BTC의 DeFi 생태계가 다음 출구가 될까요?

拔丝地瓜

特邀专栏作者

2020-07-26 03:15

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비트코인은 디지털 금입니다. 그러나 그것이 반짝이는 돌이어야 한다는 것을 의미하지는 않습니다.

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비트코인은 디지털 금입니다. 그러나 그것이 반짝이는 돌이어야 한다는 것을 의미하지는 않습니다.

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그러나 Bitcoin의 금융 상품은 완전히 다른 길을 택했습니다. 현재 BTC 주변의 대부분의 활동은 대규모"암호화된 은행"텍스트

이러한 암호화 은행은 BTC를 입금하도록 요구하며 일반적으로 해당 자금이 입금되면 어떤 일이 발생하는지 잘 모릅니다. 일부 사람들이 기민하게 지적한 바와 같이 중앙 집중식 대출 플랫폼은 사용자가 제공하는 비트코인 담보로 자유롭게 재설립, 거래 및 기타 수익성 있는 활동을 수행할 수 있습니다.

이러한 제품의 사용자는 보관의 위험과 불투명한 내부 위험 및 관리 시스템의 실패를 모두 감수합니다. 중앙 집중식 플랫폼은 또한 관할권 요구 사항으로 인해 액세스할 수 있는 사람에 대한 제한이 있으며 종종"디파이의 부상

디파이의 부상

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이것의 일부는 비트코인 기반 구축의 많은 어려움 때문일 수 있습니다. 비트코인 스크립트는 단순하고 원시적이며 안전한 스택 기반 계약 언어입니다. 그러나 튜링 완전하지 않으며 상태 개념이 없습니다. 이렇게 하면 걱정 없이 비트코인을 안전하게 잠글 수 있습니다."스마트 계약 해킹"텍스트

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왜?

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다른 유형의 교환

더 독특한 프로젝트 중 하나는 교차 체인 경매를 제공하는 Summa입니다. 그들은 Ethereum에서 발생하는 BTC 거래를 증명하기 위해 SPV 증명을 사용합니다.

이를 통해 사용자는 데스크톱 애플리케이션을 다운로드한 다음 비트코인을 사용하여 경매에서 이더리움 자산을 구매할 수 있습니다.

이것은 훌륭하고 독특한 솔루션이지만 많이 사용되지는 않습니다. 이는 사용자가 앱을 다운로드해야 하거나 경매의 유동성이 그다지 견인력을 얻지 못했기 때문일 수 있습니다.

토큰화된 비트코인

ERC20으로 대표되는 BTC를 사용하여 기존의 모든 DeFi 프로토콜과 작업할 수 있다면 좋지 않을까요?

맞춤형 비트코인 지갑이 필요하지 않으며 유동성 공급자가 지속적으로 온라인 상태일 필요가 없습니다.

표면적으로 이것은 완벽한 솔루션처럼 들립니다. 그러나 토큰화된 비트코인의 각 버전에는 장단점이 있습니다.

WBTC

첫 번째는 WBTC 또는"래핑된 비트코인". 이 솔루션을 통해 사용자는 관리인에게 BTC를 입금하고 그 대가로 ERC20 BTC를 받을 수 있습니다. 물론 이것은 사용자가 KYC 절차를 통과하고 제3자 관리인을 신뢰해야 하기 때문에 CeFi와 더 유사합니다.

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출처: btconethereum.com (WBTC에 잠긴 BTC)

tBTC

다음은 tBTC 또는 "신뢰할 수 없는 BTC"입니다.", 사용자는 관리인을 통해 ETH 지분을 약속하여 BTC를 입금하고 ERC20 BTC를 얻을 수 있습니다. 관리인이 보유한 ETH 자산은 잠긴 BTC 가치보다 큽니다(초기 1.5배). 관리인이 잘못 행동하면 ETH 지분이 몰수될 수 있습니다.

토큰의 무신뢰 특성으로 인해 검열에 더 강하고 DeFi를 위한 더 나은 옵션이 됩니다. 그러나 많은 양의 ETH 담보는 확장하기 어렵습니다. 1 BTC를 잠그고 1 tBTC를 발행하려는 각 사람은 BTC 가치의 1.5배를 보유한 ETH 관리인이 있어야 하기 때문입니다.

renBTC

마지막으로 tBTC와 유사한 프로토콜인 renBTC에 대해 이야기해 보겠습니다. 이 프로토콜은 사용자가 BTC를 예치할 수 있게 해주며, BTC는 신뢰할 수 없는 관리인(RenVM)이 보유하지만 ETH 대신 REN을 담보로 합니다.

다시 말하지만, 신뢰할 수 없는 특성으로 인해 검열에 저항할 수 있으며, 설계 가정은 점점 더 많은 자산이 시스템에 잠길수록 REN의 가치도 증가하여 tBTC보다 확장성이 높아진다는 것입니다.

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비트코인 사이드체인

RSK와 같은 비트코인 사이드체인은 비트코인 위에 DeFi를 구축하기 위한 기본 플랫폼을 제공합니다. 실제로 Money on Chain은 이 플랫폼에서 안정적인 코인 솔루션을 구축하기 위해 노력해 왔습니다.

RSK는 사용자가 EVM을 실행하고 RBTC를 수신하는 연합 사이드체인에서 BTC를 잠그도록 하는 방식으로 작동합니다. 이는 RSK의 애플리케이션이 BTC로 스마트 계약을 생성할 수 있음을 의미합니다.

그러나 이렇게 하려면 사용자가 연방을 신뢰하고 RSK로의 적절한 브리지가 필요합니다. 그러나 지금까지 이 접근 방식은 견인력이 제한적이었습니다. 적절한 브리지가 부족하고 그 위에 구축된 애플리케이션이 부족하기 때문일 가능성이 큽니다.

Atomic Loans V1 구축 경험

암호 화폐 은행"암호 화폐 은행"우리는 BTC 지원 대출을 받는 것이 답답했기 때문에 우리 팀은 비트코인 보유자가 신뢰를 최소화하고 비트코인 섹스를 청산하지 않는 방식으로 유동성을 얻을 수 있는 프로토콜을 구축하기 시작했습니다.

우리의 목표는 사용자가 BTC를 담보로 잠금으로써 이더리움 스테이블 코인에서 대출을 확보할 수 있도록 하는 것입니다.

토큰화된 비트코인을 사용하지 않는 이유는 무엇입니까?

건설 당시 이더리움에는 토큰화된 비트코인이 존재하지 않았습니다. 우리는 이 경로를 고려했지만 관리인/보증인에 대한 높은 담보 요구 사항으로 인해 확장이 불가능하고 에스크로가 ERC20 BTC를 발행해야 한다는 것을 깨달았습니다.

BTC 잠그기

우리는 사용자가 상환 또는 청산 시 잠금 해제할 수 있는 맞춤형 비트코인 계약에서 BTC를 잠글 수 있는 P2P 대출 모델(V1용으로 구축하기 가장 쉬움)을 선택했습니다.

상환은 아토믹 스왑과 유사한 메커니즘을 사용하여 구현됩니다(차용인이 BTC를 잠금 해제할 수 있도록 하는 데 사용되는 상환 후 암호를 얻음). 청산을 위해 다중 서명 메커니즘(차용인, 대출 기관 및 중재인 포함)이 사용되어 대출 기관과 중재인이 부채 위치가 최소 담보 비율 아래로 떨어지면 담보를 청산할 수 있습니다.

신뢰 모델

중재자와 오라클의 서로 다른 신뢰 특성이 채택됩니다. 일반적인 DeFi 프로토콜에서 하나의 오라클이 실패하면 프로토콜의 모든 부채 포지션이 청산될 수 있습니다. 그러나 중재인이 있으면 특정 대주 또는 차용인과 결탁하기는 쉽지만 전체 시스템을 하나로 묶는 것은 매우 어렵습니다.

대주

자본 효율성

자본 효율성

또한 우리는 P2P 대출 모델이 자본과 관련하여 매우 비효율적이라는 것을 금방 알게 되었습니다. 자금 풀링은 Bitcoin에서 수행하기 어렵습니다(Bitcoin을 토큰화하지 않는 한). 우리의 V1 모델은 대출 기관이 여러 대출자에게 대출할 수 있지만 그 반대는 아님을 의미합니다.

이것은 자연스럽게 대규모 대출 기관과 소규모 대출 기관 모두로부터 미사용 자금에 대한 수요로 이어집니다.

지갑의 호환성

게다가 맞춤형 비트코인 계약(P2SH)을 사용한다는 것은 대부분의 비트코인 지갑이 BTC 잠금 해제를 지원하지 않는다는 것을 의미합니다.

우리는 처음에 Ledger가 우리에게 필요한 특정 잠금 해제 기능(signP2SHTransaction)을 지원하기 때문에 대출자가 BTC를 잠금 해제할 수 있도록 Ledger Nano를 사용하기로 결정했습니다. 놀랍게도 많은 초기 고객이 원장을 가지고 있지 않았고 심지어 가지고 있던 고객도 웹 인터페이스가 트랜잭션을 기록할 것을 두려워하여 장치를 웹 인터페이스에 연결하려고 하지 않았습니다.

끌어 당김

이러한 제한에도 불구하고 2020년 6월 21일 samczsun의 취약점 공개 이후 중단되기 전에 TVL ~500,000에 도달했습니다. V1을 빌드하고 실행하는 것은 훌륭한 학습 경험이었고 사용자가 진정으로 관심을 갖는 것이 무엇인지에 대해 많은 것을 가르쳐 주었습니다.