저자: MYKEY 연구원 Jiang Haibo
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지난 주 주요 스테이블코인의 총 시가총액은 4억 6,500만 달러 증가한 126억 8,400만 달러를 기록했습니다.
USDT의 순환 공급이 20일 이상 성장을 중단한 후 지난 주 ETH와 TRON에서 추가로 1억 2천만 달러가 발행되었습니다.
6월 23일부터 7월 23일까지 AMPL 보유 수익은 51.28배였지만 AMPL 가격은 2배도 안 되는 상승에 그쳤다.
6월 23일부터 7월 23일까지 AMPL 보유 수익은 51.28배였지만 AMPL 가격은 2배도 안 되는 상승에 그쳤다.
1. 스테이블코인 데이터 개요
보조 제목
시장 유동성
출처: MYKEY, CoinMarketCap, 코인 메트릭스
현재 주요 스테이블 코인의 시장 유통량은 약 126억 8,400만 달러이며 시장 가치는 지속적으로 증가하고 있습니다.
출처: MYKEY, 코인 메트릭스
통화 보유 주소 수
통화 보유 주소 수
출처: 마이키, 디뱅크
지난 주 이더리움 네트워크의 주요 스테이블코인 보유 주소가 총 63,485개 증가했습니다.
출처: 마이키, 디뱅크
활성 주소
활성 주소
출처: MYKEY, 코인 메트릭스
24시간 동안 체인의 트랜잭션 수
24시간 동안 체인의 트랜잭션 수
출처: MYKEY, 코인 메트릭스
이미지 설명
출처: MYKEY, 코인 메트릭스
출처: MYKEY, 코인 메트릭스
출처: MYKEY, 코인 메트릭스
출처: MYKEY, 코인 메트릭스
지난주 주요 스테이블코인의 일평균 거래량은 전주 대비 평균 13.94% 증가했다. DAI의 거래량 비중은 증가한 반면 USDT의 거래량 비중은 감소했습니다.
보조 제목
2. 월수입 51배의 앰플포스
AMPL은 스테이블 통화의 분류에 따라 알고리즘 스테이블 통화에 속하는 합성 상품 통화입니다. 안정적인 통화는 안정적인 통화의 가격이 법적 통화에 고정되도록 특정 메커니즘이 필요하다는 것을 알고 있습니다. 예를 들어 DAI의 가격이 1달러 이상일 경우 MKR 보유자들은 투표를 통해 모기지 자산의 종류를 늘리고 DAI 상한선을 높이며 안정도를 낮출 수 있다. DAI의 가격이 약 1달러로 돌아갈 수 있도록 말이죠.
Ampleforth는 또한 특정 조치를 통해 AMPL의 공급을 늘리거나 줄여서 AMPL의 가격을 약 1달러로 되돌리지만 접근 방식은 일반 스테이블 코인과 다릅니다. AMPL 프로토콜은 수요에 따라 자동으로 공급을 조정합니다. 가격이 너무 높으면 모든 사용자의 지갑 잔액이 증가하고 가격이 너무 낮으면 지갑 잔액이 줄어듭니다. 이 과정에서 사용자가 보유한 AMPL의 비율은 변경되지 않습니다. AMPL은 가격 변동을 전혀 허용하지 않지만 변동이 특정 임계값을 초과하는 경우에만 잔액의 증가 또는 감소가 발생합니다. 레드 페이퍼의 설명에 따르면 임계값 δ는 5%로 설정되고 Pt는 목표가입니다.
출처: Ampleforth 백서
Ampleforth는 이러한 방식으로 암호화폐 시장과 덜 연결될 수 있다고 생각하지만 그렇지 않을 수도 있습니다. 지난 달 데이터를 살펴보겠습니다.6월 23일부터 7월 23일까지 AMPL의 유통량은 561만에서 1억 5천만으로 증가했으며 가격은 $1.01에서 $1.98로 상승했으며 유통 시장 가치는 $5.67에서 2억 9600만으로 증가했습니다. . 이번 달 AMPL 보유 수익은 51.28배라고 계산할 수 있지만 AMPL 가격은 2배도 안 되는 상승에 그쳤습니다. 아래 그림에서도 AMPL의 가격이 $2.5 정도이고 시장 가치도 하락했지만 유통량은 거의 항상 증가하고 있음을 알 수 있습니다. 월간 발행량은 25.67배 증가했습니다.
이미지 설명
출처: 마이키, 코인마켓캡
불필요한 과잉 수정을 피하기 위해 AMPL 공급의 증감은 하루아침에 이뤄지는 것이 아니라 순조로운 과정이다. AMPL 프로토콜은 지난 24시간 동안의 거래량 가중 평균 가격을 참조하여 공급 변화를 구현하고, 가중 평균 가격과 목표 가격의 차이를 10으로 나누어 공급이 변화해야 하는 정도를 구합니다.
AMPL의 가격이 $0.5일 때 AMPL의 지갑 잔액은 5% 감소합니다.
AMPL의 공급량은 매일 10시에 재조정되며 Uniswap과 타 거래소간 1일 1회 차익거래 기회가 있습니다. AMPL의 공급이 변경되면 Uniswap의 AMPL 준비금이 자동으로 조정되고 AMPL과 ETH의 상대적 가치도 변경되므로 Uniswap의 AMPL 가격이 자동으로 변경됩니다. 중앙 집중식 거래소(Bitfinex 등)에서는 AMPL 수량 변경을 정산하는 데 시간이 걸리고 가격도 수동으로 조정해야 합니다. Uniswap과 Bitfinex 모두에 잔액이 있는 경우 낮은 가격의 거래소에서 매수하고 높은 가격의 거래소에서 동시에 매도하여 차익 거래를 완료할 수 있습니다. Uniswap에서는 ETH-AMPL 거래 쌍의 유동성과 거래량이 1위를 차지하며 AMPL 가격에 대한 Uniswap의 영향 정도를 보여줍니다. 아래 그림에서 알 수 있듯이 Bitfinex의 가격은 매일 10시 이후에 하락하며 이는 차익 거래의 영향을 받을 수 있습니다.
이미지 설명
출처: bitfinex.com
일부 중앙 집중식 거래소는 매일 AMPL 금액 재조정 전후에 거래 및 입출금을 마감하며 일부 거래소는 직접 재조정 작업도 수행하지 않으므로 투자자는 사전에 관련 규칙을 이해해야 합니다.
AMPL은 상대적으로 가치가 안정적인 통화로 설계되었으나 실제 과정에서 항상 1달러에서 이탈하기 쉽습니다. 가격이 변동하면 같은 방향의 순환으로 인해 수입도 확대됩니다. 스테이블 코인의 관점에서 AMPL은 매우 비실용적입니다. 예를 들어 AMPL의 가격은 최근 2.3달러 안팎이었지만 AMPL의 수는 20일 전보다 13배 증가했다.
위의 분석을 통해 몇 가지 경험적 결론을 도출할 수도 있습니다.
현재 가격이 높은 상황에서 10시 순환의 재조정은 상대적으로 큰 가격 하락을 유발할 가능성이 있으며 이는 AMPL의 잔액 증가 비율을 초과할 수 있습니다.
AMPL의 이점과 위험은 상대적으로 클 수 있으며 위 내용은 투자 조언을 목적으로 하지 않습니다.
3. 독자의 질문
보조 제목
3. 독자의 질문
1. Terra는 주로 어떤 결제 시나리오에 사용됩니까?
답변: 테라는 주로 원화 결제 시나리오에 사용되며, 다음과 같은 몇 가지 증거가 있습니다.
1) KRT의 총 과거 거래량(KRT의 가격은 한국 원화와 동일)은 1조 4,600억 달러로 미화 12억 2,000만 달러를 달러로 환산하면 루나의 총 과거 거래량은 16억 7,300만 달러, 현재 가격으로 미국 달러로 환산하면 6억 5천만 달러입니다. KRT는 거래량의 비중이 높습니다.
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