Coinbase Institutional, 2026년 3분기 암호화폐 시장에 대해 중립적 전망 유지

Odaily星球日报讯 Coinbase Institutional과 Glassnode가 공동으로 시장 보고서를 발표하며 2026년 3분기 암호화폐 시장에 대해 중립적 전망을 유지했습니다. 2분기 스테이블코인을 제외한 암호화폐 시장 총 시가총액은 약 12% 감소했으며, 스테이블코인 공급량은 사상 최고치를 기록했습니다. 온체인 데이터는 비트코인이 조정 단계에서 축적 단계로 전환되고 있을 가능성을 시사합니다. 밸류에이션 압축, 최근 활성 공급량이 수년 내 최저치에 근접하고, 수익률이 난 공급 비중이 역사적 통계 하한선을 하회하는 등 역사적으로 이러한 패턴은 일반적으로 분배 영역이 아닌 축적 영역에 해당합니다. 그러나 거시적 유동성 환경은 타이트하며, 연준은 Kevin Warsh 주도하에 매파적 입장을 유지하고 있어 달러 강세가 지속되고 있습니다. 여기에 지정학적 리스크, 디지털 자산 재무부의 매도 압력, 그리고 상반기 BTC 및 ETH 현물 ETF 순유출(유출 속도는 둔화되기 시작했지만)이 더해져 전반적으로 신중한 입장을 유지하고 있습니다.