2019년 증권형 토큰 시장의 8가지 트렌드

8 Security Token Market Trends to Watch Out for in 2019

카딤 클라크

머리말

Bawei Research Institute의 원본, 재인쇄를 위한 출처 표시

머리말

As a blockchain-focused venture capital fund, 8 Decimal Capital is focused on assisting in the mass adoption of blockchain technology. We believe that this can be done by investing in the future, not only what’s popular. This is why we are consistently conducting thorough research, due diligence, and speaking to industry leaders. As of recent, our research has been primarily geared towards the security token space.

블록체인 분야에 중점을 둔 투자 기관인 8D Capital은 블록체인 기술의 대규모 적용을 촉진하는 데 전념하고 있습니다. 지금 가장 유행하는 컨셉을 쫓기보다 투자를 통해 미래를 만들어 나가고자 합니다. 이것이 우리가 계속해서 심도 있는 연구, 실사 및 업계 리더들과의 대화를 수행하는 이유입니다. 최근 보안 토큰 분야는 우리가 집중하는 중요한 영역입니다.

Based on our research, here are 8 security token market trends to look out for in 2019:

조사 후 2019년 보안 토큰 시장의 8가지 주요 트렌드에 대한 판단은 다음과 같습니다.

Note: This is merely my opinion and I expect many readers to have differing viewpoints.

참고: 이것은 개인적인 의견일 뿐이며 더 다양한 의견으로 대화를 교환하기를 기대합니다.

1.Exchanges won't be successful in 2019 

1. 거래소는 2019년 가장 성공적인 분야가 아닐 것입니다.

As the security token market gains popularity among the blockchain community, many people are focused on the exchanges as the gateway to liquidity. However, I believe that the market is too nascent for exchanges to bring any value to the tokens that are being listed on them. With that being said, I still believe that major traditional exchanges, such as the Nasdaq, will develop their own solutions to facilitate the trade of security tokens in 2019.

보안 토큰 시장이 견인력을 얻으면서 많은 사람들이 유동성을 약속하는 관문인 "교환"에 집중하고 있습니다. 그러나 전체 시장은 아직 너무 이르고 상장된 토큰에 가치를 추가할 수 있는 교환의 가능성은 여전히 ​​매우 제한적이라고 생각합니다. 그럼에도 불구하고 저는 여전히 Nasdaq과 같은 주류 전통 거래소가 2019년에 보안 토큰 거래를 위한 자체 솔루션을 개발할 것이라고 믿습니다.

As an investor in the space, I have spoken to dozens of projects launching an exchange for security tokens and I ask them the same question, How will you create liquidity for the tokens listed on your platform?” Oftentimes, they answer this question by mentioning the market makers they will partner with and their plans to attract users to their platform. In my opinion, this method won’t produce the results that these exchanges anticipate. Market makers can create liquidity for those exiting a position, but won’t be able to sell the tokens for a profit if there isn’t a market of buyers.

이 분야의 투자자로서 우리는 특히 증권형 토큰을 위한 교환을 구축하는 많은 프로젝트와 소통했습니다. 나는 그들에게 "플랫폼에서 토큰에 대한 유동성을 어떻게 제공할 계획입니까?"와 같은 질문을 했습니다. (참고: 마켓메이커는 증권거래소에서 지정한 매매 중개자입니다. 주요 업무는 구매자와 판매자에게 가격을 제시하고 좋은 가격 매칭 거래를 찾아 이익을 얻는 것입니다. Bid-Ask Spread), 투자자 유치 전략 및 계획 그러나 이러한 방법이 작동하지 않을 수 있다고 생각합니다. 시장 조성자는 이미 투자자가 있는 대상에게 유동성을 제공할 수 있지만 구매자가 없는 시장에서 토큰을 판매할 가능성은 없습니다.

In my opinion, exchanges don’t create liquidity. Exchanges are a way of managing an already liquid market and facilitating the trading of liquid assets. Rather, broker-dealers will be essential in the security token market in 2019 as security tokens will initially be used to only digitize the fundraising process, not create liquidity.

우리는 교환이 내생적으로 유동성을 창출하지 않는다고 믿습니다. 거래소는 이미 유동성이 있는 시장을 관리하고 유동 자산의 거래를 용이하게 하는 플랫폼입니다. 그러나 브로커-딜러(브로커 및 마켓 메이커)는 보안 토큰 시장의 핵심 구성 요소가 될 것입니다. 보안 토큰은 먼저 유동성을 창출하는 것이 아니라 금융 프로세스를 디지털화하는 데 사용되기 때문입니다. (참고: 브로커 및 마켓 메이커, 거래 수수료를 얻기 위해 고객에게 중개 서비스를 제공하여 이익을 얻는 브로커 브로커는 거래된 자산의 소유권을 소유하지 않으며, 딜러 마켓 메이커는 자신의 수익 방식을 사용하는 것입니다. 유가 증권을 구매한 다음 더 높은 가격으로 투자자에게 판매하여 매수-매도 스프레드를 얻습니다. 전체 거래 프로세스에 참여하고 구매 및 판매하는 부동산의 소유권을 완전히 소유합니다.)

2.More security tokens will appear, but the quality of some tokens will resemble the bad(💩)  coins of 2017 

2. 더 많은 ST가 태어날 것이지만 품질은 다를 것이며 그 중 일부는 2017년에 등장한 쓰레기 코인과 유사할 것입니다.

Many businesses, both traditional and blockchain, are becoming curious about security tokens and how it can benefit their company. In 2019, people will become more knowledgeable about the security token space. As more tokenization platforms appear globally, the Security Token Offering process will become easier and relatively cheaper. Additionally, institutional players will become comfortable with security tokens as more custodians and other infrastructure players provide solutions for security tokens. This combination will result in businesses taking action and launching their own security token, rather than just curiously exploring the idea.

전통 산업과 블록체인 산업을 포함한 많은 기업들이 보안 토큰에 대해 매우 궁금해하고 이 새로운 것을 통해 회사에 이익을 주는 방법을 알고 싶어합니다. 2019년에는 사람들이 증권형 토큰에 대해 보다 객관적이고 심층적으로 이해하게 될 것입니다. 전 세계적으로 점점 더 많은 발행 플랫폼이 등장하면 보안 토큰 발행 프로세스가 더 편리하고 저렴해질 것입니다. 동시에 수탁기관 등 금융 인프라가 더욱 완벽해지면 기관투자자들의 참여 의지도 높아질 것이다. 두 사람의 결합은 사람들을 개념 논의 단계를 넘어 실제로 상업적 행동을 취하게 할 것입니다.

Along with traditional businesses, blockchain projects without revenue are also showing interest in the security token market. Investors should beware of risky security tokens, especially those backed by projects without assets or revenue. Security tokens and regulation don’t eliminate the risks of ICO businesses, they only decrease the risk.

전통적인 산업 외에도 수익성이 없는 블록체인 프로젝트도 보안 토큰 시장에 관심을 갖게 되었습니다. 투자자는 이 새로운 금융 상품, 특히 자산과 수익으로 뒷받침되지 않는 프로젝트의 위험에 대해 보다 객관적으로 이해해야 합니다. 증권형 토큰과 감독은 ICIO의 위험을 제거하지 않고 감소시킬 뿐이었습니다.

3. Security tokens will no longer be considered "the new 1CO", a new class of security token will be created to replace 1CO

3. 보안 토큰은 더 이상 "새로운 ICO"로 간주되지 않지만 ICO를 대체할 새로운 자산 클래스가 될 것입니다.

Security tokens are supposed to be digital assets (emphasis on the word assets). In my opinion, a business without any assets or revenue should not consider launching a security token, yet.

보안 토큰은 디지털 자산으로 간주됩니다(자산 강조). 제 생각에는 현재로서는 자산이나 수익이 없는 비즈니스는 증권형 토큰을 발행하기에 적합하지 않습니다.

Using a utility token as an investment vehicle doesn’t make any sense to me, but I do believe that startups should be able to crowdfund their companies. With the pending downfall of the utility token investment market, ICO companies will have to find a new way to raise money.

유틸리티 토큰을 투자 수단으로 사용하는 것이 이치에 맞지 않는다고 생각합니다. 하지만 저는 스타트업이 기업을 위한 주식형 크라우드 펀딩을 할 수 있어야 한다고 생각합니다. 유틸리티 토큰 시장이 침체되면 ICO를 계획했던 기업들은 새로운 자금 조달 경로를 모색해야 합니다.

In 2019, I’m looking forward to seeing a new class of security tokens that will allow new blockchain businesses to access capital from global investors while also protecting investors from fraudulent and worthless projects. This would have to result from the creation of information platforms, new protocols, and new regulations. As I brainstorm this idea more, I will be able to create a more concrete vision of this new class of security token.

2019년에는 스타트업 블록체인 기업이 스캠 등으로부터 투자자를 보호하면서 글로벌 투자자로부터 자금을 조달할 수 있는 새로운 증권형 토큰 파이낸싱 모델을 기대해 봅니다. 이를 달성하려면 공개 플랫폼, 새로운 계약 및 새로운 규정이 필요합니다. 이러한 요소를 고려할 때 보다 구체적인 새로운 자산 클래스를 개발합니다.

4. More advanced security token protocols will emerge, catalyzing the creation of liquidity in the security token market

4. 보안 토큰 시장의 유동성을 강화하기 위해 더 발전된 보안 토큰 계약이 탄생할 것입니다.

One major issue with the current security token market is the lack of advanced financial instruments. At the moment, I have only seen security tokens that represent equity in a business. This has been an easy way to start, but won’t be enough to lead to the mass adoption of security tokens. As the next generation of security token protocols emerges, tokens will be able to handle bonds and other derivatives.

최근 보안 토큰 시장이 직면한 주요 문제는 고급 금융 도구의 부족입니다. 현재 대부분의 증권형 토큰은 클래스 형평성만 나타낼 수 있습니다. 좋은 시작이지만 대량 출시에는 충분하지 않습니다. 차세대 보안 토큰 계약이 성장함에 따라 우리는 채권 및 기타 파생 상품을 처리할 수 있게 될 것입니다.

Currently, there is a lack of debt protocols in the security token market, but I anticipate many to pop up in 2019. Debt protocols can decrease the systematic risk associated with most security tokens and provide investors with immediate cash flow. Additionally, debt holders have first priority in the case of a failing business. 8 Decimal is currently working with technology partners to release our own debt protocol in 2019 that will be used on our soon-to-be-announced tokenization platform.

현재 Debt Protocol이 아직 부족하지만 2019년에는 많은 Debt Protocol이 등장할 것으로 예상합니다. 부채형 계약은 위험을 줄이고 투자자에게 직접적인 현금 흐름을 제공할 수 있습니다. 동시에 채권자는 파산 시 우선 상환을 받을 수도 있습니다. Eight-Dimensional Capital은 부채형 계약을 개발하기 위해 기술 파트너와 협력하고 있으며 2019년에는 토큰화 플랫폼과 계약이 곧 제공될 예정입니다.

5. The global economy will have an impact on the growth of the security token market

5. 글로벌 경제는 증권형 토큰 시장의 성장에 큰 영향을 미칠 것입니다.

As a venture capitalist, timing must be considered when making any investment. For the security token market, the timing could have a negative impact on the growth of the market. Globally, capital markets are approaching a peak in the cycle. Recent volatility in the US markets and a 10-year bull market has led many to believe that a downturn will happen in the next 6 months. Considering this, there are two schools of thought. Some believe that the security token market will be inversely correlated to the traditional markets, while others believe that there will be a direct correlation.

벤처 캐피탈 기관으로서 타이밍은 투자에 있어 매우 중요합니다. 증권형 토큰 시장의 경우 지금이 증권형 토큰 시장의 성장을 위한 최적의 시기가 아닐 수 있습니다. 세계를 보면 자본시장이 사이클의 바닥에 도달하고 있습니다. 최근 미국 시장의 취약성과 변동성이 10년 강세장과 결합되어 향후 6개월 이내에 전체 시장이 하락할 것이라고 많은 사람들이 믿고 있습니다. 이 점에 대해서는 두 가지 다른 견해가 있습니다. 하나는 시큐리티 토큰 시장이 전통적인 시장 조건과 음의 상관관계를 가질 것이라고 믿고, 다른 하나는 이들이 직접적이고 양의 상관관계를 갖는다고 믿습니다.

I believe that there will be a direct correlation. In times of economic downturn, asset values don’t experience much growth due to the lack of capital in the market and a lack of expected short-term economic growth. The security token market doesn’t remediate either of these issues, so shouldn’t it also experience a decrease in asset values? On the other hand, investors typically flee to fixed income during an economic downturn because of the constant coupon payments. This is why I stress the importance of security tokens that represent debt. Debt tokens will be able to attract institutional investors, even during a time of economic downturn.

제 생각에는 보안 토큰 시장과 글로벌 자본 시장은 양의 상관 관계가 있습니다. 경기 침체기에는 시장 자금이 부족하고 단기적인 경제 성장에 대한 비관적 기대로 인해 자산 가치가 크게 상승하지 않습니다. 증권형 토큰은 위의 두 가지 자금과 기대의 문제를 해결할 수 없으므로 자산 평가 하락 상황에 직면하게 될까요? 반면에 투자자들은 일반적으로 경기 침체기에 안정적인 이자를 얻기 위해 채권 상품을 선택합니다. 이것이 제가 클레임을 나타내는 보안 토큰의 중요성을 강조하는 이유입니다. 부채 토큰은 특히 경기 침체기에 기관 투자자를 유치할 것으로 예상됩니다.

6. Securities regulation will begin catching up in 2019

6. 2019년 증권규제 정책도 속도를 낼 것이다.

As we’ve seen in 2018, some small countries, such as Malta, Gibraltar, and Singapore, around the world will continue creating security token friendly legislation in 2019. Due to the size of their governments, these countries are able to adapt at a quicker pace than larger countries, allowing them to act as nimbly as a startup.

2018년에 보았듯이 몰타, 지브롤터, 싱가포르와 같은 많은 소규모 국가는 2019년에도 보안 토큰에 우호적일 것입니다. 소규모 신생 기업이 대기업보다 빠른 것처럼 이들 국가는 정부 규모가 작기 때문에 대기업보다 더 민첩하고 신속하게 대응할 수 있습니다.

Larger countries, with more decision-makers and gate-keepers, will take more time to create regulations specifically for security tokens. Unlike ICOs, regulators around the world are showing positive sentiment towards the STO market, even the SEC. I believe that global regulation will come quickly after the SEC creates regulations which are specific for digital assets.

더 긴 의사 결정 프로세스와 더 많은 기득권을 가진 게이트키퍼가 있는 큰 국가에서는 보안 토큰을 개별적으로 입법하는 데 약간의 시간이 걸릴 것입니다. ICO와 달리 세계 대부분의 규제 당국은 미국 SEC를 비롯한 증권형 토큰 시장에 우호적인 태도를 취하고 있습니다. SEC가 디지털 자산에 대한 관련 규제 지침을 공식화하면 곧 글로벌 규제가 업데이트될 것이라고 믿습니다.

7. Information plarforms will become more important 

7. 정보공개 플랫폼은 매우 중요해질 것입니다.

In order for large institutional players to enter the secondary security token market, investors must be provided with reliable and trustworthy information. I believe that platforms, similar to the Bloomberg Terminal, will appear in 2019. However, these platforms won’t use traditional methods to analyze businesses.

대형 기관투자자가 증권형 토큰의 유통시장에 진입하기 위해서는 투자자가 신뢰할 수 있는 정보를 제공해야 합니다. 저는 블룸버그 터미널과 같은 플랫폼이 2019년에 등장할 것이라고 믿습니다. 그러나 이러한 플랫폼은 기존의 비즈니스 분석 수단을 사용하지 않습니다.

A combination of blockchain and other advanced technologies, such as artificial intelligence, will be used to increase the efficiency and reliability of reporting information about and rating the underlying assets. Since we started looking at the security token market, 8 Decimal has been on the search for an information platform that could service the market in this capacity.

블록체인과 인공 지능과 같은 기타 고급 기술을 결합한 기술적 수단을 이 정보 플랫폼에서 사용하여 기본 자산의 정보 공개 및 평가를 보다 효율적이고 신뢰할 수 있도록 합니다. 에이트디멘셔널캐피탈은 정보(공시)플랫폼과 그러한 역량을 갖춘 정보단말기를 찾고 있습니다.

8. Higher quality talent will enter the space

8. 더 나은 인재가 시장에 진입할 것입니다.

Working in the blockchain industry requires you to be a jack-of-all-trades which is why the blockchain industry is full of diverse talent from a wide range of ages, industries, and regions. Even though this is what makes the industry so great, it is also something holding the industry back. The top tech talent is still working at large companies in the traditional tech space. The top finance talent is still working at traditional banks and financial institutions. That leaves the security token space with a smaller pool of top talent.

블록체인 공간에서 일하려면 다재다능해야 합니다. 그래서 이 분야에는 다양한 연령, 산업 및 지역의 다양한 재능이 있습니다. 이것이 블록체인 산업을 위대하게 만드는 것인 동시에 업계를 방해하는 문제이기도 합니다. 최고의 기술 인재는 여전히 대규모 조직에서 일하고 있습니다. 최고의 금융 인재는 여전히 전통적인 은행과 금융 기관에 고용되어 있습니다. 이것은 보안 토큰 분야의 재능을 매우 소중하게 만듭니다.

I believe the current talent in the security token space is highly skilled and intelligent, but the experts of the tech and finance industries could help shape a stronger industry. As the security token market gains more traction in 2019, experts from traditional industries will enter the security token industry for new opportunities.

결론적으로

Conclusion

결론적으로

All in all, 8 Decimal is excited to see how the security token market develops in 2019. In addition to investing in security token projects, we intend to participate in the market too. 8 Decimal, along with our technology partners, is developing an end-to-end platform to facilitate the tokenization of real assets (including equity, debt, and real estate). While this platform is being developed, we are advising a multitude of traditional and blockchain businesses that want to go through the process of launching their own security token. If you or your business has questions about launching a security token, reach out to me via Wechat，LinkedIn or email us at: kadeem@8dcapital.com or contact@8dcapital.com

대체로 8D Capital은 2019년 증권형 토큰 시장의 활발한 발전을 기대하고 있습니다. 이 분야에 투자하는 것 외에도 우리는 이 초기 시장을 구축하는 데에도 전념할 것입니다. Eight-Dimensional Capital은 기술 파트너와 협력하여 자산(주식, 부채 및 부동산 포함)을 토큰화할 수 있는 플랫폼을 개발하고 있습니다. 플랫폼이 아직 개발 중이지만 다양한 전통 산업 분야의 기업에 컨설팅 및 토큰 디자인 서비스를 제공하고 있습니다. 이에 관심이 있으시면 WeChat을 통해 저희에게 연락을 환영합니다.