통화가 심연으로 흘러들다——Bancor의 중요성에 대한 간략한 논의

머리말: 모든 디지털 화폐는 탄생 첫날부터 죽음이자 저주인 끔찍한 적과 싸워왔습니다. 지금부터 수년 후 비트코인의 탈중앙화 선언이 웃음거리가 되었을지 모른다고 상상해 보십시오. 그 당시 세계에서 부는 초기 비트코인 ​​채굴자들에 의해 통제되었고 그들의 선점자 이점은 결코 열심히 일해도 평활할 수 없었기 때문에 사람들은 디지털 통화의 왕을 버리고 카드를 개편할 것인가? 중앙화와 탈중앙화는 항상 상대적인 용어이고 사람들은 먼저 그 가치를 인식해야 하기 때문에 이러한 유동성 위협은 모든 디지털 통화 플레이어의 마음에 남아 있습니다. 비트코인이 처음 피자 두 판을 사는데 쓰였을 때는 죽어가는 것이었고, 그를 다시 세상에 데려온 괴짜들과 글로벌 에반젤리스트들이 지칠 줄 모르고 이를 널리 알리며 점점 힘을 얻게 되었다. 비트코인을 제외한 다른 모든 디지털 통화는 항상 다음 주에 죽을지 모른다는 두려움 속에 살게 될 것입니다. 그들이 보는 것은 급등하지만 다른 통화에 대해서도 낙관적이지만 그들이 기다리는 것은 가치가 0으로 돌아가고 아무도 신경 쓰지 않는다는 것입니다. 블록체인은 위대한 기술 혁명이며 디지털 통화도 경제의 미래 방향이지만 많은 유망한 프로젝트가 너무 일찍 죽었습니다.프로젝트 창립 팀이 상장 및 후퇴의 물결을 속이고 싶지 않더라도 자본 새로운 프로젝트의 주제와 스토리는 투자자들을 수확한 후 가볍게 떠나, 아무도 영원히 신경쓰지 않는 마른 우물을 남겼습니다. 그렇다면 이런 종류의 미친 투기를 억제하고 기금 모금 프로젝트-결과 창출 프로젝트-프로젝트 규모 성장의 아름다운 경로를 진정으로 복원할 수 있는 방법이 있습니까? 이 기사는 그 질문에 답하고 Bancor가 가져올 수 있는 것을 탐색하려고 시도할 것입니다.

【초주권 의지】

자신의 명령을 받을 수 없는 사람은 다른 사람의 명령을 받아야 합니다. - 니체, "샤르트르는 이렇게 말했다"

Bancor라는 용어는 1940년에서 1942년 사이에 Keynes와 Schumacher가 제안한 초주권 통화 개념에서 유래되었습니다. 케인스가 제안한 계획에서 Bancor는 금으로 표시되는 국제 무역의 계정 단위로 사용될 수 있습니다. 회원국은 금을 Bancor로 교환할 수 있지만 Bancor를 금으로 교환할 수는 없습니다. 다양한 국가의 통화는 Bancor에서 가격이 책정됩니다.

Benn Steil의 말에 따르면 Bancor는 국제 통화가 아니라 국제 결제 연합(Union for International Settlements)을 통해 국제 자산 및 부채의 흐름을 추적하는 계정 단위의 통치자입니다. 개인은 또한 뱅코르를 보유하거나 거래할 수 없습니다. 모든 국제 무역은 평가되고 명확해질 것입니다. 과도한 보세 자산 흑자를 가진 국가와 과도한 적자 국가는 균형 잡힌 무역을 회복하기 위해 행동할 대칭적 인센티브를 제공받을 것입니다.

존 메이너드 케인스(John Maynard Keynes)는 불황이 비금전적 이유에 더 뿌리를 두고 있기 때문에 통화정책으로는 불황을 근본적으로 억제할 수 없다고 믿었다. 케인즈는 실업률이 높은 시기에 통화정책은 금리를 낮출 수 없으며, 자본이 최고 금리를 추구하는 국가들 사이를 이동할 수 있는 능력은 케인스주의 정책을 좌절에 취약하게 만든다고 주장했습니다. 케인스주의 정책은 국제 무역 및 금융 흐름에 대한 정부의 보다 긴밀한 통제를 통해 개별 경제를 자극하는 데 더 효과적일 것입니다.

이 시스템에서 회원국이 수출하는 각 항목은 Bancors를 ICB 계정에 추가하고 수입하는 각 항목은 Bancors를 뺍니다. 국가는 구매한 것보다 해외에서 더 많은 제품을 판매함으로써 일부 국가에서 보세 금액을 제한할 수 있으며, 판매하는 것보다 더 많이 구매함으로써 증가할 수 있는 채권 금액을 제한할 수 있습니다. 이는 국가가 과도한 흑자 또는 적자를 기록하는 것을 방지하며 각 국가의 한도는 세계 무역에서 차지하는 비중에 비례합니다. 초기 한도를 위반하면 적자 국가는 평가 절하가 허용되고 흑자 국가는 평가 절하된 통화를 수락할 수 있습니다. 이것은 무역 재균형을 용이하게 하기 위해 적자국의 상품을 더 싸게 만들고 나머지 국가의 상품을 더 비싸게 만들 것입니다. 추가 Bancor 차변 또는 신용 불이행은 필수 조치를 트리거합니다. 장기 채무자의 경우 여기에는 통화 평가절하, ICB 준비금에 대한 이자 지급 증가, 금 판매 의무화, 자본 수출 제한이 포함됩니다. 장기 채권자의 경우 통화 절상 및 초과 신용에 대해 최소 5%의 이자 지급이 포함되며 초과 신용에 대해 ICB 예비 기금의 최대 10%가 포함됩니다. 이 이론에서 케인즈는 채권자들이 실제로 벌금을 지불할 것이라고는 전혀 믿지 않았지만 대신 벌금을 피하기 위해 필요한 조치를 취할 것이라고 믿었습니다. 이러한 이상적인 글로벌 통화 시스템은 세계를 경기 침체의 사이클에서 벗어나게 할 것입니다.

그러나 제2차 세계대전 이후 미국이 번영하고 있었기 때문에 케인스가 대표하는 영국의 계획은 브레턴우즈 회의에서 채택되지 않았다. Bancor 프로토콜로 돌아가서 Bancor 프로토콜은 Bancor 네트워크 프로젝트에 의해 제안되고 적용되며 디지털 자산 간의 교환 가격을 설정하는 공식을 사용하는 것을 목표로 합니다. 이 Bancor는 다른 Bancor가 아니며 표면적으로는 둘 다 통화 가격이지만 원칙이 완전히 상속되지 않았습니다.

【이중 욕구의 우연】

모든 상품은 일시적인 화폐이며 화폐는 영구적인 상품입니다. ——마르크스의 "자본론"

만약 화폐가 없다면 고기를 밥으로 바꾸려는 사람은 쌀을 사고 싶은 사람과 고기를 먹고 싶은 사람을 찾아야 한다. 시간적으로 일정해야 이중적 시간적 일치성을 만족하며, 더불어 밥 먹고 싶은 사람과 밥 먹고 싶은 사람이 만나서 고기를 먹을 가능성이 있다고 볼 수 있다. 광대한 군중 속에서 거래가 성사되는 경우는 극히 적고 거래가 성사되더라도 거래비용이 상당히 비쌀 것입니다.

1875년 Jevons가 "욕구의 이중 일치"라는 표현을 처음 사용했습니다. "물물교환의 첫 번째이자 가장 중요한 문제는 우연히 서로가 필요로 하는 것을 정확히 가지고 있는 두 사람을 찾는 것입니다. 두 당사자 간의 항목 교환을 완료하기 위한 교환 메커니즘은 이중 우연의 일치를 필요로 하는데, 이는 실제로 발생하기 매우 어렵습니다. .”

누구나 쉽게 글, 노래, 영상을 올릴 수 있고, 누구나 소통방을 만들고, 온라인 쇼핑몰을 운영할 수 있고, '사용자 정의 화폐'의 탄생도 목격하기 시작한 세상이다. 수백 년 동안 지폐, 채권, 주식, 기프트 카드, 가맹점 포인트 및 커뮤니티 통화의 형태로 다양한 유형의 가치 저장소(이하 "통화"라고 함)가 발행되고 유통되었습니다. 다음은 최초의 분산형 디지털 통화인 비트코인입니다. 다양한 새로운 디지털 암호 화폐의 발행 물결이 그 뒤를 바짝 뒤따랐습니다. 최근에 우리는 스마트 계약 기술을 사용하고 크라우드세일(ICO)을 통해 발행되는 "토큰"이라는 또 다른 신흥 자산 클래스의 부상을 목격했습니다. 그러나 이러한 통화는 본질적으로 "가치의 인터넷"을 형성했지만 "정보의 인터넷"처럼 원활하게 상호 연결되지는 못했습니다. 인터넷 노드(IX)의 스위치가 정보 인터넷을 연결하면 통화 가치 네트워크에서 "스위치" 역할은 실제로 주요 거래소에서 활동하는 거래자가 수행합니다.

현재의 환전 모델은 시장 유동성을 달성하기 위해 일정량의 거래량이 필요하다는 점에서 심각한 장애가 있습니다. 이로 인해 커뮤니티화폐, 가맹점, 각종 커스텀 토큰 등 소규모 화폐가 시장을 통해 합리적인 교환가를 찾아 주류화폐와 교환하는 것은 거의 불가능하다.

Bancor 프로토콜은 블록체인 기반 스마트 계약과 예비 통화를 사용하여 이 문제에 대한 기술적 솔루션을 도입합니다. 이 프로토콜을 사용하면 모든 사람이 사전 설정된 비율로 자신의 보유량으로 하나 또는 여러 개의 다른 토큰을 보유하는 토큰을 만들 수 있습니다. 이러한 예비 토큰은 명목 화폐, 금과 같은 디지털 자산 또는 비트코인, 에테르 등과 같은 기타 암호화폐일 수 있습니다. 이러한 준비금을 사용함으로써 새로 생성된 토큰은 거래량에 관계없이 직접 가치를 얻습니다. 또한 자체와 예비 토큰 간의 환율을 직접 가져오기 때문에 구매자 유무에 관계없이 언제든지 예비 토큰으로 다시 교환할 수 있습니다.

이러한 "본질적으로 거래 가능한 토큰"은 발행자가 새로운 통화를 생성할 때 정의한 상수(상수 준비금 비율 또는 CRR)와 함께 간단한 수학 공식을 사용합니다.

CRR은 토큰의 일부(0%에서 100% 사이)가 새로 생성된 토큰을 지원하기 위해 예비로 보유될 것이라고 규정합니다. CRR이 0%로 설정되면 새로 생성된 토큰이 예비 토큰으로 뒷받침되지 않는다는 의미입니다(현재 새로 생성된 모든 암호화폐의 경우와 같음).

CRR이 100%로 설정되면 새로 생성된 토큰이 디지털 달러, ETF 또는 카지노 칩 등과 ​​같은 예비 토큰의 "화이트 라벨" 토큰일 뿐임을 의미합니다. 비율이 0%와 100%, 이는 새로 생성된 토큰의 일부가 예비 토큰으로 지원됨을 의미합니다. 여기서 "신용 확장"이 발생하며, 이는 새로운 돈이 생성됨을 의미합니다(오늘날의 부분 준비금 시스템과 같음).

이 수식은 예비 토큰과 새로 생성된 토큰 간의 관계를 계산하여 새 토큰의 단가를 설정합니다. 이것은 거래에 대한 제2자의 참여에 의존하지 않고 거래를 수행하기 위해 중개자 역할을 하는 제3자에게 의존하지 않는 새로운 형태의 가격 발견입니다. 대신 스마트 계약에서 투명한 수학 공식을 사용합니다. 이는 거래량에 관계없이 시기적절한 유동성을 창출합니다.

【돈은 심연으로 흐른다】

요즘 암호화폐는 중앙 집중식 디지털 통화 거래소에서 교환 및 거래되고 있으며 유동성이 높고 인기가 높은 통화는 이러한 규모를 활용하여 대규모 플레이어가 투자에 참여할 수 있습니다. 그러나 이것은 또한 시장 가치가 낮고 활동성이 없으며 유동성이 부족한 소액 통화에 매우 불리합니다.흩어진 거래 쌍은 종종 관심이 없거나 시장이 없습니다. 구매자와 판매자는 시장에서 언제든지 상대적인 구매자와 판매자를 찾을 수 있기를 원하며, 전통적인 시장에서는 적시에 거래를 성사시킬 상대방이 있어야 합니다. 디지털 자산의 부상과 토큰 시대의 도래로 인해 이 격차는 점차 엄청난 트래픽을 가져왔습니다.

예를 들어, Bob은 중앙화 거래소에서 EOS 구매를 목적으로 구매 주문을 했습니다. 전체 EOS 디스크의 막대한 자본 흐름으로 인해 시장 가격과 과장되지 않은 거래량으로 거래가 거래소에서 빠르게 실현될 수 있습니다. 충분한 깊이. 그러나 Bob이 유통량이 적은 비교적 희귀한 통화를 구매한다면 어떻게 될까요?그가 구매 주문을 하면 공급과 수요가 충분한 높이에 도달하지 않았기 때문에 그는 며칠 또는 몇 주 동안 거래를 완료하지 못할 수 있습니다. 낮은 유동성 충분한 거래를 지원할 수 없습니다.

“롱테일 효과”로 인해 상위 10%의 보유자가 전체 시장에서 암호화폐의 90%, 거래량의 95%를 차지합니다. 이 경우 불편하고 효과적인 거래 메커니즘으로 인해 "롱테일"이 매우 부족합니다. 사람들의 수요의 관점에서 볼 때 대부분의 수요는 머리에 집중되며 이 부분은 주요 시장이라고 할 수 있으며 꼬리에 분포된 거래 수요는 개인화되고 흩어져 있으며 소량의 수요입니다. 차별화된 소량의 수요의 이 부분은 수요 곡선에 긴 "꼬리"를 형성할 것입니다. 소위 긴 꼬리 효과는 그 양에 있습니다. 큰 시장.

따라서 Bancor 프로토콜을 사용하는 데에는 충분한 이유가 있습니다. 코드 프로그램을 통해 거래를 관리하고 알고리즘 계산 ​​속도가 자동으로 시장 유동성을 양호한 상태로 유지하여 유동성이 낮고 거래 깊이가 낮은 통화도 순환을 유지할 수 있습니다. 간단히 말해서 bancor는 수요와 공급을 통해 가격을 조정하는 비동기식 가격 메커니즘입니다. 이 모델에는 예비 풀 r(또는 커넥터 풀 커넥터 잔액), 레버리지 비율(또는 CW 커넥터 가중치 또는 커넥터 비율) 및 스마트 토큰 공급 s(공급 또는 이전 토큰)의 세 가지 중요한 매개 변수가 있습니다. 공식 p*s*CW=r에 따라 스마트 토큰의 가격 p(가격)를 결정할 수 있습니다. 또한 예비 증분과 스마트 토큰 증분 간에는 상응하는 수학적 관계가 있습니다.

EKT는 Bancor 프로토콜을 사용하여 여러 토큰 체인 간의 교환 문제를 해결할 계획입니다. 즉, Bancor 알고리즘을 통해 예비 풀에 다른 Token의 바스켓을 채우고 EKT를 자체적으로 발행하는 연결 토큰으로 사용하여 트랜잭션과 유사한 환전 효과를 얻을 수 있습니다. 커넥터로서 EKT는 bancor 프로토콜을 통해 모든 토큰 체인에서 토큰을 교환할 수 있으며, 더 중요한 것은 개발자가 EKT를 사용하여 dapp을 실행하는 데 필요한 가스를 확보해야 한다는 것입니다. dapp이 런칭되면 개발자가 dapp 계약 주소로 가스를 충전하고 dapp이 호출될 때마다 가스 통화가 차감되며 차감 후 가스 통화는 리저브 풀로 반환됩니다. 가스, 따라서 폐쇄 루프를 형성합니다.

전통산업의 발전은 자원투입에 초점을 두어 사람, 돈, 재료에 대한 투자를 유도하고 각종 문제가 불가피하게 발생한다. 정보 기술의 발달로 기업의 운영 비용과 거래 비용이 급격히 증가했습니다. 새로운 경제 시대를 맞이하여 우리는 사람들의 창의성과 기술의 추진력에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. 따라서 신경제 시대에는 어떤 세분화된 카테고리도 어느 날 갑자기 폭증할 수 있으며, 기업이 이때 기회를 잘 포착하지 못하고 감히 돌파하거나 승리를 쫓지 않는다면 순식간에 도태될 것이다. .나중에.

모바일 인터넷의 출현은 사람들이 다른 사람과 연결하는 능력을 역사상 가장 강력하게 만들었고(지리적 제한을 깨고), 다른 사람과 연락하는 비용은 역사상 가장 낮았으며(저렴한 네트워크 요금), 다른 사람과 연락하는 효율성은 최고 수준에 도달했습니다. 직장을 떠난 후 세계에서 가장 높습니다.(즉시 정보 전송). 이러한 이동통신 방식의 특성상 필연적으로 사람들이 그룹과 그룹을 만들기가 더 쉬워질 것입니다. 인터넷에 더 의존하는 경향이 있음 인터넷은 관심 있는 조직이나 프로젝트를 빠르게 발견하고 그들과 사회적 및 투자 관계를 형성합니다. 현재 블록체인 생태계에서 개발, 관리 및 거래되는 분산형 애플리케이션 및 인앱 자산을 위한 플랫폼은 이 업계의 개발자와 사용자의 요구를 프로젝트의 초기 버전 설계를 위한 출발점으로 삼아야 합니다. 많은 프로젝트가 개념적으로 패키징된 후 실제로 구현될 때 완전히 변경됩니다. 이로 인해 프로젝트 이면의 토큰이 빠르게 심연으로 빠져들기 쉽습니다.

우리는 Bancor 프로토콜이 향후 토큰 발행의 주류 방향이 될 것이라고 믿습니다.유동성이 낮은 토큰은 Bancor 프로토콜을 사용하여 즉시 가격을 생성하고 실시간으로 거래할 수 있습니다. 프로젝트 당사자는 Bancor 알고리즘을 기반으로 토큰을 발행하고 Bancor 알고리즘은 백서에 공시되며 토큰의 교환 가격은 공개되며 모두 판매되면 가격이 하락합니다. 프로젝트 당사자의 매도는 또한 가격을 급격하게 떨어뜨릴 것이며, 이는 신뢰도가 낮은 많은 프로젝트를 제거하여 EKT 다중 체인의 완전한 생태에 도움이 됩니다. 지금 우리가 볼 수 있는 주요 기술도 이 출발점을 기반으로 하며 이 목표를 달성합니다.

최소화된 버전의 제품에 어떤 기능이 포함되어야 하는지 생각하고 그 위에 다른 새로운 기능과 새로운 게임 플레이를 도출할 수 있으며 메커니즘도 공정하고 변경 가능합니다. 다중 체인 구조와 교차 체인 가치 교환은 전체 생태계의 건강한 운영을 유지할 수 있습니다. 여러 토큰으로 구성된 구조에서 메인 체인은 모든 토큰의 균형과 사용을 유지하여 모든 토큰이 정상적으로 작동하고 하위 체인 생태계의 조화로운 발전을 주도할 수 있습니다.

참조 읽기:

참조 읽기:

George Monbiot．The Age of Consent ：Flamingo，2003

E. F. Schumacher . "Multilateral Clearing". Economica，1943

《EKT whitepaper》

《Bancor whitepaper》