유동성 채굴 인센티브가 시도되고 테스트되었습니다. 대체 스테이블 코인 Ampleforth가 어떻게 롤러코스터를 타는지 봅시다.

편집자 주: 이 기사의 출처는체인뉴스 ChainNews(ID: chainnewscom)편집자 주: 이 기사의 출처는

체인뉴스 ChainNews(ID: chainnewscom)

체인뉴스 ChainNews(ID: chainnewscom)

, 저자: Riyao, 허가를 받아 출판됨.

스테이블코인 앰플포스(AMPL) 시가 20일 만에 18배 급등

Ampleforth(이전의 Fragments)는 탄력적인 공급 전략으로 새로운 유형의 디지털 자산을 실현하는 것을 목표로 알고리즘 준비금 및 통화 공급 전략을 기반으로 하는 안정적인 통화입니다. 그러나 Ampleforth 팀은 안정적인 통화라고 하기보다는 변동성이 낮은 암호화폐라고 생각하는 것을 선호합니다.

Ampleforth는 Pantera Capital, FBG Capital, Coinbase 설립자이자 CEO인 Brain Armstrong의 참여로 True Ventures가 이끄는 벤처 캐피털에서 작년에 300만 달러를 받았습니다. 또한 Ampleforth는 Bitfinex의 첫 번째 IEO 프로젝트로 2019년 6월 토큰 크라우드 펀딩을 진행했습니다.
많은 토큰 및 스테이블 코인과 달리 Ampleforth(AMPL) 프로토콜은 고유한 탄력적 공급 메커니즘을 설계했습니다. . 간단한 이해는 AMPL의 거래 가격이 미리 결정된 임계값(예: $1)보다 높거나 낮을 때 Ampleforth 프로토콜이 rebase 기능을 트리거하여 AMPL의 시장 공급을 자동으로 늘리거나 줄이는 것입니다.
Ampleforth의 공식 소개에 따르면 AMPL 토큰의 작동 메커니즘은 다음과 같습니다. 24시간마다 AMPL의 총 공급량은 당일 AMPL의 가격 변동에 따라 조정될 수 있으며 2019년 목표 임계값은 약 US$1.01입니다.

오라클이 가격이 약 $1.061 이상인 것으로 나타나면 공급이 증가할 것입니다.

오라클이 가격이 $1.061 - $0.961 사이라고 표시하면 리베이스가 트리거되지 않고 공급이 변경되지 않은 상태로 유지됩니다.

오라클이 가격이 마이너스 기준인 $0.961 미만으로 표시되면 공급이 감소합니다.

back-to-base가 실행되고 공급량이 증가하거나 감소하면 개인 지갑/스마트 컨트랙트 계정의 토큰이 비례하여 변경됩니다. 즉, 각 사용자의 지갑에 있는 AMPL의 양은 변경되지만 총 공급 금액의 백분율은 변경되지 않습니다. 이렇게 AMPL 거래 가격의 낮은 변동성이 유지되어 안정적인 통화로 기능할 수 있습니다.

그러나 지난 한 달 동안 저변동성 스마트 통화인 AMPL은 높은 변동성을 경험했습니다.

올해 6월 23일 이후 AMPL의 거래가격은 1.04달러를 넘어섰고 이후 등락을 거듭하며 최대 4달러까지 올라갔고 한번도 1달러 안팎으로 떨어진 적이 없다.

Ampleforth의 탄력적 공급 메커니즘에 따르면 AMPL의 거래 가격이 목표 임계값(예: $1)을 초과하면 AMPL은 공급을 확대하여 가격 임계값을 유지합니다. 따라서 AMPL의 가격 상승과 함께 AMPL의 공급 확대 및 전체 프로젝트의 시가 급등도 함께 나타나고 있음을 어렵지 않게 발견할 수 있다.

Lianwen 쿼리에 따르면 6월 13일부터 7월 13일까지 20일 이내에 AMPL 토큰 가격은 $1.02에서 $2.61로 156% 증가했습니다.동일한 기간 동안 AMPL 토큰의 총 시장 가치는 거의 570만 달러에서 261만 1030만 달러로 20일 전의 18배 수준이다. 또한 defimarketcap 웹 사이트의 순위에 따르면 많은 DeFi 프로젝트 중 Ampleforth의 시가 총액은 현재 상위 15위권에 포함되어 현재 13위를 기록하고 있습니다.

그런데 저희가 이 글을 올렸을 때 AMPL의 시세가 크게 떨어졌다는 것을 알게 되었는데, Ampleforth 공식 홈페이지에 표시된 오라클 머신(Oracle)의 가격이 최고점인 $3.754에서 $2.464로 급격하게 떨어졌습니다. 특정 지연), Bitfinex It은 현재 거래소에서 $1.655로 24시간 동안 27.0% 하락했습니다.

비하인드 더 크레이지: AMPL 유동성 채굴 인센티브 프로그램 출시

그리고 이 일련의 미친 디지털 성장은 주로 Ampleforth(AMPL)가 최근 도입한 유동성 인센티브 계획에 기인하며, 이는 일부 시장 데이터에서도 잘 확인됩니다.

• 6월 23일, Ampleforth는 Uniswap v2에서 Geyser(Geyser)라는 유동성 채굴 인센티브 제품을 출시한다고 발표했습니다.유동성을 제공하는 사용자는 AMPL 토큰으로 보상을 받게 됩니다. Ampleforth는 매달 25,000 AMPL을 사용자(제한 파트너 LP라고 함)에게 분배할 계획입니다(보상은 시간 가중 지분에 따라 분배됨). 최대 연간 수익률(APY)은 100% 더 높습니다.

• Ampleforth의 공식 소개에 따르면 Geyser는 체인의 유동성을 자극할 수 있는 스마트 수도꼭지입니다.사용자는 AMPL을 받아 Uniswap에 유동성을 제공합니다.제공하는 유동성이 많을수록 기간이 길어지며 AMPL 유동성 풀이 커질수록 커집니다. 전체 프로세스는 비구속적이며 체인에서 수행됩니다.

• Ampleforth는 Uniswap에 유동성 인센티브 계획을 처음으로 배치한 것은 아니지만 다른 프로젝트와 비교하여 약간의 개선과 혁신을 이루었습니다.

먼저 Ampleforth는 사용자 탈퇴를 제한하기 위해 소위 보너스 기간(Bonus Period)을 도입했으며 AMPL 보유 기간이 길수록 사용자에 대한 보상이 커집니다. "사용자가 배팅을 시작하면 보상 계수는 1배입니다. 스테이킹 기간이 늘어남에 따라 보상 계수도 증가하며 2개월 후 최대값인 3배에 도달합니다. 즉, 1개월 동안 보유하면 2배 보상, 2개월 보유 시 3배 보상을 드립니다.

둘째, Ampleforth는 Ethereum 상호 보험 회사인 Nexus Mutual과 협력하여 알려지지 않은 위험 요소를 고려하여 3개월의 시험 기간으로 Geyser 서약 계약에 대해 866 ETH 상당의 보험 플랜을 구현했습니다. 이는 Ampleforth를 통해 보유하고 있는 포지션이 다른 유동성 포지션에 비해 어느 정도 보장된다는 것을 의미합니다.또한 Ampleforth는 향후 몇 개월 내에 Balancer, Curve 또는 Bancor와 같은 다른 유동성 풀에서 유사한 인센티브 계획을 시작하기에 적절한 시기를 선택할 것이라고 말했습니다.Geyers 계획이 AMPL-WETH 유동성 풀의 성장을 빠르게 주도한 것은 분명합니다. Lianwen에 따르면 WETH-AMPL 풀은 현재 Uniswap v2에서 가장 큰 유동성 풀입니다.유동성 풀은 1,133만 달러로 가장 크며, 24시간 거래량은 약 1,280만 달러, 투자 수익(ROI)은 거의 30일. ) 최대 134.52%.

또한 Ampleforth 공식 웹 사이트에 따르면

출판하다

Geyers 시스템 데이터에 따르면 현재 Beehive1.0(Geyser의 개선된 버전)에 있는 총 예치금은 700만 달러를 넘어 현재 775만 2000만 달러이며 총 보상은 132만 AMPL이 발행되었습니다.

AMPL을 담보로 하는 동기가 점점 많아지면서 거래를 위해 시장에 진입할 만큼의 코인이 부족하게 되어 가격을 다시 $1정도로 밀어내지는 못하겠지만 계속해서 상승할 것이고 지속적인 상승세를 보일 것입니다. 더 많은 사람들이 시장에 진입하고 이 주기가 반복되어 AMPL의 시장 인기와 가치가 높아집니다.

Ampleforth 인센티브 프로그램의 두 차익 거래 기회

그렇다면 AMPL의 인센티브 계획에서 사용자는 어떻게 차익거래를 할까요? 요약하면 Ampleforth가 시작한 Geyers 시스템을 통해 사용자는 두 가지 차익 거래 기회를 가질 수 있습니다.

첫 번째는 Uniswap에 유동성을 제공하여 수입을 얻는 것입니다.

Geyers 시스템은 Uniswapv2에서 유동성을 제공하는 사용자에게 AMPL 토큰을 분배하는 것을 목표로 합니다.
Uniswap은 사용자가 동일한 비율로 두 자산(이 경우 AMPL 및 ETH)의 풀에 유동성을 제공할 수 있는 지속적인 기능의 AMM 자동 시장 조성자입니다. 따라서 토큰의 가격이 변경됩니다. 각 거래는 유동성 풀에 0.3%의 취급 수수료를 지불하므로 거래량이 많을수록 취급 수수료 수입이 높아집니다. 이는 사용자가 유동성 풀에 유동성을 제공하는 주요 목표이기도 합니다.
Ampleforth 팀의 설명에 따르면 유동성을 제공하여 수입을 얻는 것은 주로 세 가지 기본 단계를 포함합니다.

1) Uniswap V2에 ETH와 AMPL을 예치합니다(동일한 비율).

2) UNI-V2 LP 토큰(Uniswap의 AMPL-WETH 풀에서 생성된 토큰)을 받습니다.

3) Ampleforth의 Geyser 시스템에 UNI-V2 LP 토큰을 예치합니다.

그런 다음 사용자는 수입을 기다릴 수 있으며 사용자가 UNI-V2 LP 토큰을 교환하면 간헐천 풀에서 보상을 받게 됩니다. 이러한 방식으로 Uniswap에서 유동성을 제공하는 사용자는 Uniswap 예비 풀에서 거래 수수료 보상을 받을 뿐만 아니라 Geyser 시스템에서 AMPL 보상을 받게 되며 Uniswap과 Ampleforth 모두 추가 플랫폼 수수료를 부과하지 않습니다.

그러나 Ampleforth의 경우 유동성을 제공하는 사람들은 이중 차익 손실(Impermanent Loss)에 직면할 수 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 유동성 공급자는 실제로 풀에서 두 개의 토큰을 판매하고 있습니다.(하나를 다른 것으로 교환) AMPL 가격이 상승하고 사용자가 판매하면 상단에서 사용자가 얻는 토큰은 유동성이 없을 때보다 훨씬 적은 토큰입니다. 수영장에 제공됩니다.

Ampleforth의 back-to-base 메커니즘과 결합하면 손실이 훨씬 더 커질 수 있습니다. 사용자가 AMPL의 가격이 상승할 때 AMPL을 판매하면 판매된 토큰의 기본 복귀 보상이나 이러한 기본 보상의 후속 기본 복귀 보상을 받지 못합니다. 확장적 back-to-base(공급 증가)가 발생하면 AMPL 토큰만 보유하고 그에 따라 증가하는 AMPL 지분을 얻게 되기 때문입니다.

또한 AMPL에는 더 흥미롭고 도전적인 재정 거래 기회가 있습니다.

두 번째 유형은 온체인과 오프체인 거래소 간의 차익 거래입니다.

24시간마다 Ampleforth의 리베이스는 온체인 거래소와 오프체인 거래소 간에 차익 거래 기회를 만듭니다. 유니스왑(DEX)의 가격은 바로 사용할 수 있고, 중앙화 거래소(CEX)는 오더북(order book)을 통해 거래해야 하기 때문입니다. DEX와 CEX의 가격차이가 종종 발생하는데, 현재는 중앙화 거래소인 Uniswap과 Bitfinex/Ethfinex 사이에서 주로 발생하고 있습니다.

AMPL의 가격이 상승하여 원점으로 돌아오면 이에 따라 모든 AMPL 보유자의 지갑/계약 잔고가 증가하게 됩니다. 이에 따라 AMPL은 감소하지만 CEX의 AMPL은 이에 따라 가격이 급격하게 변하지 않습니다.

따라서 차익거래자들은 차익거래를 완료하기 위해 Uniswap에서 $1 미만의 가격으로 AMPL을 구매하고(ETH를 예치함으로써) CEX에서 $1 이상의 가격으로 AMPL을 매도할 수 있는 기회를 갖게 됩니다. 두 가지 유형의 교환에서 AMPL 가격을 $1로 가져옵니다.

하지만 이 차익거래 과정은 사용자의 판단력도 테스트하는데, 낮은 가격에 살 포인트를 선택한 다음, 높은 가격에 팔 포인트를 선택해야 한다. 사용자가 사전에 DEX와 CEX에서 입출금을 하는 것이 가장 좋습니다.이 두 종류의 거래 작업을 동시에 수행하는 데 편리한 해당 위치가 있으며 사용자가 일일 위치를 유지하기 위한 특정 요구 사항이 있습니다.AMPL은 $1의 기본 가격으로 되돌아가나요?Ampleforth는 저변동성 스마트 상품 통화라고 주장하고 시장 가격을 조정하기 위해 자동으로 공급을 조정하므로 이 급등 후 원래 벤치마크 수준으로 돌아갈까요?

이와 관련하여 7월 6일 Ampleforth의 공식 커뮤니티 포럼에서 질문에 답하고 있습니다.

답변

AMPL이 '기본으로 돌아가 1달러로 돌아갈 것인가'에 대한 궁금증이 제기됐다. 정리하면 AMPL의 시장 가격은 Ampleforth 계약을 통해 직접 조정되는 것이 아니라 결국 시장에 의해 결정됩니다.

게시물은 AMPL이 스테이블코인과 달리 닻(peg)이 없어 시장에서 가격이 결정된다는 점을 지적했다. Ampleforth 프로토콜은 리베이스 기간 동안 가격을 $1로 재설정할 방법이 없으며 리베이스 프로세스는 공급에만 영향을 미칠 수 있습니다.

반면에 가격은 시장(구매자와 판매자)에 의해 통제됩니다. 시장 가격이 상승함에 따라 공급 계약은 AMPL을 증가시켜 시장 참가자가 AMPL을 판매하도록 장려하고 가격을 기본 범위($1.06 - $0.96)로 되돌립니다. 그러나 구매자가 판매자보다 지속적으로 높은 경우 AMPL의 가격은 자산에 고정되지 않기 때문에 계속 증가합니다.

마찬가지로 토큰 가격이 기본 범위 아래인 경우에도 동일합니다. 공급은 시간이 지남에 따라 줄어들고 가격은 $1로 자동 조정되지 않습니다. 가격은 시장에서 대량으로 토큰을 구매하는 구매자에 의해 기본 균형 범위로 되돌아가야 합니다.

사용자는 AMPL 유동성 채굴 인센티브를 어떻게 봅니까? 지속 가능한가?생각하다일반적으로 미친 투기와 차익거래 행위는 장기간 지속되기 어렵습니다. AMPL 가격의 급격한 상승은 커뮤니티와 다른 사용자들 사이에서 그 메커니즘과 지속 가능성에 대한 열띤 토론을 자연스럽게 촉발시켰습니다.

0x 프로토콜 개발자 @0xEther

, AMPL의 이 모델은 완전히 미친/비뚤어진 것이며 분명히 지속 불가능하며 결국에는 분명히 무너질 것입니다. 아마도 어느 시점에서 다른 사람들보다 먼저 현금을 인출해야 한다는 압력이 최고조에 달할 것이며, 그 시점에서 약한 손만 있으면 전체 시스템이 다운될 것입니다.생각하다그러나 그는 또한 이것이 바로 AMPL이 하도록 설계된 것이라고 지적했습니다. 사람들이 이 "안정화" 메커니즘에 관심을 갖는 한 이러한 방식으로 계속 순환할 것입니다. 충돌하더라도 다시 복구할 수 있습니다.

블록체인 애호가, DAO 연구원 @BlockEnthusiast

생각하다

@BlockEnthusiast는 또한 차익 거래가 중단되면 평균 용량(MC)이 성장을 둔화시키거나 심지어 눈에 보이지 않게 감소하더라도 이렇게 중요한 기간이 있을 것이라고 구체적으로 지적했지만 리베이스(rebase)는 여전히 양수입니다. 공급은 계속 늘어날 것이고, 그는 이것이 좋은 기회가 될 것이라고 생각합니다.요약하다또한 리베이스 후 가격이 약 1달러로 떨어지면 실제로 AMM(자동 시장 조성자) 사이에서 가격 바닥을 설정할 수 있는 좋은 기회입니다. 이를 통해 차익 거래자 및 기타 AMM이 쉽게 시장에 진입하여 A를 설정할 수 있습니다. 더 넓은 자동화된 AMPL 마켓 메이커.

• Ampleforth 커뮤니티 포럼 회원 idefy_eth가 간헐천 시스템에 대해 논평했습니다.

• 요약하다

• 그것은 커뮤니티에서 높은 평가를 받았습니다.Geyser의 작동 메커니즘에 대한 자세한 분석 외에도 그는 전체 Geyser 인센티브 계획이 실제로 사용자에게 씁쓸한 선택을 제공한다고 지적했습니다.그 이유는 큰 기회가 있지만 알려지지 않은 것도 있기 때문입니다. 위험, 특히 전체 시스템과 기본 메커니즘이 잘 이해되지 않을 때 그는 혜택을 추구하기 위해 인센티브 시스템에 참여할 때 다음 사항을 고려해야 한다고 생각합니다.

• 이 추세는 지난 2주만큼 격렬하게 계속되지는 않을 것입니다.

• 모두가 AMPL의 최상위에서 판매하기를 원하지만 실제로 그렇게 할 수 있는 사람은 거의 없습니다.

• 거래 수수료는 수익에 큰 영향을 미칠 수 있는 비용 고려 사항에 포함되어야 합니다.

• 상단 부근의 리베이스는 전체 유동성 풀의 가치에 매우 큰 영향을 미칩니다.