Glassnode: 비트코인 현물 유동성 약세와 ETF 자금 유출 지속, 자금 이탈 둔화는 안정 신호 포착

Odaily星球日报訊 Glassnode는 최신 시장 보고서에서 비트코인이 지난주 6.5만 달러 구간에서 후퇴한 후小幅 반등했지만, 전반적으로는 여전히 뚜렷한 박스권 등락을 보이고 있다고 지적했다. 현물 거래량과 온체인 거래 처리량이 지속적으로 위축되며 시장 유동성과 참여 의향 모두 낮은 수준을 유지하고 있다. 파생상품 시장도 신중한 모습을 보이며 레버리지는 완만하게 확대됐지만, 무기한 계약의 실질 거래는 지속적으로 매도 쪽에 치우쳐 더 공격적인 분배 행태를 반영했다. 자금 조달 금리는 플러스를 유지해 매수 성향이 아직 존재함을 보여줬고, 옵션 시장은 하락 위험에 대한 보호에 계속해 높은 프리미엄을 부여하며 실현 변동성 수준을 상회했다.

기관 수요도 동반 약화됐다. 현물 ETF 거래량 감소에 자금 순유출이 더해졌고, 기관 보유 물량은 손익분기점에 근접했다. 규제를 받는 투자자의 미실현 이익 여력이 제한되면서 증산 모멘텀이 일시적으로 정체됐다. 온체인 수익성도 압박을 받고 있으며, 많은 공급 물량이 손실 상태에 놓여 있고 실현 손실이 이익 실현을 지속적으로 초과하고 있다.

보고서는 동시에 더 광범위한 자금 이탈 속도가 둔화되기 시작했다고 지적하며, 이는 매도 압력이 안정화되고 있는 초기 신호일 수 있다고 설명했다. 전체 시장은 여전히 단기 매도 압력과 상대적으로 견고한 장기 보유 사이에 끼어 있다. 약한 현물 유동성, 악화되는 기관 자금 흐름, 높은 손실 실현이 함께 박스권 장세의 지속을 시사한다. 반면 자금 이탈 둔화는 시장이 다음 방향 선택을 앞두고 보다 균형 잡힌 상태에 접근하고 있을 가능성을 암시한다.