분석: 비트코인 약세장 종료 신호 포착, 유동성 회귀가 다음 변동성 촉발 가능

Odaily星球日报讯 Bitfinex 최신 보고서에 따르면, 비트코인(BTC)은 최근 좁은 범위에서 등락을 지속하며 변동성, 거래 활성도, 시장 유동성이 모두 약세장 후반부 수준으로 압축된 상태다.

현재 비트코인 가격은 6.32만 달러 부근의 "실현가 중앙값"(Median Realised Price) 위를 맴돌고 있으며, 단기 보유자(STH)의 전반적 수익 실현 핵심 수준은 6.7176만 달러에 위치해 있다. 한편 시장 수요는 약화되고 있다: 미국 현물 비트코인 ETF는 지난주 약 3.85억 달러 순유출을 기록했고, 기업 비트코인 보유 관련 활동도 마이너스로 전환됐으며, 현물 거래량은 수년래 최저 수준으로 급락했고, 비트코인 전송 속도는 7년래 최저치를 기록했다.

Bitfinex는 현재 유동성이 극도로 희박한 시장 환경에서 자금 흐름의 미세한 변화만으로도 비트코인 가격의 큰 폭 변동이 촉발될 수 있다고 밝혔다. 동시에 소매 활동 부진, 실질소득 감소, 소비자 신뢰도 악화는 미국 내 수요가 압박을 받고 있음을 보여준다. Bitfinex는 현재 시장에 뚜렷한 분화가 나타나고 있다고 지적했다: 완화적 금융 여건이 전통 위험자산 상승을 견인하는 반면, 암호화폐 시장은 그에 상응하는 자금 유입을 아직 확보하지 못하고 있다.

Bitfinex는 현재 시장의 핵심 쟁점이 "통화정책이 개선될 것인가"에서 "유동성 개선이 암호화폐 자산 자금 유입으로 전환될 수 있을 것인가"로 이동했다고 판단한다. 향후 비트코인 현물 ETF가 지속적 순유입을 재개하고, 동시에 스테이블코인 공급이 확대된다면 이는 암호화폐 시장의 유동성 전달 메커니즘이 재가동됨을 의미하며, BTC가 장기간의 저변동성 국면을 돌파하는 중요한 촉매제가 될 수 있다.

자금이 아직 회귀하기 전까지는 매크로 환경이 점진적으로 개선되고 있음에도 암호화폐 시장 상승은 여전히 자금 지원이 부족한 상황이다. 다만 시장 참여도가 극히 낮은 수준으로 하락했고 BTC가 핵심 실현가 지지선을 지속적으로 방어하고 있어, 유동성이 다시 시장에 진입할 경우 급격한 변동이 발생할 수 있으며, 현재 구조는 수요 회복 이후 상방 돌파에 더 유리하다.