Hyperliquid 정책 센터, 미 SEC의 '관통 거래 규칙' 폐지 지지 발표

Odaily星球日报讯 Hyperliquid 정책 센터는 Douro Labs와 함께 최근 미국 증권거래위원회(SEC)에 공동 의견서를 제출하여, SEC가 제안한 Regulation NMS 제611조 규칙(즉 'Trade-Through Rule, 관통 거래 규칙')의 폐지안을 지지하고, 규제 기관이 온체인 시장을 위한 더 명확한 최선 집행(Best Execution) 규제 프레임워크를 마련할 것을 촉구했다고 발표했다.

Hyperliquid 정책 센터는 현행 관통 거래 규칙이 전통적인 증권 시장 구조에 기반을 두고 있어 블록체인 기반의 거래 방식과 뚜렷이 맞지 않는다고 판단한다. HPC와 Douro Labs는 공동 의견서에서 세 가지 제안을 제시했다:

첫째, SEC의 Trade-Through Rule 폐지를 지지한다. 두 회사는 이 규칙이 전통적인 호가 체계에 의존하는데, 해당 체계는 온체인 거래 환경을 정확히 반영할 수 없으며, 계속 적용될 경우 온체인 금융 시장의 발전을 저해할 수 있다고 본다.

둘째, SEC는 온체인 거래를 위한 명확한 최선 집행 지침을 마련해야 한다. 온체인 시장에는 호가가 없는 거래, 24시간 운영, 블록체인 네트워크 수수료, 그리고 MEV(최대 추출 가능 가치) 등 전통 시장에는 존재하지 않는 새로운 요소들이 있으며, 브로커는 고객을 대신하여 거래를 집행할 수 있도록 더 명확한 규제 기준이 필요하다.

셋째, 규제 프레임워크는 원칙 기반 접근 방식을 채택하고 독립적인 가격 참조 메커니즘을 인정해야 한다. HPC와 Douro Labs는 전통적인 NBBO가 온체인 시장을 포괄할 수 없는 경우, SEC가 투명하고 조작에 저항하는 메커니즘을 기반으로 형성된 독립적인 가격 참조 데이터를 인정해야 한다고 제안한다. 예를 들어, Douro Labs가 참여하여 구축한 Pyth Network는 거래소와 시장 참여자가 실시간으로 제공하는 데이터를 집계하여 온체인 시장에 가격 오라클 서비스를 제공한다.