누가 큰 기관을 위한 길을 닦고 있습니까? 보관 산업의 생태학적 경관 스캔

PANews

特邀专栏作者

2019-05-30 06:32

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전통적인 대형 기관들이 암호화폐 세계로 진입하기 위해 문 앞에서 기다리고 있고, 중요한 자산 보안 기반인 커스터디 사업이 가장 먼저 활기를 띠며 그 길을 닦고 있다.

AI 요약

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본문 | 왕제롱 편집 | 통 출처 | PANews

최근 더블록은 코인베이스가 암호화폐 커스터디 서비스 제공업체인 자포(Xapo)를 5000만 달러에 인수할 계획이라고 보도했다. 회사의 핵심 제품은 비트코인 콜드 스토리지이며 보관 자산은 미화 50억 달러에 달할 수 있다고 합니다.

시장에 대한 Coinbase 측"호스터 프레이"한편 기회를 기다리며 자체 호스팅 사업 강화에 주력하고 있다. 뉴스가 나오기 이틀 전 CEO인 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)은 1년 전 컨센서스(Consensus) 컨퍼런스에서 출시 이후 코인베이스의 커스터디 사업 결과를 다음과 같이 공개했습니다.

“지난해 5월 15일 커스터디 서비스를 출시한 이후 우리가 취급하는 자산은 10억 달러 규모에 이르렀고, 70개 기관투자가가 서비스에 등록했으며, 이를 위해 운용자산(AUM)이 1억5000만 달러 추가됐다. ), 비교적 큰 규모에 도달할 수 있습니다."

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산업이 성숙하기 위한 전제 조건

오랫동안 커스터디는 블록체인 산업의 성숙도를 위한 전제 조건이자 호황을 누리는 산업의 인프라로 여겨져 왔으며, 주된 이유는 다자간 신뢰 구축, 자본 진입 채널 개방 및 자산 보안 확보입니다.

기관의 자본 흐름은 종종 투자자, 거래소, 수탁자 및 규제 기관과 같은 여러 주제와 관련이 있습니다.자금이 유용되거나 손실되는 것을 방지하기 위한 건전한 보안 메커니즘이 있는지 여부는 모든 당사자 간의 신뢰를 구축하는 데 중요합니다. .

"업계의 일부 TokenFund는 수천만 또는 수억 개의 위탁 자금을 보유할 수 있습니다. 공식 금융 시장에서 많은 양의 자금이 관리를 위해 한 개인에게 위탁될 가능성은 분명히 매우 낮습니다. 보관 메커니즘 사용 , 핫 토큰과 콜드 토큰을 분리하고 키를 적절하게 유지하면 모든 당사자를 안심시킬 수 있습니다.”라고 Invault의 설립자 Xu Bin은 말했습니다.

알파코인펀드(AlphaCoinFund)의 설립자 프랭크(Frank)도 "암호화 자산의 규정 준수 보관은 기관이 대규모로 암호화폐 시장에 진입하기 위한 가장 기본적인 시설이자 전제 조건"이라고 비슷한 견해를 밝혔다.

합리적인 신탁 메커니즘과 신탁 채널 개방을 통해서만 기관 자금이 시장에 진입하고 운영될 수 있습니다.

기존 자산과 비교할 때 토큰의 보관은 실제로 더 복잡하며 일반 사용자는 종종 많은 문제에 직면합니다.

키를 기억할 수 없습니다/기억할 수 없거나 키를 잃어버렸습니다.

사용자가 편리함을 원한다면 자산을 거래소에 직접 넣을 수도 있으며, 최근 바이낸스에서 비트코인으로 수천만 달러를 도난당했는지 또는 과거 많은 거래소의 도난 및 파산인지 여부를 선택할 수 있습니다. , 그것은 개인에게도 기관 고객은 말할 것도없고 사용자에게는 절대적으로 안전한 관리 방법이 아니라는 것을 증명합니다.

TokenFund/Hedge Fund는 고객 자산을 잃을 수 있습니다. Hacker Noon에 따르면 2018년 상반기에만 약 466개의 헤지 펀드가 고객의 암호화된 자산을 분실했습니다.

보관 도입 후 전문 보관 서비스는 고객이 자산에 직면한 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.예를 들어 BitGo는 사용자의 자산을 냉장 보관하고 스위스 군용 금고에 봉인한다고 주장합니다.

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산업생태경관

현재 암호화된 자산 보관은 초기에 생태계를 형성했으며 기본적으로 교환 지갑, 소프트웨어 지갑, 하드웨어 지갑, 종이 지갑, 특정 블록체인용 특수 지갑 및 보관 솔루션으로 나눌 수 있습니다.

외국의 관점에서 볼 때 주요 보관 기관에는 Coinbase, Xapo, BitGo 및 Kingdom Trust가 있습니다. 코인베이스는 암호화된 자산으로 10억 달러를 보유하고 있는 것으로 알려져 있으며, 후자의 3개는 자산(디지털 자산 및 비디지털 자산 포함)으로 각각 50억 달러, 50억 달러 및 120억 달러를 보유하고 있는 것으로 추정됩니다.

그 중 킹덤트러스트는 가장 오래된 암호화 자산 보관 기관으로 2010년 설립돼 현재 신탁 라이선스를 보유하고 있지만 아직 외부 자금 조달은 받지 못했다. 2018년 1월 Bloomberg는 BitGo가 Kingdom Trust를 인수하기를 원한다고 보도했지만, 5월 BitGo는 자체 커스터디 채널을 구축하고 Kingdom Trust 인수를 종료할 것이라고 밝혔습니다.

2012년에 설립된 Xapo는 당분간 인가된 관리인이 아닙니다.두 번의 자금 조달을 수행하여 총 4천만 달러의 자금을 확보했으며 BitGo는 2013년에 설립되어 인가된 관리인입니다. 4차례의 자금조달로 100만 달러 자금조달, B라운드 자금조달은 골드만삭스가 주도했다는 점을 언급할 만하다.

반면 국내 업체들은 2016년 이후를 기점으로 상대적으로 늦게 호스팅 사업에 진출했다. 시작이 늦고 규모가 작으며 규정 준수가 불충분한 특징이 있습니다. 현재 상대적으로 큰 기관에는 Invault, Cobo, Jade Pool 및 기타 기관이 포함됩니다.

Invault는 중국에서 가장 초기에 디지털 자산 보관에 참여한 기관 중 하나이며 현재 비트코인, 이더리움 및 ERC20 시리즈 토큰 보관을 지원합니다. 2018년에는 Matrix Partners China가 이끄는 수천만 RMB의 엔젤 라운드 투자를 받았습니다. 이 기관은 홍콩 신탁 라이선스를 보유하고 있으며 아시아 태평양 지역에서 라이선스를 받은 몇 안 되는 암호화 자산 보관 기관 중 하나라는 점을 언급할 가치가 있습니다.

Cobo는 Shenyu가 설립한 디지털 자산 관리 및 저장 플랫폼입니다. CoboCustody 사업은 2018년 12월에 시작되었습니다. 현재 30개 이상의 퍼블릭 체인과 700개 이상의 토큰의 보관을 지원합니다. 사무실은 중국과 미국에 걸쳐 있습니다. 이 나라.

Yaochi라고도 알려진 JadePool도 2018년에 출시되었습니다. 이 서비스의 주요 서비스는 금융 암호 기계로, 시드를 생성 및 저장하고, 키를 파생하고, 키를 저장하는 데 사용할 수 있습니다. 현재 Fenbushi Capital, Jianyuan Fund 및 Prince Gong으로부터 2000만 위안 이상의 엔젤 라운드 파이낸싱을 완료했습니다.

또한 중국에는 Keystore, Wetez 및 기타 기관이 있지만 PANews의 공개 정보 및 문의에 따르면 이러한 기관은 아직 라이센스를 취득하지 않았으며 일부 기관은 PANews에 디지털 자산 보관 분야에서 현재 국내 라이센스가 없다고 고백했습니다. 신청은 해외에서만 가능합니다.

현재 암호화폐에 대한 국내 규제 상황으로 인해 위의 기관들은 종종 "보호 우산"으로서 스스로를 지원하기 위해 홍콩에 회사를 설립하는 것을 선택한다는 점도 언급할 가치가 있습니다.

입학을 위한 세 가지 "자세"

현재 전통적인 기관의 거인이든 암호화된 세계의 원래 회사 및 조직이든 그들은 이미 암호화된 자산 보관의 트랙을 뚫고 들어가려고 시도하고 있으며 초기에 전체적으로 생태계가 형성되었습니다.

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자체 구축 호스팅 채널

이 범주의 대표적인 대표자는 Binance 및 Coinbase와 같은 거래소뿐만 아니라 BitGo, Bakkt, Xapo, Cobo 양육권 및 Invalut와 같은 수직 양육권 분야의 서비스 제공업체와 Fidelity와 같은 전통적인 거대 기업을 포함합니다. 그 중 코인베이스는 거래소 차원의 커스터디와 버티컬 커스터디 비즈니스를 모두 가지고 있다.

또 지난해 8월 블룸버그 보도에 따르면 골드만삭스는 기관 고객을 대상으로 커스터디 서비스도 제공할 가능성이 있다.

"인에이블러" 되기

이러한 조직 유형의 대표적인 대표자는 IBM입니다. 호스팅 서비스를 제공하는 것이 아니라 호스팅 서비스가 필요한 분들을 위한 기술 지원을 제공하며, FIPS140-2 Level 4 기술을 이용하여 하드웨어 보안 모듈(HSM: Hardware security module)을 개발하여 고객이 자신의 키를 클라우드(자신의 키 유지).

IBM 솔루션의 장점은 자산을 관리하기 위해 순수한 전자 프로세스를 사용한다는 것입니다.1~48시간이 소요될 수 있는 콜드 월렛(하드웨어 스토리지)에 비해 이 솔루션은 더 빠르고 기관 투자자의 차익 거래 기회 손실을 줄일 수 있습니다.

현재 이 서비스는 관련 기술을 사용하여 디지털 자산 커스터디 솔루션을 출시하는 투자 회사인 뉴욕에 본사를 둔 Shuttle Holdings에 의해 채택되었습니다. Shuttle Holdings는 계획만 제공하고 특정 스토리지는 제공하지 않는다는 점에 유의해야 합니다.

협력 개발

이 범주의 전형적인 대표자는 하드웨어 지갑 서비스 제공업체인 Ledger와 Nomura Securities 및 Global Advisors 간의 협력, Bakkt와 Bank of New York Mellon(BNY Mellon) 간의 협력을 포함합니다.

전자는 2018년 5월 기관 투자자가 암호화된 자산에 들어갈 수 있는 안전하고 규정을 준수하는 경로를 제공하기 위해 Komainu라는 프로젝트를 공동 개발한다고 발표했습니다. IBM의 HSM 프로그램도 사용하는 것으로 알려졌다.

하지만 올해 4월 이 프로젝트의 의장인 파스칼 고티에(Pascal Gauthier)는 코인데스크에 이 프로젝트가 아직 본격화되고 있지만 난이도가 높아 관련 제품 출시가 2020년까지 미뤄질 수 있다고 말했다.

후자는 "지리적으로 분산된" 키 저장소 제품을 개발하기 위해 협력하고 있지만 현재로서는 특정 제품이 공개되지 않았습니다.

블룸버그에 따르면 뉴욕 멜론 은행 외에도 월스트리트의 거인 중 JP 모건 체이스와 노던 트러스트 그룹(Northen Trust Corp)이 암호화된 자산 보관 분야에 진출했습니다.

많은 기관이 여러 자세로 이 분야에 진출한다는 점은 주목할 가치가 있습니다.

기사 시작 부분에서 언급했듯이 자체 구축한 암호화된 자산 보관 채널 외에도 Coinbase는 암호화된 자산 보관 분야의 헤비급 플레이어인 Xapo를 인수할 수도 있습니다.

백트도 비슷하다.고객에게 자체적으로 온냉 보관 서비스를 제공하는 것 외에도 올해 4월 암호화폐 보관 분야인 디지털에셋 커스터디 컴퍼니(Digital Asset Custody Company)를 인수하기도 했다. 플레이어.

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경쟁 차별화

현재 암호화된 자산 커스터디 시장에서 모든 사람의 핵심 판매 포인트는 여전히 보안에 있으며 이는 암호화된 시장 발전의 초기 단계이자 유일한 방법입니다. 그러나 장기적으로 암호화된 자산 보관 서비스 제공업체는 혁신하고 업그레이드해야 합니다.

Proofof Capital은 업계의 현재 탐색 방향에 따라 미래의 보관 서비스 제공업체가 모기지 배당금, 대리 투표(즉, 거버넌스), 포크 및 세금 신고와 같은 기능을 갖추어야 할 수도 있다고 생각합니다. 시장의 요구.

고객 입장에서 배당금 스테이킹 기능(즉, 업계에서 많은 주목을 받은 PoS 방식 중 하나)의 핵심 매력은 부가가치입니다. 기관 투자자는 스토리지의 보안뿐만 아니라 자산의 부가가치. 암호화된 자산을 네트워크에 저당함으로써 관련 배당금을 얻는 상대적으로 타협된 방법입니다.

코인베이스는 올해 2월 초에 스테이티드어스(staked.us)에 대한 투자를 발표하고 3월 29일에는 커스터디 시스템이 고객이 스테이킹을 위해 테조스를 콜드 월렛에 보관할 수 있도록 지원한다고 발표하는 등 스테이킹 방향으로 많은 노력을 기울였습니다.

Wetez, HashQuark, JadePool 등은 중국에서 유사한 모기지 서비스를 제공하며 연간 환산 수익률은 약 5%-25%입니다.

또한 고유한 서비스를 제공하는 일부 서비스 제공업체가 있습니다. 예를 들어 Xu Bin은 PANews에 InVault가 관련 홍콩 라이선스를 획득했기 때문에 회사가 암호화된 자산과 법적 통화의 이중 보관을 제공할 수 있다고 말했습니다.

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규정 준수를 위한 점점 더 명확한 길

많은 양의 자금을 보관하는 것은 보안 및 기타 부가가치 서비스에 대한 투자자의 요구를 반영할 뿐만 아니라 거래소와 같은 서비스 제공업체가 규제 요구 사항을 충족하는 유일한 방법이기도 합니다.

예를 들어, 홍콩 증권선물위원회(SFC)는 2018년 11월 1일 가상 자산 거래 플랫폼에 대한 개념적 규제 프레임워크를 도입했습니다.

프레임워크는 중개자로서 거래소 운영자가 홍콩 증권선물위원회(고객 자금 규칙 Cap.571)의 규정을 준수해야 한다고 명시하고 있습니다.고객의 자금을 위해 플랫폼은 하나 이상의 계정을 설정하고 별도로 관리하고 유가증권 여부를 명확히 하기 위함입니다.

프레임워크는 또한 플랫폼 운영자가 일정량의 가상 자산을 위탁하고 고객이 자주 거래하지 않는 가상 자산(예: 98%)을 콜드 스토리지 형태로 유지하여 위험을 최소화할 것으로 예상합니다.

현재 암호화폐의 보관이 신탁법을 준수해야 한다고 명확하고 실질적으로 규정한 법은 없지만, 실제 운영 과정에서 일부 수탁자는 해당 지역에서 신탁 라이선스를 신청하는 경우가 많다.

예를 들어, PANews는 최근 Consensus 컨퍼런스에서 Paxos 공동 설립자 Rich Teo를 인터뷰했을 때 후자는 그의 회사 창립 팀이 감독을 신청하기 위해 빠르면 2011년부터 뉴욕의 금융 기관 및 정부와 접촉했다고 말했습니다.

"2013년 말 또는 2014년 초에 Paxos는 NYDFS(뉴욕 금융 서비스부)와 통신하기 시작했고 긴 과정을 거쳐 2015년에 마침내 신탁 라이센스를 얻었습니다."

Xu Bin은 PANews에 신청부터 InVault의 라이선스 취득까지 7개월이 걸렸으며 해당 기관은 홍콩 규제 당국에 보증금을 지불해야 한다고 말했습니다.

최근 업계에서 열띤 논의를 불러일으키고 있는 핀센(FinCEN)이 발표한 가이던스 플랜이 암호화폐 보관에 미치는 영향은? MSB(Money Service Business) 자격을 위해 미국 금융 서비스국(Financial Services Bureau)의 승인을 받은 거래소인 BitMart의 설립자이자 CEO인 Shalt는 PANews에 미국 시장의 디지털 자산 보관 기관이 일반적으로 국가 수준의 신탁 회사( Trust Company) ) Coinbase, ltbit, Bakkt 등 거래 플랫폼의 보관 기관 등 디지털 자산 보관 사업을 수행합니다.

"미국 Fincen의 규정에 따르면 CFR § 1010.100에 정의된 은행(신탁 회사 포함)은 Fincen에 따라 Money Service Business 라이선스를 신청할 필요가 없습니다. 현재 디지털 자산 보관 정책에 더 우호적인 주는 다음과 같습니다. 뉴욕주, 노스다코타, 와이오밍 등”이라고 덧붙였다.

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