2018년이 DeFi의 초기 단계라면 지난 2019년은 DeFi의 원년이라고 할 수 있습니다. 올해 DeFi 분야에서 수천 개의 돛이 경쟁했고 백 개의 꽃이 피었습니다. DeFi는 하나의 스파크에서 블록체인 업계 전체가 주목하고 상상의 여지를 주는 새로운 분야로 변화했습니다. 모든 사람은 합의를 이룬다:첫 10년 동안 디지털 자산 시장의 발전은 거래소에 달려 있으며, 향후 10년 동안의 발전은 DeFi에 달려 있습니다.。

2019년 6월 DAppTotal은 "2019년 상반기 DeFi 산업에 대한 연구 보고서"를 제작하고 DeFi의 3대 주요 시장인 안정적인 통화, 대출 시장 및 탈중앙화 거래소를 중심으로 체계적인 분석을 수행했습니다.

2020년 초에 우리는 DeFi 트로이카에 대한 종적 분석을 계속 수행하고 지난 해 업계 최고의 애플리케이션인 MakerDAO의 성능을 주요 데이터 분석 연구 대상으로 삼아 모두가 개발 상태를 평가하도록 할 것입니다. 지난 1년간 DeFi 산업의 변화와 DeFi의 미래 진화할 수 있는 새로운 트렌드.

• 스테이블 코인 시장: DAppTotal 데이터에 따르면 12월 31일 기준 스테이블 코인의 총 발행량은 58억 2,700만개로 2018년 말 27억 2,000만개에 비해 총 31억 2,400만개가 새로 발행되었습니다. 전체 스테이블코인 시장 점유율에서 USDT 발행량은 47억 6,000만 달러로 81.7%를 차지하며, 신흥 스테이블코인 시장의 총 발행량은 10억 6,700만 달러로 18.3%를 차지합니다.

전반적으로 스테이블 코인 시장은 2019년에 급속한 성장을 달성했습니다. 전체 네트워크에서 총 28억 5,700만 개의 새로운 USDT 토큰이 발행되어 2018년에 비해 150% 증가했습니다. 작년에 USDT는 기본적으로 OMNI 네트워크에서 ERC-20 네트워크로의 이전을 완료했으며 현재 ERC20-USDT는 유통량에서 OMNI-USDT를 능가했을 뿐만 아니라 일일 거래량 및 거래 빈도 초과.

• 대출 시장: DAppTotal 데이터에 따르면 12월 31일 기준 DeFi 프로젝트의 전체 락업 가치는 8억 7,400만 달러로 이 중 MakerDAO의 락업 가치는 3억 1,000만 달러로 35.35%를 차지하며, EOSREX의 락업 가치는 1억 9,500만 달러로 22.33%를 차지했으며 Edgeware는 1억 달러로 락업 가치가 11.50%를 차지했으며, Compound, Synthetix, dYdX, Nuo 및 기타 DeFi 애플리케이션이 30.82%를 차지했습니다.

전반적으로 2019년에는 DeFi 대출 시장도 급속한 발전을 이루었습니다. 업계를 선도하는 프로젝트인 MakerDAO에 고정된 ETH의 양은 연초 187만 개에서 연말 235만 개로 증가했습니다. 컴파운드 락업은 연초 1459만 달러에서 476.97% 증가한 8418만 달러다. DAI는 DeFi 대출 시장에서 유통의 왕이 될 자격이 있으며 USDC는 신흥 안정 통화 시장에서 가장 빠르게 성장하는 신흥 안정 통화가 되었습니다.

• DEX 시장: DAppTotal 데이터에 따르면 12월 31일 기준 DEX 시장의 연간 누적 거래량은 2019년 US$20.26억에 이르렀으며, 이 중 1월 총 거래량은 US$77.63백만이었으며 12월에는 US$119백만으로 증가했습니다. , 54.25% 증가.

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1. 소개

탈중앙화 금융(Decentralized Finance), DeFi라고도 하며 개방형 금융이라고도 합니다. 현재는 이더리움 네트워크 생태계에서 주로 활동하고 있으며, 2~3년간의 탐색과 개발 끝에 스테이블 코인, 대출 플랫폼, 파생 상품, 예측 시장, 보험, 결제 플랫폼 등 다양한 금융 혁신을 이끌어냈습니다.

이론적으로 DeFi는 전통 금융을 블록체인 네트워크에 1:1로 이전할 수 있지만, 아직 산업 발전이 비교적 초기 단계이기 때문에 현재 DeFi 응용 프로그램은 주로 트로이카, 스테이블 코인, 탈중앙화 거래소, 대출 시장을 기반으로 하고 있습니다. . 아래에서는 이 세 부분에 대한 자세한 데이터 분석 및 토론을 수행합니다.

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그림 2. 상위 DeFi 애플리케이션 순위(DAppTotal.com)

DAppTotal.com[1] 데이터에 따르면 2019년 12월 31일 현재 상위 5개 DeFi 애플리케이션은 Maker[2], EOSREX[3], Edgeware[4], Compound[5], Synthetix[6]입니다.

1.2 방법론

보고서에 언급된 데이터는 블록체인 체인의 공개 데이터에서 가져온 것입니다. 데이터 분석 부분은 DAppTotal 팀의 오랜 연구 결과입니다. 지난 1년여 동안 DAppTotal 팀은 헤드 퍼블릭 체인의 트랜잭션 및 로그와 같은 대량의 온체인 데이터 정보를 축적하고 풍부하고 포괄적인 데이터베이스를 구축했으며 전문적인 데이터 분석 도구를 개발했습니다.

이 보고서는 DAppTotal의 자체 블록체인 데이터베이스 및 분석 소프트웨어를 기반으로 하며 독자를 위한 새로운 DeFi 산업 동향 및 개발 기대에 대한 체계적이고 미래지향적인 분석 및 토론을 수행합니다.

1.3 면책 조항

이 보고서의 내용은 블록체인 및 DeFi 산업에 대한 우리의 연구 결과와 이해를 기반으로 하지만 블록체인의 익명성으로 인해 모든 데이터의 정확성을 보장할 수 없으며 DAppTotal은 오류 또는 디파이 산업에 대한 책임을 지지 않습니다. 누락 또는 이 보고서를 사용하여 손실에 대한 책임을 집니다.

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2. 2019년 디파이 산업 현황

2019년 이전에 DeFi는 극도로 틈새 개척 분야였으며 업계에는 MakerDAO 및 Compound와 같은 DeFi 플랫폼이 몇 개 밖에 없었습니다. 2019년 이후 DeFi 분야는 백화의 꽃을 피우는 상황을 보여주었으며, 블록체인 기술의 개방성과 투명성을 바탕으로 DeFi 산업은 결제, 스테이블 통화, 대출, 탈중앙화 거래소, 파생상품 등 다양한 응용 분야로 확장되었습니다. .

DeFi는 Ethereum 네트워크에서 MakerDAO 및 Compound와 같은 잘 알려진 응용 프로그램을 보았고 EOS 네트워크에서 EOSREX 플랫폼이 나타났습니다.이 외에도 Cosmos, Polkadot 및 Nervos와 같은 많은 신흥 퍼블릭 체인도 그 미래를 표현했습니다. 생태계 구축은 DeFi 애플리케이션에 사용될 수 있습니다.필드의 주요 레이아웃은 DeFi에 큰 상상력을 제공합니다.

전반적으로 지난 2019년 DeFi 산업은 기본 모델 탐색, 제품 테스트 및 사용자 육성과 같은 일련의 시장 기반 개발을 완료했습니다. 다음과 같이 표현:

1. 다양한 사용 시나리오의 확장, 디지털 자산 시장의 전반적인 변동성으로 인해 광부는 DeFi 플랫폼의 첫 번째 사용자가 되었습니다 광부는 광업을 위해 큰 현금 흐름 지원이 필요하므로 안정적인 대가로 디지털 자산을 대출 플랫폼에 저당하는 것이 좋은 선택입니다 동전. . 또한 Maker, Compound 등의 플랫폼에 예금 금리가 도입되면서 DeFi 재무 관리에 대한 수요가 점차 발견되었습니다.

2. 다중 제품 포트폴리오 모델, 블록체인 기술의 개방적이고 투명한 특성으로 인해 DeFi 제품은 강력한 구성 기능을 가지고 있습니다. 기존 금융 분야 사용자 데이터의 섬 특성과 비교하여 DeFi 제품은 제품 조합을 통해 새로운 모델을 도출하여 사용자에게 보다 통합된 제품 및 서비스 경험을 제공할 수 있습니다.

3. 다중담보자산의 동향, 대출 시장의 안정성에 대한 단일 디지털 자산 모기지의 변동성으로 인한 압력에 대비하기 위해 MakerDAO는 11월 말 다중 담보 DAI(MCD)를 출시했으며 BAT를 지원하는 첫 번째 디지털 자산 배치가 모기지 포트폴리오. Maker는 단일 ETH 자산 변동이 플랫폼 안정성에 미치는 영향을 헤지하기 위해 다중 담보 DAI를 출시했습니다. 점점 더 많은 디지털 자산이 모기지 대열에 합류함에 따라 DeFi 대출 플랫폼은 점차 안정화될 것입니다.

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3. DeFi - 스테이블 코인

스테이블 통화는 디지털 자산의 변동성에 맞서 태어난 디지털 자산입니다. 현재 시장의 주류 스테이블코인은 미국 달러와 1:1 페깅된 테더에서 발행한 USDT와 같이 앵커링 방식을 기반으로 하고 있으며, 디지털 자산에 앵커링되어 유지되는 스테이블 코인도 있습니다. DAI와 같은 동적 알고리즘에 의해 안정적입니다.

USDT는 2014년 비트코인 ​​네트워크에서 발행된 이래 스테이블코인 시장에서 확고한 자리를 지키고 있습니다. DAppTotal 데이터에 따르면 12월 31일 기준 스테이블 통화 시장의 총 발행량은 58억 2,700만 달러이며, 이 중 전체 네트워크에서 USDT의 총 발행량은 47억 6,000만 달러로 전체 시장 점유율의 81.7%를 차지합니다. , 그 중 OMNI-USDT 발행량은 15억 4천만 달러, ERC20-USDT 유통량은 23억 달러, TRON-USDT TRON 네트워크 유통량은 9억 1600만 달러입니다.

전체적으로 2019년에는 전체 네트워크에서 총 28억 5700만 개의 새로운 USDT 토큰이 발행되었으며, 이는 2018년 안정적인 통화에 비해 150% 증가한 것입니다. USDT가 대량 발행되는 주된 이유는 시장 상승에 따른 수요 증가 때문입니다.

DAppTotal 데이터에 따르면 신흥 스테이블코인 시장의 총 유통량은 10억 6,700만 개로 이중 USDC 유통량은 5억 2,200만 개로 48.8%를 차지해 1위, PAX 유통량은 2억 2,300만 달러로 21%를 차지하며 2위, 세 번째는 TUSD로 1억 5,400만 달러의 유통량으로 14.4%를 차지하며, 기타 신흥 안정 통화로는 DAI, GUSD, EURS, nUSD 등이 15.8%를 차지합니다.

지난 1년 동안 시장은 USDT의 중앙 집중화에 대해 회의적이어서 다른 신흥 안정 통화에 더 큰 시장 기회를 제공했습니다.

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그림 4 Stablecoin 시장의 역사적 발행

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그림 6 2019년 스테이블코인 일일 거래량

그림 5와 6은 2019년 일일 온체인 거래 수와 스테이블 코인의 총 거래량을 보여줍니다.

또한 USDT는 현재 Bitcoin, Ethereum 및 TRON 네트워크에서 발행되고 있으며 USDT도 EOS 네트워크에서 발행되며 RMB에 고정된 CNHT까지 발행됩니다.

3.1 스테이블코인 시장의 발전 현황

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4. DeFi - 대출

DeFi 대출의 현재 주요 애플리케이션 시나리오는 사용자가 안정적인 통화 또는 법적 통화를 빌려주기 위해 디지털 자산을 저당하는 전통적인 금융 분야의 예금 및 대출 행동과 유사합니다. 약세장에서 이것은 코인을 비축하고 사용자를 모기지 및 대출로 끌어들이려는 많은 사용자의 요구를 충족시킬 것입니다.

일반적으로 대출 시장의 대출 수요가 예금 수요보다 많으면 더 많은 사람들이 모기지 디지털 자산에 매력을 느끼고 플랫폼도 더 많은 수익을 창출하고 더 건강하게 운영됩니다.

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그림 7 2019년 대출 시장 점유율 차트

DAppTotal은 Maker, Compound V1, Compound V2, dYdX, Nuo, Lendf.Me 등 5개 대출 플랫폼의 다차원 데이터 분석에 중점을 둡니다.

이 플랫폼은 모두 Ethereum에서 실행됩니다.Maker는 가장 일찍 설립되었으며 업계 리더이기도 합니다.우리는 다음 챕터 6에 집중할 것입니다.Compound는 올해 중반에 대대적인 업그레이드를 거쳤습니다.우리는 그것을 두 부분으로 나눌 것입니다. V1과 V2. .

4.1 디지털 자산 차용 및 대출

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그림 10 2019년 DeFi 대출 프로젝트의 모기지 자산

4.2 뛰어난 자산의 분배

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그림 11 2019년 DeFi 대출 플랫폼의 뛰어난 자산 분포

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그림 12 2019년 DeFi 대출 플랫폼의 모기지 비율

4.3 대출 플랫폼의 금리 변동

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그림 13 2019년 DeFi 대출 플랫폼 자산 차용 비율

4.4 DeFi 대출 시장의 누적 사용자 수

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그림 15 2019년 DeFi 시장의 사용자 중첩

4.5 DeFi 렌딩 시장 현황

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5. DeFi - 탈중앙화 거래소

탈중앙화 거래소(DEX)는 디지털 자산 시장에서 항상 중요한 역할을 해왔다. .

그러나 DEX의 완전한 탈중앙화, 투명성, 개방성으로 인해 특히 일부 괴짜 사용자들에게 인기가 많습니다. 사례금 세탁 채널. .

중앙 집중식 권한 제어가 없으며 KYC 채널 제한이 너무 많지 않고 비밀 가격 조작 및 거래량 사기가 없으며 모든 거래 기록이 체인에 있습니다. 또한 미래 디지털 자산 교환의 최종 형태로 간주됩니다.

이 장에서는 Eth2dai, IDEX, Kyber, Uniswap, ForkDelta, DDEX, The Token Store, AirSwap, Radar Relay, Paradex, Bancor, Tokenlon, Star Bit 등 이더리움 네트워크를 기반으로 하는 17개 탈중앙화 거래소의 데이터와 분석을 제시합니다. , LedgerDex, Bamboo Relay, The Ocean 및 TokenJar.

5.1 DEX 시장 점유율 및 거래 데이터

지난 1년간 탈중앙화 거래소의 데이터를 살펴보면 전체 활성 사용자와 시장 거래량은 꾸준히 소폭 증가하고 있지만 주기적으로 불안정한 추세를 보이고 있습니다. 2019년 Eth2dai는 DEX 중 거래량이 가장 많은 25%의 시장점유율을 기록했고, 2위는 IDEX와 Uniswap이 각각 20%의 시장점유율을, 3위는 Kyber가 12%의 시장점유율을, 올해 누적 거래액은 20억2600만 달러였다.

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그림 18 2019년 탈중앙화 거래소 월간 거래

그림 17은 DEX의 월간 거래량 그래프, 그림 18은 월간 거래 수 그래프, 그림 19는 월간 활성 사용자 그래프입니다.

5.2 DEX 시장의 현상 유지

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6. MakerDAO 데이터 연간 보고서

이 장에서는 현재 업계를 선도하는 제품인 MakerDAO의 데이터 개요에 중점을 둡니다. 지난 1년간 MakerDAO의 발전을 통해 우리는 지난 1년간 DeFi 산업의 발전 상황을 전반적으로 엿볼 수 있습니다.

6.1 MakerDAO 기본 데이터 개요

MakerDAO는 블록체인 분야 최초의 DeFi 플랫폼으로 2017년 말에 설립되었습니다.알고리즘에 의해 규제되고 미국 달러에 1:1로 고정된 분산형 스테이블 통화 DAI를 발행합니다.

DAppTotal 데이터에 따르면 12월 31일 기준:

1. Maker 락업 가치는 3억 1천만 달러로 35%를 차지하며 DeFi 대출 플랫폼에서 확고한 1위를 차지하고 있습니다.

2. Maker의 단일 담보 DAI(SAI) 부채 한도는 USD 95백만으로 조정되고 다중 담보 DAI 부채 한도는 USD 120백만으로 조정됩니다.

3. Maker가 저당한 자산 중 총 ETH 담보물량은 235만개로 연초 187만개 대비 25.66% 증가, 신규 출시된 멀티모기지 DAI 중 ETH 총 담보물량은 미화 3억 달러를 초과하고 BAT 담보 총액은 미화 423만 달러입니다.

4. Maker에서 발행된 DAI의 총량은 9,028만개이고, SAI의 총 발행량은 3,458만개이며, 이 중 7,734만개가 SAI에서 DAI로 이전되었습니다.

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그림 22 Maker V1 및 V2의 기본 데이터 개요

6.2 MakerDAO의 1년 개발 역사 개요

2019년부터 MakerDAO의 고정 가치는 연초 2억 6200만 달러에서 연말 3억 800만 달러로 증가하여 꾸준한 발전 추세를 달성했습니다. 동시에 전체 DeFi 산업도 MakerDAO의 과점에서 벗어나 다양하고 확장된 발전을 보여주며 Compound, dYdX, Uniswap, Synthetix와 같은 일련의 금융 기반 혁신 모델 제품이 등장했습니다.

또한 "중앙은행"과 "상업은행"의 상호 영향 관계와 마찬가지로 시장 경쟁 형식이 지속적으로 풍부해짐에 따라 Maker, Compound, dYdX 등 여러 플랫폼 간의 시장 지향적인 상호 순환이 나타나기 시작했습니다.

Maker 플랫폼이 ETH에 저당되면 생성된 DAI는 시장의 자체 조정에 따라 Compound 및 dYdX와 같은 플랫폼으로 유입됩니다. 특히 Compound와 같은 플랫폼에서 출시한 예금 금리가 Maker의 차입 금리보다 높을 때 더욱 그렇습니다.

작년 3월 이후 시장의 상승세에 Maker는 금리를 10배 이상 인상하여 최고 인상률은 20.5%로, 이는 Compound와 같은 플랫폼에 더 많은 개발 기회를 제공했습니다. 양모를 짜는 데 사용됩니다.

플랫폼에서 사용자의 활동을 더욱 늘리기 위해 MakerDAO는 Coinbase와 협력하여 8월에 비교적 성공적인 양방향 마케팅을 수행했습니다. 불과 일주일 만에 MakerDAO 사용자의 규모가 직선으로 증가했습니다.

그러나 이는 컴파운드와 같은 플랫폼의 급속한 발전과 경쟁할 수 없으며, 메이커는 8월 이후 더 많은 사람들의 예금과 차입을 유도하여 사용자 활동을 활성화하기 위해 차입 금리를 낮추기 시작했습니다. 그러나 디지털 자산 시장의 높은 변동성으로 인해 시장의 급격한 급락은 대량의 대출 주문 청산으로 이어질 수 있습니다.

DAppTotal의 데이터에 따르면 9월 25일에만 MakerDAO 플랫폼에서 총 632만 달러의 주문이 청산되었으며 이는 플랫폼의 안정성에 큰 영향을 미쳤습니다.

MakerDAO는 잦은 통화 가격 변동이 시스템에 미치는 영향을 줄이기 위해 11월에 다중 모기지 DAI 시스템을 출시했습니다.BAT 및 기타 디지털 자산을 도입함으로써 단일 ETH 모기지로 인한 변동성을 시장에 줄일 수 있습니다. 또한 MakerDAO는 예금 금리(DSR)와 Oasis Trade 분산 거래 플랫폼도 출시했습니다.

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7. 결론

이 보고서에서는 DeFi 산업의 세 가지 주요 캐리지인 안정적인 통화, 대출 시장 및 탈중앙화 거래소의 개발 상태를 분석합니다.

• 스테이블코인 시장: 2019년 스테이블코인 시장의 전체 유통량은 미화 58억 2700만 달러였으며 이 중 USDT의 총 유통량은 미화 47억 6000만 달러로 81.7%를 차지했으며 이더리움, OMNI, EOS 및 기타 네트워크에 배포되었습니다. 신흥 스테이블 코인의 발행액은 10억 6,700만 달러로 18.3%를 차지했습니다. 지난 1년 동안 USDT는 기본적으로 OMNI 네트워크에서 ERC-20 네트워크로의 이전을 완료했으며, 2019년 새로 발행된 USDT는 28억 5,700만 개로 2018년 대비 1.5배 증가했습니다.

• 대출 시장: 2019년 12월 31일 현재 DeFi 프로젝트의 전체 락업 가치는 미화 8억 9100만 달러였으며 이 중 MakerDAO의 락업 가치는 3억 1000만 달러로 35%를 차지했으며 EOS 락업 가치는 미국 달러였습니다. 2억 달러(22.55%), Edgeware는 1억500만 달러(11.88%), Compound, Synthetix, dYdX, Nuo 및 기타 DeFi 애플리케이션이 29.77%를 차지했습니다. 지난 1년 동안 대출 플랫폼은 누적적으로 총 9억 3,100만 달러를 대출했으며 총 24억 달러를 빌렸습니다.

• DEX 시장: 2019년 탈중앙화 거래소(DEX)의 전체 거래량은 20억 2,600만 달러였습니다. 지난 1년 동안 DEX의 월간 총 거래량은 1월 7,763만 달러에서 12월 1억 1,900만 달러로 꾸준한 성장세를 유지했습니다.

전반적으로 지난 1년 동안 DeFi 산업은 급속한 발전을 이루었고 다중 제품 포트폴리오 모델, 다중 자산 모기지 및 다중 시나리오 애플리케이션의 추세가 있었습니다.

2020년에는 블록체인 기술이 새로운 글로벌 기술 및 산업 혁신을 주도하고 있습니다. 각국의 이사들도 회의를 열어 가상자산과 가상자산 서비스 제공자(VASP)를 감독하고 관리하는 방안을 논의했다. 세탁 준수.

동시에 DeFi 시장이 지속적으로 성장함에 따라 디지털 자산과의 근접성으로 인해 DeFi 분야도 해커 공격의 타격을 받는 영역이 될 것이며 이는 DeFi의 안전하고 건전한 발전에 새로운 도전을 가져올 것입니다. 산업.

참조

참조

[1] DAppTotal은 세계 최고의 DApp 데이터 서비스 플랫폼이며,https://dapptotal.com/

[2] MakerDAO 공식 웹사이트,https://makerdao.com/en/

[3] EOS REX 공식 홈페이지https://eosauthority.com/rex

[4] Edgeware 공식 웹사이트,https://edgewa.re/

[5] 컴파운드 공식 홈페이지,https://compound.finance/

[6] Synthetix 공식 웹사이트,https://www.synthetix.io

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