中금: 연내 금리 인상 없다는 기준 전망 유지하나, 인상 문턱은 낮아져

Odaily星球日报讯 中금 연구 보고서는 미국 6월 CPI 계절 조정 전월 대비 0.4% 하락, 전년 동기 대비 상승률은 3.5%로 둔화됐다고 밝혔다. 근원 CPI는 전월 대비 0% 성장, 전년 동기 대비 2.6% 상승하며 모두 시장 예상치를 밑돌았다. 에너지 가격 하락이 인플레이션 둔화의 주요 요인이다. 앞으로 미-이라크 관계가 다시 격화되면서 에너지 인플레이션 전망은 변동성을 보일 수 있다. 동시에 AI 인플레이션 효과가 점차 나타나고 있으며, 상류 하드웨어의 수급 불일치, 소프트웨어 및 주변 제품 가격 인상, AI 자본 지출이 총수요를 견인하는 점 등이 근원 인플레이션을 더 경직되게 만들 가능성이 있다.

정책 측면에서 6월 인플레이션 둔화는 연준이 7월 회의에서 금리를 동결하는 것을 지지하지만, 월러의 최근 발언은 연준이 '예방적 금리 인상' 가능성을 재평가하고 있음을 보여준다. 우리는 연내 금리 인상이 없다는 기준 전망을 유지하지만, 인상 문턱이 낮아졌음을 지적한다. 만약 1~2건의 과열된 인플레이션 데이터가 나오면 연준이 금리 인상 옵션을 추가로 논의하게 될 수 있다. (금실)