DeGods 창립자: Anthropic 투자설명서에도 AI 투자 리스크는 여전, 모델 동질화가 업계 수익률 압박할 수도

Odaily 보도: DeGods 창립자이자 저명한 트레이더인 Frank가 X 플랫폼에 글을 올려, Anthropic의 최신 S-1 투자설명서가 강력한 수익 성장을 보여주고 있지만, 이를 근거로 AI 투자가 직면한 저항이 사라졌다고 볼 수는 없다고 밝혔다.

Frank는 2026년 2분기가 기업들이 AI 토큰을 대량 구매하고 소비하던 정점이었으며, 7월에 이르러서야 시장이 AI 지출 관리에 주목하기 시작했다고 지적했다. 동시에 AI 모델의 동질화 수준이 지속적으로 높아지면서 모델 출력 간 차이가 점점 작아지고 있어, 경쟁이 심화되고 업계 수익률이 압박받을 수 있으며, 이러한 추세는 2분기에는 아직 충분히 드러나지 않았다.

또한 그는 현재 AI가 대부분 기업에 더 많은 이윤을 창출할 수 있다는 명확한 증거가 여전히 부족하다고 생각한다. Anthropic의 대형 기업 고객들 역시 자체 수익률 개선 압박에 직면해 있어, 향후 Claude 관련 지출을 자발적으로 축소할 가능성이 있다.

Frank는 또한 대형 기술 기업과 AI 연구소들이 2034년까지 이어지는 자본지출 약정을 체결했으며, 관련 기대치는 이미 시장에서 주가에 반영되었을 수 있다고 밝혔다. 향후 기업들이 기존 칩 효율을 높여 비용을 절감하든, 유상증자를 통해 더 많은 자본지출 자금을 조달하든, 관련 주식 밸류에이션에 압박을 가할 수 있다.

Frank는 마지막으로 자신이 장기적으로 AI를 낙관하며 Anthropic IPO에 대거 참여할 수도 있지만, 업계의 최종 승자는 아직 확정되지 않았고, 진정한 AI 투자 기회는 현재의 한 차례 장세가 끝난 후에야 나타날 것이라고 강조했다.