DeFi 투자 펀드가 Synthetix 생태계의 자산 관리 프로토콜인 dHedge를 선호하는 이유는 무엇입니까?

Winkrypto

特邀专栏作者

2020-08-24 14:00 (UTC+8)

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여러 주요 DeFi 투자 펀드의 지원을 받는 dHedge는 "자산 관리" 분야의 탈중앙화를 모색하고 있습니다. Synthetix 생태학을 기반으로 하여 이점과 한계를 모두 가지고 있습니다.

AI 요약

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편집자 주: 이 기사의 출처는체인뉴스 ChainNews(ID: chainnewscom), 허가를 받아 게시했습니다.

체인뉴스 ChainNews(ID: chainnewscom)

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dHedge는 올해 9월에 출시되어 일반 투자자에게 "암호 헤지 펀드 매니저가 될 수 있는" 기회를 제공할 것으로 예상됩니다.

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플랫폼은 거래 경쟁을 시작하여 암호화 커뮤니티에서 더 많은 관심을 끌었습니다.

dHedge는 잘 알려진 여러 DeFi 투자 펀드의 지원을 받고 있으며 리더십 팀은 전통적인 금융 및 블록체인 개발에 대한 풍부한 산업 배경을 가지고 있습니다.

dHedge는 전통적인 자산 관리 서비스에 탈 중앙화 및 무허가 개념을 통합하기 시작했습니다.로보 어드바이저 아이디어를 사용하고 커뮤니티 지원을 추가하여 모든 사람이 "투자 고문 로봇"의 역할을 할 수 있으며 투자자와 거래자는 투자자는 관련 컨설팅 서비스에 대해 비용을 지불할 필요가 없습니다.

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2018년 3월 이후 SNX 토큰 가격 변동, 출처: CoinGecko

최근 dHedge는 테스트넷에서 거래 경쟁을 시작하여 커뮤니티 활동을 크게 늘렸습니다. 현재 프로젝트의 두 번째 거래 경쟁은 Ethereum Ropsten 테스트 네트워크에서 진행되었으며 dHedge는 125,000개의 네이티브 토큰 DHT와 6,600 SNX를 투자했습니다. 현재 450여명이 참가한 이번 대회는 9월 초까지 진행될 예정이며, 상위 20명은 토큰 보상을 받을 수 있으며, dHedge 메인넷은 9월 말 종료 직후 런칭될 예정이다. 이번 트레이딩 대회.

이러한 배경을 염두에 두고 이번 주 초점을 맞춘 DeFi 프로젝트인 dHedge에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

보조 제목
dHedge란 무엇입니까? 어떻게 작동합니까?

dHedge 투자 풀은 전체 Synthetix 제품 스택을 활용할 수 있으며 Synthetix가 올해 후반에 출시할 계획인 선물 및 지정가 주문도 지원할 것입니다. 현재 dHedge에는 두 가지 유형의 투자 풀이 있습니다.

퍼블릭 풀: 모든 사람이 유동성 풀 전략에 따라 투자할 수 있습니다.

프라이빗 풀: 특정 수의 화이트리스트 주소만 유동성 풀에 자금을 추가할 수 있습니다.

공개 풀의 경우 펀드 매니저는 풀에서 자금을 배치하고 관리할 수만 있으며 다른 사람의 자본을 인출할 수 없습니다. 펀드는 스스로 펀드를 배치하거나 사전 결정된 투자 전략 위에 알고리즘 방식으로 투자를 구성하는 액티브 펀드 매니저가 관리할 수 있습니다. 펀드매니저가 시장 펀더멘털, 기술, 알고리즘 등과 같은 투자 전략을 수립하는 데는 많은 "요소"가 있습니다. 따라서 다양한 펀드매니저의 투자 전략에는 많은 뉘앙스가 있을 것입니다.

dHedge 거버넌스 토큰: DHT

dHedge 생태계는 DAO(Decentralized Autonomous Organization)와 기본 토큰인 DHT에 의해 구동됩니다.

탈중앙화 자율 조직은 dHedge 프로젝트의 개발을 책임지고 거버넌스의 원활한 진행을 보장하며 프로젝트는 처음부터 탈중앙화를 선택했지만 이 단계에서는 일부 dHedge 거버넌스 참가자만 특정 문제에 대해 투표할 수 있습니다. 투표 결과는 오프체인 컨센서스에 따라 "강제"됩니다. 물론 이러한 상황은 많은 새로운 DeFi 프로토콜에서 매우 일반적입니다.결국 dHedge는 아직 공식적으로 메인넷을 시작하지 않았습니다.

dHedge 토큰의 공급량은 총 1억 개로 고정되어 있으며, 토큰은 프로토콜 채택을 장려하기 위해 유동성 채굴 전략을 통해 프로토콜의 활성 사용자에게 배포됩니다. 그러나 dHedge 토큰 공급에는 커뮤니티 합의도 필요합니다. 즉, 거버넌스 참가자가 더 많은 토큰을 도입하기 위해 투표할 수 있지만 이것이 곧 일어날 가능성은 낮습니다.

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경쟁사 및 제품 비교

Set Protocol은 2020년에 주목을 받은 잘 알려진 자산 관리 프로토콜인 반면, yEarn Finance는 자동화된 전략 측면에서 dHedge와만 경쟁합니다. 따라서 멜론 프로토콜은 현 단계에서 dHedge의 가장 직접적인 경쟁자가 될 수 있습니다.

dHedge와 마찬가지로 Melon Protocol은 펀드 매니저가 공적 자금 또는 사적 자금을 생성할 수 있도록 합니다 전자도 모든 사람에게 열려 있지만 Melon 풀은 거의 모든 ERC-20 토큰에 투자하면서 자금을 배포하기 위해 여러 거래소를 승인할 수 있습니다. 반면 dHedge는 Synthetix 위에 구축되어 있기 때문에 거래 가능한 자산의 종류도 Synthetix에서 사용 가능한 자산에 따라 달라지므로 이런 점에서는 Melon Protocol보다 다소 열등할 수 있습니다.

뿐만 아니라 Synthetix는 합성 자산(또는 합성 토큰)을 생성하고 플랫폼의 토큰은 모두 Chainlink 오라클을 통해 가격이 공급됩니다. 즉, 토큰이 Chainlink 또는 Synthetix에서 지원되지 않는 한 dHedge는 지원을 제공할 수 없습니다. 토큰을 위해.

좋은 소식은 Synthetix가 매우 빠르게 반복되고 있으며 앞으로 더 많은 토큰이 추가되고 지원될 것이므로 위에서 언급한 문제가 dHedge의 장기적인 개발을 제한하는 장애물이 될 가능성이 낮다는 것입니다.

이미지 설명

제품이 공식적으로 출시되지 않았고 프로토콜의 단순화된 버전이 테스트넷에 배포되어 기능이 상대적으로 적기 때문에 현 단계에서 dHedge의 사용자 경험을 다른 경쟁사와 비교하는 것은 어렵다는 점에 유의해야 합니다. 경험할 수 있는 것입니다. 그러나 그럼에도 불구하고 현재 dHedge에서 제공하는 일부 기능에서 단서를 볼 수 있습니다.

첫째, 현재 DeFi의 두 가지 주요 사용 사례는 탈중앙화 거래소(DEX)와 통화 시장입니다.자산 관리는 여전히 깊이 침투하지 않은 수직 분야이며 이제 막 빌더의 관심을 끌기 시작했습니다. yEarn이 제공할 수 있는 서비스 범위를 살펴보면 DeFi 자산 관리 부문에는 여전히 획기적인 제품이 부족하고 dHedge는 많은 놀라움을 가져올 수 있다는 것을 알고 있습니다.

둘째, Set Protocol과 달리 dHedge는 완전히 허가가 필요하지 않으므로 모든 거래자가 자신의 자금을 설정할 수 있습니다. 동시에 dHedge와 멜론 프로토콜의 가장 큰 차이점은 비즈니스 지원 범위가 토큰에 국한되지 않고 Synthetix에서 만든 선물, 바이너리 옵션 및 기타 금융 상품을 출시할 계획이었습니다.

셋째, dHedge는 또한 대출 상품과 통합하여 사용자가 유휴 자금을 추가 수입을 위해 생산적으로 사용할 수 있도록 할 계획입니다. 예를 들어, dHedge의 "A Fund"가 연간 자산 관리 금액이 US$10,000이지만 sUSD에 US$500 상당의 유휴 자금이 여전히 있는 경우 dHedge는 이를 Aave에 투자하여 4.36%의 수익률을 얻을 수 있습니다. 턴은 펀드의 수익을 증가시킵니다. Synth 합성 자산은 Chainlink 오라클에 따라 가격이 책정되므로 Synthetix에서 거래할 때 미끄러짐 문제가 없습니다. 더 큰 펀드의 경우 dHedge를 대출 제품과 통합하면 게임의 규칙이 바뀔 수 있습니다. 암호화폐 시장의 유동성 부족으로 인한 미끄러짐.

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DeFi의 핵심 가치 제안은 무허가 비수탁 금융 서비스를 제공하는 것이며 dHedge는 자산 관리를 보다 개방적이고 안전하게 만들기 위한 인프라를 구축하고 있습니다.

dHedge 퍼블릭 풀은 전통적인 금융 분야의 뮤추얼 펀드 및 상장지수펀드(ETF)에 해당하지만, dHedge는 누구나 주어진 시간에 자신의 자금을 투자하거나 상환할 수 있도록 하여 전통적인 금융 분야의 관료주의를 제거하는 것이 특징입니다. 프로그램이 가져온 모든 종류의 "불편". 뿐만 아니라 회사에서 직접 선정한 사람이 펀드를 관리하는 것 외에도 누구나 자신의 오픈 소스 뮤추얼 펀드를 설정할 수 있습니다. 위험을 효과적으로 관리 - 본질적으로 dHedge는 이러한 개인이 자신의 재능을 보여줄 수 있는 플랫폼을 제공합니다.

dHedge 프라이빗 풀은 헤지 펀드와 같으며 화이트리스트에 있는 주소만 프라이빗 풀에 투자할 수 있으므로 헤지 펀드는 폐쇄형 소스 구조를 달성할 수 있습니다. 실사를 완료한 후 투자자 주소가 화이트리스트에 추가되고 조건이 오프체인에서 협상됩니다. "탈중앙화"에 대한 니즈가 그다지 강하지 않다면 프라이빗 풀을 사용하여 다른 투자 전략을 선택할 수 있습니다.펀드 매니저는 DeFi의 다른 ETH 주소에서 이 작업을 수행할 필요가 없지만 하나의 주소에서 여러 풀을 설정할 수 있으므로 통합 액세스를 얻을 수 있습니다.

제로 슬리피지 거래 및 선물과 같은 도구와 결합하면 dHedge는 뮤추얼 펀드, 헤지 펀드 및 정교한 소매 거래자를 위한 "원스톱 서비스 제공자"가 될 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 향후 DeFi 시장에서 자동화된 투자 전략에 대한 수요가 증가하면 dHedge는 yEarn Finance와 마찬가지로 인컴 집계 및 인컴 파밍 전략을 사용하여 총 락업 볼륨을 통해 더 많은 중소 투자자의 관심을 끌 것입니다. 8억 달러로 빠르게 치솟았고 자동화에 대한 투자는 dHedge의 미래 제품 범위의 한 측면일 수 있습니다.

위험과 위협

DeFi는 여전히 상대적으로 새로운 개념이며 단기적으로는 시장 변동성이 높다는 점을 인정해야 합니다.초기 프로토콜과 마찬가지로 dHedge는 이러한 환경에서 시장에 적합한 제품을 신속하게 구축하지 못할 수 있습니다. 반면에 제품/시장 적합성은 여전히 자산 관리 도구에 대한 시장의 수요에서 시작해야 합니다.Set Protocol을 기반으로 하는 토큰 세트를 예로 들면 일부 토큰은 우수한 거래자가 있기 때문에 시장을 능가할 수 있으며, 건강에 대한 필요.

그러나 제품/시장 적합성을 찾는 것이 끝이 아닙니다.dHedge는 아직 메인넷을 출시하지 않았고 DeFi 제품을 개발하는 것은 쉬운 일이 아니며 스마트 계약도 잘못될 수 있습니다. 마지막으로 Synthetix에 대한 dHedge의 의존성으로 인해 Synthetix의 유동성이 dHedge의 수요와 사용을 제한하는 것은 말할 것도 없고 외부 위험도 어느 정도 발생합니다.

Synthetix는 미끄러짐 문제가 없을 수 있지만 유동성은 SNX 가격 상승 및 담보 비율의 부산물이 되었습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 Synthetix는 총 9억 8,200만 달러의 락업을 보유하고 있으며, Synthetix에서 많은 합성 자산이 발행되었습니다. 합성자산의 가치를 높이기 위해서는 SNX토큰을 더 많이 출시하거나 SNX토큰의 가격을 올려야 한다.

투자자, 커뮤니티 및 사용자

가장 빠르게 성장하는 암호화폐 펀드 중 일부는 dHedge 프로젝트를 지원하고 있습니다.

dHedge에 대한 베팅은 실제로 투자자가 Synthetix 및 SNX 토큰 뒤에 있는 팀에 "베팅"하는 것을 의미합니다. 예를 들어, 창립 팀과 거래소 외에도 dHedge의 투자자인 Framework Vetnures는 Chainlink의 기본 토큰인 LINK 및 SNX 토큰의 최대 보유자이기도 합니다.