비트코인 투자 실용 가이드: 멱법칙 회랑, MVRV 등을 사용하여 BTC 가치 법칙 판단

Winkrypto

特邀专栏作者

2020-06-04 05:22

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멱함수 회랑은 비트코인의 장기 추세를 판단할 수 있는 역사적 가격의 법칙 발견이며, MVRV와 같은 온체인 및 오프체인 데이터 지표는 전체 시장의 변동 손익 수준을 반영하고, 포지션 개설 및

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체인뉴스 ChainNews(ID: chainnewscom)

단기 퀀트 트레이딩 전략의 성공 여부는 온체인 데이터의 분석과 활용을 무시한 채 시장 환경에서 불특정 변수의 안정성을 기반으로 합니다. 뉴스의 지나친 소음, 시장 설명에 대한 집착, 여러 통화 사이에 숨어 있는 덧없는 α 시장 포착은 트레이더의 에너지를 소비하고 가치 있는 생각의 축적을 잃게 만듭니다.

"합리성은 열정의 노예" 과거 거래 경험을 반영하여 정확한 지표로 거래 결정을 안내하는 일련의 장기 거래 방법을 제안합니다. 이 일련의 방법은 해석보다는 비트코인 체인 안팎의 역사적 데이터를 규칙적이고 주기적으로 발견하는 데 중점을 둡니다.

멱함수 회랑은 우리의 기본 가격 모델이자 장기 추세 판단의 원천입니다 역사적 가격의 법칙(전체 시장 게임의 결과)의 발견입니다. MVRV와 같은 온체인 및 오프체인 데이터 지표 전체 시장의 유동적인 손익 수준을 나타냅니다. 일회성 장기 보유 및 altcoin 투자 포트폴리오를 하나씩.

보조 제목

자금흐름이론, 저류층모형 및 파생상품 거래량의 증가

교역품 가격 변동의 근원은 자본의 유입과 유출에 있다.
저수조 모델은 아주 좋은 예시입니다. 비트코인을 저수조에 비유하면 물은 자본에 비유하고 저수조의 물은 비트코인의 유동성입니다. 저수조의 수위는 비트코인의 가격을 나타냅니다. . 수조는 자본 흐름 파이프라인 A를 통해 외부의 다른 더 큰 웅덩이에 연결됩니다. 파이프라인은 양방향이며 때로는 수조에 물을 주입하고 때로는 물을 펌핑합니다. 또한 저수조 아래에는 B누수구가 있어 지속적으로 외부로 물이 새고 있습니다.

모델에 따라 다음과 같은 경우에 수위가 상승 및 하강합니다.

파이프라인 A의 입력 자본이 누출 포트 B의 누출 자본보다 크면 저수지의 수위가 상승합니다. 즉, 비트코인 가격이 상승합니다.

다른 조건에서는 저수지의 수위가 낮아지고 비트코인 가격이 하락합니다.

수조 모델에서 우리는 비트코인 시장에서 상대적으로 일정한 자본 손실과 유출을 나타내기 위해 독립적인 배수를 추가했으며, 이는 자본 투입 파이프라인이 비교적 평온한 시기에 비트코인 가격에 상당한 영향을 미칩니다. 자본 유출과 관련하여 거래 플랫폼의 거래 수수료가 좋은 예입니다.거래 플랫폼은 일반적으로 현물 거래에 대해 0.2%의 수수료를 부과합니다.이 비율은 여러 거래에서 확대됩니다. 플랫폼은 서비스 수수료를 받고 이를 주요 수입원으로 사용하여 운영비를 지불하고 이 부분의 자본은 여기에서 비트코인으로 흘러나갑니다.

파생 상품의 개발은 시장의 점진적인 성숙의 신호이며 거래자는 보다 유연한 금융 상품을 갖게 됩니다. 이러한 '유연한 금융상품'이 자본누출 증가의 주요 요인으로 판단된다.

가장 중요한 파생상품인 선물계약(Futures)은 낮은 취급수수료, 높은 레버리지, 보다 편리한 현물 공매도 방법을 제공합니다. 이러한 변화로 인해 트레이더는 현물 거래에서 선물 계약 거래로 점진적으로 전환하고 거래 빈도를 지속적으로 늘리고 거래량을 확대하며 배수를 레버리지합니다. 거시적 관점에서 파생 상품 거래량의 증가는 한편으로는 거래 플랫폼에 더 높은 수수료 수익을 제공하고 다른 한편으로는 일반 거래자와 엘리트 거래자 간의 소득 격차를 넓혔습니다. 엘리트 트레이더는 파생 상품을 통해 동일한 자본 비용으로 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다 비용 측면에서 엘리트 트레이더의 비트코인 획득 비용은 점차 감소하는 반면 일반 트레이더의 비용은 상승하고 있습니다. 외부 자본 유입이 없다고 가정하면 시장의 자본 분배는 점점 더 고르지 않게 될 것이며 가장 고전적인 "20-8 법칙"을 제시하는 경향이 있습니다. 즉, 20%의 사람들이 80%의 부. 엘리트 트레이더는 비트코인이 많고 비용이 저렴하여 자연스럽게 매도 수요가 발생합니다.자본의 이 부분은 점차 비트코인 풀에서 빠져나가 통화 가격이 하락합니다.

그러나 너무 비관할 필요는 없다 이미 암울한 경제 상황 속에서 각국 정부는 현대 정부가 양적 완화 정책을 통한 경기 부양에 무능함을 계속해서 보여주고 있다. 서구의 일부 주류 금융 기관은 비트코인을 인플레이션에 대한 무기로 간주하기 시작했으며 이 저장소는 정체된 풀이 아닙니다.

보조 제목

MVRV와 평균비용변동이론의 도입

투자 방법은 필연적으로 가정을 기반으로 합니다.

주식 트레이더는 회사의 수익성을 통해 가격 수준을 판단하고, 원유 선물 투자자는 복잡한 수급 관계와 지정학적 상황을 판단하며, 가치 투자자는 "내재 가치"가 투자 상품의 가격 변동의 중심이라고 굳게 믿습니다.

비트코인은 경제나 소비재가 아니기 때문에 투자자들이 친숙한 평가 방법을 사용하여 상대적인 가격을 판단하기는 어렵습니다. Willy Woo와 Plan B는 전통적인 투자 대상의 평가 방법과 가격 모델을 차용하여 NVT와 S2F와 같은 지표와 모델을 개발했습니다. 다른 데이터에서 직교합니다. 우리는 둘 다 매수 신호를 보낼 때 가장 높은 승률이 있을 것이라고 이상적으로 믿고 있으며 앞으로도 이 가정을 지속적으로 백테스트할 것입니다.

멱함수 회랑과 멱함수 변동선은 단순히 비트코인 가격의 과거 추세 데이터에서 파생된 것입니다.가격 추세 분석 이론은 기존 거래 시장에서 완전히 성숙되었으며 모든 거래 상품에 적용할 수 있습니다. 우리의 임무는 더 많은 데이터를 도입하고 가격 움직임과 밀접한 관련이 있는 지표를 찾는 것입니다 물론 이러한 데이터는 주로 비트코인 자체, 즉 온체인 데이터에서 나옵니다.

비트코인 자체의 설계 메커니즘 덕분에 제네시스 블록 이후 비트코인의 각 거래에 대한 시간, 금액, 참여자 및 기타 정보를 기록하는 전체 원장을 쉽게 얻을 수 있습니다. 마지막 전송 시점의 비트코인 가격으로 각 비트코인을 합산하면 Coinmetrics에서 비트코인의 실현 시장 가치인 RV(실현 가치)로 정의하는 모든 통화 보유자의 비용 합계를 쉽게 얻을 수 있습니다. 이 개념은 MV(Market Value), 즉 일반적인 의미의 시장 가치(비트코인의 현재 거래 가격에 채굴된 양을 곱한 값)에 해당합니다. MV와 RV의 상대적 수준은 전체 시장의 유동 이익을 나타냅니다.

MVRV는 대부분 1과 2 사이에서 변동하며 1보다 작은 시간과 4보다 큰 시간은 전체 추세에서 가장 낮은 지점과 가장 높은 지점을 효과적으로 나타냅니다.

MVRV의 효과는 순진한 평균 비용 변동성, 즉 전체 시장의 평균 비용 주변의 가격 변동을 나타냅니다. 전체 시장에서 비트코인을 얻기 위한 다양한 역할의 비용은 동일하지 않습니다.채굴자는 비트코인을 얻기 위해 저비용 마이닝에 의존하고 이를 2차 시장에서 판매하여 스프레드를 얻습니다.불운한 거래자의 비용은 2차에서 자주 발생합니다. 거시적으로 비트코인 가격이 평균 비용보다 낮을 때 수익을 창출하는 당사자는 비트코인을 판매할 유인이 줄어들고 시장이 회복될 가능성이 높으며 비트코인 가격이 4일 때 평균 비용을 곱하면 모든 통화 보유자는 이러한 종류의 부동 이익이 오랫동안 지속될 수 없으며 현명한 거래자는 적시에 정착할 수 있음을 이해해야 합니다.

평균 비용 변동 이론은 비트코인 시장의 가격 중심을 설명하며 암호화폐 시장에 대한 우리의 기본 견해입니다.

보조 제목

멱법칙 변동선: 멱법칙 회랑 백테스팅

합리적으로 보이는 많은 지표는 "사후"라는 의심을 없애기 어렵고 과거 추세를 알려진 조건으로 사용하여 지표의 매개 변수를 조정하여 상승 및 하락을 효과적으로 나타낼 수 있습니다. 좋은 지표는 백 테스팅을 통해 검증되어야 하며, 특히 오랜 기간과 주기에 걸쳐 그의 효율성이 운이 좋지 않다는 것을 증명해야 합니다.

이 기사에서는 멱함수 회랑에 대한 백테스트를 수행하고 그날 이전의 모든 과거 추세 데이터에 대해 선형 회귀를 수행한 후 당일 실제 거래 가격과 선형 회귀 가격의 차이를 트래버스하고 기록합니다. 특히 2013년 10월 29일을 예로 들어 보겠습니다.

위 그림의 분홍색 선은 가격 차이로 2010년 7월 29일부터 2020년 5월 5일까지의 일별 데이터를 같은 방법으로 계산하여 이 곡선을 멱함수 변동선으로 정의합니다.

관찰하여 곡선에 +0.5 및 -0.5의 임계값을 설정하고 임계값 밖의 점을 표시합니다.

그림에서 주황색과 녹색 점의 분포는 멱함수 변동선과 멱함수 회랑을 통해 사이클 내 통화 가격의 상대적 수준을 판단하는 정확성을 입증하기에 충분합니다. 사실 멱함수 회랑의 기울기는 매일 조금씩 바뀌기 때문에 멱함수 변동선이 더 좋은 기준값을 가지고 있습니다. 또한, 멱함수 변동선의 임계값을 조정하여 감도를 향상시킬 수 있지만, 이는 멱함수 회랑의 시작점, 즉 멱함수 회랑이 단락을 안내하는 데 사용되지 않는 것과 상반됩니다. 용어 작업이므로 이 문서에서는 전력 법칙 회랑의 유효성을 확인하기 위해 모호한 임계값만 설정합니다.

멱함수 회랑의 정적 변동선은 비트코인의 상부 레일이 점차 감소하고 하부 레일이 안정되는 반면 동적 변동선에 제시된 추세는 그 반대임을 나타냅니다. 이는 " 시장 가치가 클수록 변동성은 낮아집니다." 일관성이 있지만 효과적으로 지원할 수는 없습니다. Bitcoin이 생성된 이후의 사이클 수가 여전히 너무 적기 때문에 현재 상부 및 하부 레일의 상대적인 방향에 대한 결론을 도출하기 어렵습니다.

Power Law Swing Line과 Power Law Corridor의 지표는 현재 가격에 긍정적이지 않습니다.

보조 제목
멱법칙 복도: 비트코인 가격 모델
거래자들은 비트코인의 가격 움직임을 예측하는 세상에서 가장 어려운 일을 하면서 하루를 보냅니다. 방법은 다음과 같습니다.

Dude Stud, Bitcoin을 금 또는 기타 자산의 시장 가치와 임의로 비교;

Bitcoin의 규칙을 경제 모델(예: S2F)과 결합하는 이론가

k-line drawing hands, 다양한 색상의 선, 모양 및 텍스트 레이블이 있는 빈 캔버스를 질적으로 청소합니다.

우리는 트레이더의 기대와 시장 성과가 지속적으로 상호 작용하고 있기 때문에 통화 가격은 상당한 범위의 불확실성을 가지고 있으며 시장을 주관적이고 정확하게 예측하는 것은 의미가 없습니다. 그러나 이와는 대조적으로 통화 가격의 역사적 추세는 모든 거래자들의 게임 결과이며 그로부터 발견된 규칙은 상대적으로 안정적일 것입니다. 따라서 우리는 역사적 추세에 부합하는 내러티브나 이론을 찾는 것을 포기하고 시장의 모든 트레이더를 전체로 간주하고 가장 간단한 방법을 사용하여 주기 간 법칙을 찾습니다.

세로축이 너무 커서 초기 가격 변동이 압축되어 있기 때문에 세로축을 대수 좌표로 조정합니다.

이때 곡선은 대수 영역에서 좋은 선형성을 가지나 기울기는 점차 감소하는 것을 볼 수 있으며 수평축도 대수 좌표로 조정한다.

위의 곡선을 대수영역에서 선형회귀하여 직선의 기울기 a=5.733, 절편 b=-38.3, 결정계수 0.9361을 구한다.

지금까지 실제 역사적 통화 가격에서 추세의 중심축으로 회귀선을 얻었습니다. 추세의 상하 레일을 얻기 위해 통화 가격과 회귀선의 차이를 로그 도메인.

차이 그래프를 보면 회귀선에 평행하게 점차 하강하는 위쪽 트랙과 아래쪽 트랙이 있음을 명확하게 알 수 있으며 각각 회귀와 변환을 통해 두 개의 직선을 얻습니다.

이전 회귀 플롯에서 위쪽 및 아래쪽 레일을 함께 배치하면 명확한 멱함수 회랑이 생성됩니다.
멱법칙 회랑은 비트코인의 역사적 추세에 숨겨진 단순한 법칙으로 전체적인 방향에 대한 안내를 제공하고 가격이 상한선과 하한선에 가까워졌을 때 참고가 될 수 있지만 단기 거래를 안내할 수는 없다. 복도의 폭(상부 난간/하부 난간)이 너무 큽니다. 넓습니다(현재 10배 더 큼).

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