MiCA 시행, 유럽 암호화폐 업계 '대격변' 예고: 높은 규제 문턱이 새로운 인수·합병 물결 촉발할 듯

오데일리星球日报 - EU의 '암호자산시장 규제법'(MiCA) 도입 경쟁은 막바지에 이르렀지만, 기업들이 직면한 진정한 도전은 이제 시작됐다. 지속적인 규정 준수 체계를 유지하는 데 드는 높은 비용이 유럽 암호화폐 업계의 판도를 바꿀 수 있다. 향후 업계 경쟁의 초점은 '누가 라이선스를 획득할 것인가'에서 '누가 규제 비용을 감당할 수 있는가'로 옮겨갈 것이며, 기업들은 인수·합병, 합작 투자, 또는 은행과의 협력을 통한 규모 확대를 추진할 것으로 보인다. MiCA가 점진적으로 시행되고 영국의 암호화폐 규제 프레임워크가 곧 구체화됨에 따라, 유럽 암호화폐 업계는 새로운 통합 단계에 접어들고 있다. 업계 관계자들은 높은 수준의 규제 요구 사항이 새로운 인수·합병 물결을 촉발하고, 암호화폐 네이티브 기업과 전통 금융 기관 간의 협력도 더욱 심화될 것으로 전망한다.

영국 시장에서는 이러한 추세가 더욱 뚜렷하게 나타날 수 있다. 영국 금융행위감독청(FCA)은 새로운 암호자산 규제 프레임워크를 마련 중이며, 암호화폐 사업을 기존 금융 서비스 규제 체계에 편입시켜 전통 투자 기관과 유사한 자본, 운영 및 고객 자산 보호 요구 사항을 적용할 것으로 예상된다. Morgan Lewis 런던 사무소 파트너이자 글로벌 핀테크 팀 공동 대표인 Steven Lightstone은 FCA가 시장 경쟁을 촉진하고 신규 진입자를 지원하려 하지만, 소비자 보호와 관련된 분야에서는 매우 엄격한 규제 기준을 적용할 것이라고 말했다. EU의 독립적으로 운영되는 MiCA 프레임워크와 달리, 영국 안은 기존 금융 규제 체계를 직접 활용하여 암호화폐 기업을 관리할 방침이다.

동시에 규제의 명확성 증가는 유럽 은행들이 디지털 자산 분야로의 진출을 가속화하는 계기가 되고 있다. Sygnum Europe CEO Simon Schneider는 현재 유럽 은행 중 암호화폐 관련 서비스를 제공하는 곳은 20% 미만으로, 시장에 상당한 공백이 존재한다고 지적했다. MiCA의 가장 큰 가치는 단순히 새로운 라이선스 체계를 만드는 것이 아니라, 금융 기관이 디지털 자산 시장에 진입할 수 있는 법적 확실성을 제공하는 데 있다. 그는 스위스를 예로 들며, 분산원장기술(DLT) 규정 시행 이후 대부분의 주요 스위스 은행들이 디지털 자산 서비스를 제공하기 시작했으며, 유럽의 다른 지역들도 향후 이와 유사한 경로를 따를 가능성이 높다고 설명했다. 미래에 은행이 반드시 암호화폐 네이티브 기업을 대체하지는 않을 것이며, 오히려 전문 인프라 서비스 제공업체에 의존하여 수탁, 브로커리지, 스테이킹 및 자산 토큰화 등 분야에서 협력할 가능성이 더 크다.

MiCA 라이선스를 획득하지 못한 기업들이 유럽 시장에서 단계적으로 철수함에 따라, 자산은 규제를 받는 기관으로 더욱 집중될 수 있다. 그러나 Schneider는 자체 수탁 모델과 기관 수탁 모델이 여전히 장기간 공존할 것이라고 전망한다.

업계 관계자들은 유럽 암호화폐 업계가 '규제 주도의 통합 주기'에 진입하고 있다고 본다. 과거 빠른 혁신과 경량 자산 모델을 기반으로 성장해 온 암호화폐 스타트업에게 미래 핵심 경쟁력은 더 이상 기술 속도만이 아니라, 규정 준수 역량, 자본 규모, 그리고 금융 인프라 통합 능력이 될 것이다. (CoinDesk)