QCP Capital: 석유, 금리 및 암호화폐 시장에서 표면 서사와 기초 데이터 간의 괴리 발생

Odaily星球日报 소식, QCP Capital이 발행한 거시 주제 보고서에 따르면, 이번 주 시장의 가장 두드러진 특징은 의견 분열이 심화되고 있다는 점이며, 석유, 금리 및 암호화폐 자금 조달 분야에서 모두 '뉴스는 한 방향을 가리키지만, 기초 상황은 다른 방향을 보여주는' 현상이 나타나고 있습니다.

석유 측면에서는 평화 협정이 위기에 빠졌고, 호르무즈 해협 통행량이 5월 하순 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 그러나 사우디아라비아는 가격 재조정을 진행 중이며, OPEC+도 생산 할당량을 다시 인상하면서 공급 측면에서 회복 조짐을 보이고 있습니다. 금리 측면에서는 연준 이사 Waller가 명확한 매파적 입장으로 선회했지만, 미국 소비자 수요는 약화되고 있습니다. 회전 신용(Rotating Credit)은 4월에 전년 동월 대비 10% 이상 성장한 후 위축세로 전환되었습니다.

암호화폐 시장에서는 Strategy가 자금 조달 경로를 조정하여 주식을 발행해 달러 준비금을 늘렸지만, 보유 중인 BTC를 매도하지는 않았습니다. QCP Capital은 현재 시장의 핵심은 표면 서사와 기초 자금 및 수급 상황 간에 명백한 괴리가 발생할 때, 어느 쪽이 먼저 재평가될 것인지에 달려 있다고 분석합니다.