Serenity: AI 공급망 투자 기회가 분화되고 있으며, 메모리 칩 및 2027~2028년 광통신 슈퍼 사이클을 낙관

Odaily 보도에 따르면, '백모주신' Serenity가 X 플랫폼에 글을 올려 최근 AI 관련 주식이 거시 환경, 금리 인상 기대 및 자본지출 지속 가능성 우려의 영향을 받고 있지만, 메모리 칩, 광통신 등 공급망 핵심 부문의 펀더멘털은 여전히 강력하며, 시장의 기업별 가격 책정이 뚜렷하게 분화되고 있다고 밝혔다.

그는 마이크론, 삼성, SK하이닉스 등 메모리 제조사의 수요 가시성이 2030~2031년까지 확장되었으며, 장기 구매 계약 및 가격 보장 메커니즘이 향후 수익성을 뒷받침할 것으로 전망된다고 지적했다. 광통신 측면에서는 Lumentum의 생산 능력이 이미 2029년까지 사실상 매진되었으며, CPO/NPO 기술의 규모화 적용에 따라 2027~2028년에 광통신 슈퍼 사이클이 도래할 수 있어 AAOI, SIVE 등 증산 기업에 주목할 가치가 있다고 밝혔다.

IREN과 같이 자본지출 집약적인 기업에 대해서는, 시장이 지속적으로 대규모 자금을 투입하면서 끊임없이 자금을 조달해야 하는 기업을 선호하지 않는 것으로 보인다고 언급했다. 어쨌든 현재 시장은 더욱 위험 회피적인 환경에 진입한 것으로 보이며, 자금이 CrowdStrike(CRWD)와 Palantir(PLTR) 등 대형 기업으로 안전성을 추구하며 이동하기 시작했다.

또한 '백모주신'은 AI 자본지출이 둔화되더라도 모든 공급망 기업이 동시에 압박을 받는 것은 아니라고 본다. 현재 시장은 AI 관련 주식을 일괄적으로 거래하는 경향이 있어 일부 핵심 공급망 기업이 저평가될 수 있다. 단순히 AI 테마를 추종하는 것보다 수요 가시성이 높고, 실적 변곡점이 다가오며, 장기 밸류에이션 하락이 기대되는 기업이 중기적으로 더 나은 성과를 보일 수 있다.