南方两倍做多海力士 한 달 만에 시가총액 800억 홍콩달러 증발, 6월 고점 대비 약 75% 하락

Odaily星球日报讯 체인 분석가 Ai 이모( Ai 姨 )가 X 플랫폼에 글을 올려 극심한 변동성 장세 속에서 남방 2배 레버리지 하이닉스(南方两倍做多海力士)의 스토리가 붕괴되고 있다고 밝혔다. 해당 주가는 6월 고점 대비 약 75% 하락했으며, 단 한 달 만에 시가총액 800억 홍콩달러가 증발했다. 한국 당국이 이미 개입에 나서 '레버리지 축소(去杠杆化)'를 강조하고 있다. 하이닉스 주가와 해당 ETF의 초기 가격이 모두 1원이라고 가정할 때, 큰 폭의 하락 없이 하이닉스 주가가 20일 동안 등락을 반복하며 일일 상승폭과 하락폭이 각각 ±10%였다면, 20일 후 하이닉스 최종 가격은 0.9984로 거의 원점으로 돌아온다. 반면 남방 2배 레버리지 하이닉스의 순자산가치(NAV)는 0.7978만 남아 손실이 20%를 초과한다. 이러한 2배 또는 3배 레버리지 ETF는 '변동성 손실(volatility decay)'이 존재하며, '일일 수익률 2배' 목표를 유지하기 위해 매일 장 마감 후 포지션 재조정이 필요하다. 즉, 상승 시 더 많이 매수하고 하락 시 더 많이 매도해야 한다. 남방 2배 레버리지 하이닉스는 현재 4월 30일 가격 수준까지 하락했으며, 당시 하이닉스 보통주 가격은 130만 원이었으나, 몇 차례 하락을 겪은 후 현재 하이닉스 가격은 여전히 165만 원이다.