MakerDAO의 "검은 목요일"

拔丝地瓜

特邀专栏作者

2020-03-17 13:40

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0 DAI로 이더리움을 살 수 있는 근본적인 이유를 분석해보세요.

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0 DAI로 이더리움을 살 수 있는 근본적인 이유를 분석해보세요.

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크립토 밸리 라이브 (ID: cryptovalley)
, 저자: whiterabbit, 번역: Ziming, 승인을 받아 Odaily에서 복제.
보조 제목
요약

MakerDAO의 3월 12일과 13일 청산 결과 567만 DAI의 부실채권이 발생했습니다.

경쟁자가 없는 청산인은 모든 청산 거래의 36%를 차지하는 0 DAI의 입찰가로 경매에서 낙찰받을 수 있습니다.

가장 많이 잃은 단일 이더리움 주소는 약 35,000 ETH를 잃었고 가장 성공적인 청산인은 30,000 ETH의 이익을 냈습니다.

청산된 모든 거래에서 제로 입찰 경매는 누적 이더리움 담보 가치 832만 달러를 청산했습니다.

MakerDAO의 비정상적 청산 메커니즘으로 인해 567만 무담보 DAI 부실 채권이 0-bid 경매에서 청산된 이유는 급격한 가격 하락과 담보 부족 때문이 아니라 그 과정에서 청산인의 운영 때문이었습니다. .

실제로 일어난 일:

1. 블록체인 정체의 경우 이더리움 네트워크 가스 요금이 급격히 상승했습니다(부분적으로는 체인링크 오라클을 업데이트해야 하는 필요성 때문).

2. 가스비가 30달러로 올랐지만 엄청난 가격 상승으로 인해 MakerDAO Oracle에서 오랫동안 가격 업데이트를 보내지 않은 거래가 발생했습니다. OSM(Oracle Security Module)으로 인해 Oracle이 받는 시장 가격이 상당히 지연됩니다.

3. 계약의 가격이 업데이트되면 포지션을 청산할 기회가 생깁니다. 청산인은 MakerDAO가 작성한 코드를 사용했으며 높은 가스 수수료 기능을 적시에 조정하지 않았다는 점을 언급할 가치가 있습니다. 이로 인해 경매에 참여할 수 있는 청산인도 줄어듭니다.

4. 특정 프로토콜 사용자는 이 문제를 악용하여 돈을 버는 방법을 알아냈습니다. 그들은 가장 적은 양의 DAI로 경매에서 입찰을 시작합니다. 당시에는 경쟁자가 없었기 때문에 0 DAI의 입찰가를 거의 50 ETH로 교환했습니다.

결과적으로 금고 소유자, 전체 시스템 및 MKR 보유자는 손실을 입었고 소수의 청산인과 DAI 보유자만이 이벤트에서 이익을 얻었습니다.

분석하다

MakerDAO의 거버넌스에 관심이 있는 사람들은 이 문제를 재빨리 알아채고 오늘을 "검은 목요일"이라고 불렀습니다. 시스템 부채를 제거하기 위한 미래 솔루션을 계획하기 위해 Risk Call에 모였습니다. 비상 글로벌 셧다운을 시작하는 것 외에도 부채 경매를 시작하는 또 다른 조치를 채택했습니다. 이러한 경매에서 참가자는 DAI를 사용하여 이 경매에서 새로 발행된 MKR을 구매할 수 있습니다. 경매는 현재 MKR 보유자의 토큰 지분을 희석시킬 것입니다. 이 경매의 과정은 첫 번째 MKR 입찰 가격이 200 DAI에서 시작하여 총 250 MKR이 판매되어 소액 보유 플레이어가 경매에 참여하기 어렵습니다. 그러나 Dharma는 그들을 돕기 위해 Maker Backstop Syndicate를 만들었습니다. 디지털화폐 펀드 패러다임도 그들과 시장에서 경쟁하기 위해 모였다.

동시에 MakerDao 커뮤니티는 유사한 사건이 다시 발생할 가능성을 줄이기 위해 여러 위험 매개 변수를 조정하기 위한 관리 투표를 시작하고 통과했습니다. 이 제안은 Sai 안정성 수수료를 2%에서 7.5%로 낮추고, DAI 안정성 수수료를 4%에서 4%로 줄이고, DSR을 4%로 변경하고, 마이그레이션 계약 부채를 2천만에서 1천만으로, Flip 경매 TTL을 10분에서 6시간으로 늘리고, Flip 경매의 로트 크기를 50 ETH에서 500 ETH로 늘리고, Flip 경매의 최대 기간을 3일에서 6일로 줄였습니다. TTL이 10분에서 6시간으로 늘어났고 부채 경매 지연이 48시간에서 6.5일로 늘어났습니다. 이러한 매개 변수가 추가 위험을 초래하고 더 많은 자본이 필요하기 때문에 이러한 매개 변수가 시스템에 어떤 영향을 미칠지 말하기에는 너무 이르지만 의심할 여지없이 미래에 사기성 작업을 복잡하게 만들 것입니다. 현재 매개변수가 사용 중이지만 작동하는 데 하루 종일 걸렸습니다. 이러한 지연의 원인은 3주 전에 활성화된 GSM 거버넌스 보안 모듈로 인해 필요한 투표 수를 받고 제안을 실행하는 데 지연이 발생했습니다. Rune은 포럼에서 GSM이 없었다면 문제를 더 일찍 해결할 수 있었지만 보안과 효율성은 항상 트레이드 오프라고 언급했습니다.

보조 제목

분석하다

전체 사건을 더 일관되게 이해하기 위해 우리는 지난 2일 간의 청산된 거래에 대해 이더리움 블록체인에서 데이터를 수집했습니다.

다음은 수집된 데이터에 대한 간략한 요약입니다.

먼저 지난 이틀 간의 청산 거래를 살펴보겠습니다. 오라클 가격의 급격한 변화로 인해 15:00-16:00(UTC 시간, 이하 동일)와 다음 날 00:00-01:00 이후 두 가지 피크가 발생합니다.

어떤 사람들은 "왜 14시간의 가격 변동 직후 청산이 없습니까? 그 이유는 청산은 가장 큰 배팅을 한 청산인이 거래에서 이기고 거래가 종료된다는 것을 의미하기 때문입니다. 0 입찰 경매 전략이 나타난 후 일부 청산인도 이 전략을 사용하기로 결정했고 이로 인해 경쟁이 등장했습니다. 이것은 또한 금고의 일부 자금을 보호합니다.