MakerDAO의 검은 목요일: 0 가격에 판매된 담보

以太坊爱好者

特邀专栏作者

2020-03-19 01:00

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832만 달러의 담보가 무료로 도난당했습니다.

AI 요약

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832만 달러의 담보가 무료로 도난당했습니다.

편집자 주: 이 기사의 출처:이더리움 애호가(ID: ethfans)이더리움 애호가(ID: ethfans)

요약:

이더리움 애호가(ID: ethfans)
, 저자: whiterabbit, 번역: A Jian, Odaily에서 승인을 받아 복제함.
요약:
이는 일부 사람들이 0에 가까운 가격으로 유동성 경매에서 낙찰되었고 이 부분의 담보가 전체 경매 물량의 36%를 차지했기 때문입니다.

배경 소개

가장 큰 손실을 입은 Vault 부채 창고는 약 35,000 ETH를 잃었습니다.

총 832만 달러 상당의 ETH가 0에 경매되었습니다.

배경 소개
ETH 가격의 급락과 이더리움 블록체인의 정체는 MakerDAO 프로토콜 시스템의 적자(플랫폼 자체가 부채가 되기 시작함)로 이어졌습니다. 그 가치를 뒷받침합니다. 문제는 ETH 가격의 급격한 하락 때문이 아니라 일부 키퍼(청산인)의 운영 방식 때문이다.
사실은 다음과 같습니다.
트랜잭션을 체인에 패키징하는 데 필요한 가스 가격은 이더리움 블록체인의 혼잡과 함께 점차 증가합니다(혼잡의 일부는 체인링크 오라클 업데이트가 많은 가스를 소비한다는 사실 때문입니다)
치솟는 가스 가격으로 인해 MakerDAO의 오라클은 거래의 가스 가격을 약 30달러로 올렸음에도 불구하고 가격 업데이트가 포함된 거래를 MakerDAO로 보낼 수 없었습니다. 마찬가지로 Oracle이 받는 가격은 OSM(Oracle Security Model)으로 인해 지연됩니다.
계약의 가격이 업데이트될 때까지 많은 수의 청산 이익 기회가 시스템에 나타났습니다. 일부 청산인은 MakerDAO의 스크립트를 사용하므로 가스 가격이 자동으로 증가하지 않아 실제로 청산에 참여하는 청산인의 수가 줄어듭니다.

네트워크 정체 문제가 일생에 한 번 뿐인 독특한 수익 기회를 창출한다는 생각이 사용자에게 떠 올랐습니다. 경매에 필요한 최소한의 DAI를 보내기 시작합니다. 그 당시에는 그들과 경쟁하는 사람이 없었기 때문에 거의 0 DAI 입찰에서 최대 50 ETH까지 많은 유동화 자산을 얻었습니다(번역자 주: 이는 부분적으로 경매 기간이 충분히 길게 설정되지 않았기 때문입니다).

시간이 지남에 따라 네트워크 상태가 변경되고 다른 청산인이 이 전략을 사용하기 시작합니다.

결과적으로 Vault(채무 창고) 소유자, 시스템 자체 및 MKR 토큰 보유자(주로 후자)는 모두 손실을 입었습니다. 소수의 청산인과 DAI 보유자들은 이 사건으로 이익을 얻었습니다. DAI의 가격도 유동성 필요성으로 인해 1달러 상승했기 때문입니다.

분석하다

MakerDAO의 거버넌스에 관심이 있는 사람들은 "검은 목요일"이라는 문제를 빠르게 인식하고 시스템 부채를 제거하기 위한 계획을 세우기 위한 전화 회의를 조직했습니다. 긴급 글로벌 셧다운(Emergency Global Shutdown) 방식을 채택하지 않고 '채무 경매'라는 생태계 전체에 큰 피해를 주지 않는 방안을 채택했다. 경매에서 사용자는 DAI를 사용하여 새로 발행된 MKR 토큰을 구입할 수 있습니다. 이렇게 하면 현재 MKR 보유자가 보유한 지분도 희석됩니다. 예상 판매가는 200 DAI이고, 한 로트의 MKR 수는 250개(로트 단위로만 구매 가능)이기 때문에 소액 플레이어들이 참여하기 어렵습니다. Dharma는 소규모 소매 투자자들이 자금을 모아 경매에 참여할 수 있도록 Maker Backstop Syndicate 프로그램을 제안했습니다. 그리고 Paradigm은 Dharma와 경쟁하기 위해 스스로를 조직했습니다.

동시에 사람들은 MakerDAO 포럼에서 동일한 실수를 반복하지 않도록 하는 새로운 시스템 매개변수에 대해 논의했습니다. 단일 경매의 최대 경매 금액이 50 ETH에서 500 ETH로 증가했으며 경매 기간도 연장되었습니다. 이러한 조정이 전체 시스템에 어떤 영향을 미칠지 말하기는 어렵습니다. 왜냐하면 이러한 매개변수는 추가 위험을 초래하고 참여하는 데 더 많은 자본이 필요하기 때문입니다. 그러나 분명히 검은 목요일과 같은 은밀한 조작 활동을 더 어렵게 만들 것입니다. 현재 이러한 매개 변수가 조정되었지만 거버넌스의 합의와 실제 업그레이드 완료 사이에는 꼬박 하루의 간격이 있습니다. 이 지연은 3주 전에 GSM(거버넌스 보안 모듈)에 의해 결정됩니다. 이 모듈은 투표 결과가 나온 후 제안이 구현되는 데 시간이 걸립니다. Rune은 포럼에서 GSM이 없으면 경매 과정에서 발생하는 문제를 더 빨리 해결할 수 있다고 언급했습니다. 그러나 보안은 항상 희생되어야 합니다.

상황에 대한 일관된 이해를 얻기 위해 지난 이틀간의 유동성 데이터를 수집했습니다(번역자 주: 이 기사는 3월 15일에 작성되었습니다). 데이터는 모두 이더리움 블록체인에서 가져온 것입니다.

다음은 데이터에서 도출할 수 있는 내용에 대한 간략한 요약입니다.

지난 이틀 간의 청산을 전체적으로 살펴보자. 오라클 머신 가격의 급격한 변동과 밀접한 관련이 있는 청산 활동의 정점, 즉 15:00~16:00의 정점과 익일 0:00~1:00의 정점을 볼 수 있습니다 (UTC는 여기와 아래에서 일률적으로 사용되며, Coordinated Universal Time) .

- 3월 12일부터 13일까지 청산 물량 분포, 이더리움 블록체인 데이터 -

가격이 변할 때(약 14시) 즉시 청산 활동이 증가하지 않는 이유는 무엇입니까? 대답은: MakerDAO의 부채 창고 청산은 경매 사용자가 부채에 대해 제공하는 담보이고 경매가 성공해야만 청산이 완료될 수 있기 때문입니다. 제로 가격 경매 전략이 나온 후 일부 청산인도 시작하여 일부 경쟁이 발생했습니다. 이 경쟁 활동은 부채 위치의 일부 가치를 보존합니다.

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