발굴하여 Uniswap에 나열하고 "목록"을 달성하기 위해 약간의 초기 자본만 필요로 하는 스마트 계약에 일련의 작업 메커니즘을 설계했습니다. 배치 사람들은 커뮤니티의 홍보에 따라 Uniswap에서 이러한 토큰을 "러시"합니다(Uniswap의 AMM 거래 메커니즘에 유의하십시오. 가격은 해당 가격 책정 기능을 따라 움직입니다). 결과적으로 높은 가격은 커뮤니티의 활력을 더욱 자극했습니다.

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잠깐 - 그 회색 코뿔소는 어디에 있습니까

YAM의 붕괴는 조기 경고입니다. 수억 달러의 자산을 잠그는 스마트 계약에 허점이 없을 것이라는 보장은 없으며, 이는 자산 풀의 토큰 도난으로 이어질 것입니다. 긴. 여기에서 DEFI 사이에 잠긴 토큰은 상호 연관되어 있습니다.예를 들어 사용자는 A 펀드 풀에서 차입하고 B 펀드 풀에서 차입하여 채굴할 수 있습니다.물론 이들은 유휴 상태입니다. 이러한 반복 작업은 대출, 보험, 총수입 등 모든 프로젝트를 긴밀하게 연결하며, 체인의 프로젝트 중 하나에서 문제가 발생하면 연쇄 반응을 일으킵니다.

마지막으로, 시장, 특히 ETH의 격렬한 변동은 시스템적 위험을 발생시키고 부정적인 피드백 루프의 형성을 가속화할 것입니다. 비트코인은 제대로 된 달러 가치 자산으로서 역사적으로 가격이 미국 주식시장의 추세를 바짝 따라가고 있다는 것이 증명되었기 때문에 미국 주식시장이 끝나면 비트코인은 다시 끌어내릴 수밖에 없다. 그리고 일단 시장이 하락하면 DEFI 버블은 "스스로 찌르지 않고 터질 것"입니다. 아직 회색 코뿔소가 나타날 가능성은 많은데, 아무도 이러한 위험을 보지 않는 것이 아니라 거품이 터질 때 "나는 남들보다 빨리 달린다"고 굳게 믿고 있을 뿐입니다.

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Overwatch - 향후 토큰 거래 시나리오

이번 DEFI 라운드에서 가장 가치 있는 부분은 자동 시장 조성자(AMM) 거래 시스템으로, 스마트 계약에서 공동 곡선 배치 형태로 가격 발견 및 거래를 실현하여 토큰 교환의 현재 시나리오를 바꿀 것입니다.

원래 블록체인 세계는 전통적인 증권 거래소의 거래 메커니즘, 즉 마켓 메이커 + 주문서의 형태를 채택합니다. 이후 많은 프로젝트에서 온체인/오프체인 오더북, 루프 매칭, 스마트 컨트랙트 마켓 메이커 등 스마트 컨트랙트 + 전통적인 거래 메커니즘을 제안했지만, 그 중 어느 것도 주문 매칭 거래의 아이디어에서 벗어나지 않았습니다. 그 후 Bancor의 모든 혁신은 끊임없는 제품 알고리즘을 기반으로 "인간-기계 거래"의 새로운 모델을 점화하는 데 앞장 섰고 Uniswap은 Bancor를 기반으로 코인 상장 및 거래 비용의 문턱을 낮추고 점화했습니다. 이번 DEFI 라운드.

그러나 AMM은 또한 사용자에게 낮은 미끄러짐 거래 경험을 제공하기 위해 많은 양의 유동성이 필요하며 이는 전통적인 거래 메커니즘의 단점 중 하나입니다. 그러나 알고리즘의 반복, 자본 풀의 확장 및 계층 2의 확장으로 AMM의 거래 경험은 결국 전통적인 주문서 모델을 능가하고 디지털 자산 거래 시장의 독점을 깨뜨릴 것입니다.

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DEFI+ 프로그래밍 가능 토큰이 널리 사용됨

8월 21일 현재 DAppTotal의 데이터에 따르면 총 DEFI 락업 자금은 지난주에 32.45% 증가한 62억 7천만 달러에 달했습니다. 그러나 사실 DeFi 대출 약정과 집합 소득 약정의 상호 연결성 때문에 실제 자본 증가 및 락업 금액을 계산하기가 어렵습니다. 그러나 우리는 가치 자산만 세고 체인에 락업된 ETH는 480만 달러 이상, 즉 약 20억 달러에 이르렀고 DAI는 1억 달러 미만이며 EOS 및 BTC와 같은 소량의 락킹된 포지션도 있습니다. . 그러면 실제 락업 자금은 Damir Bandalo가 트위터에서 "DeFi의 실제 총 락업 가치는 미화 35억 달러에 불과할 수 있습니다."라고 말한 것처럼 될 수 있습니다.

상업은행 시스템에서 유휴 자금이 실제 효용을 생산하지 못하는 것처럼 DEFI 생성이 최종적으로 실제 경제 시나리오와 일치하지 않으면 유휴 상태를 오랫동안 유지할 수 없습니다. 그렇다면 DEFI와 실제 시나리오 사이의 다리는 어디에 있습니까? 프로그래밍 가능한 토큰의 사용 및 홍보에 있다고 생각합니다. 토큰 개발 지금까지 대부분의 서면 생성, 순환 및 소멸 규칙은 상대적으로 간단하며 체인을 위한 실제 자산의 대규모 매핑이 없습니다. 그러나 스마트 계약에 의해 발행된 인증서는 고도로 프로그래밍 가능하며, 미래에는 금융 파생 상품, 상품 속성 및 소유권, 다양한 자산의 규칙을 인증서 형태로 체인에 표현할 수 있습니다. 그때가 되면 일련의 DEFI 거래, 주택담보대출, 보험 등이 실물경제와 진정으로 연결될 수 있다.

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