분석: 비트코인, 단계적 바닥 형성 구간 진입 가능성… Strategy 매도가 공포를 유발하지 않아
Odaily星球日报讯 Bitfinex Alpha 최신 보고서는 Strategy가 최근 처음으로 대규모 비트코인 매도를 단행했지만, 시장이 비교적 강한 탄력성을 보이며 뚜렷한 매도 압력이 나타나지 않았다고 지적했습니다. 비트코인은 7월 1일 이번 사이클의 저점인 57,803달러까지 하락한 후 반등하기 시작했으며, 7월 흐름은 현재 긍정적인 상태를 유지하고 있습니다. 이는 Bitfinex Alpha가 이전 제212호 보고서에서 제시한 의견, 즉 시장이 이번 달에 회복 국면을 맞을 수 있다는 것과 일치합니다.
데이터에 따르면, Strategy는 6월 29일부터 7월 2일 사이에 BTC 매도 작업을 실행했을 가능성이 있지만, 같은 기간 비트코인 가격의 주간 상승폭은 여전히 플러스를 기록했으며 사이클 저점 대비 약 10.5% 상승했습니다. 또한, 지난주 마지막 거래일과 이번 주 첫 거래일에 비트코인 현물 ETF에 연속으로 하루 2억 달러가 넘는 자금이 유입되면서, 이전 10거래일 연속 순유출(누적 유출 규모 273억 달러) 국면이 종료되었습니다.
6월은 비트코인 ETF 자금 유출이 심했던 달로, 주간 기준으로 ETF 자금 순유출이 9주 연속 이어졌으며, 6월 한 달간 순상환 규모는 약 406억 달러에 달했습니다. 하지만 이러한 상환은 주로 승인된 참가자(AP)의 ETF 지분 반환과 수동적 자금 수요 감소를 반영한 것이지, 대량의 비트코인이 즉시 온체인 시장을 통해 매도되었음을 의미하지는 않습니다. 현재 시장은 투자자들이 최근 자금 흐름 변화를 완전히 소화했는지 여부를 판단하기 어렵지만, 현물 거래량은 이전의 대규모 자금 유출 영향을 완전히 반영하지는 못했습니다. ETF 자산 배분 변화와 자금 흐름이 다시 플러스로 전환됨에 따라, 7월 비트코인 시장에는 새로운 변수가 등장할 수 있습니다. Strategy의 매도 소식 발표 후 일시적인 하락이 있었지만, BTC 가격은 빠르게 안정화되어 현재 1분기 거래 범위의 하단으로 돌아왔으며, 소식 발표 이전 수준보다 높습니다. ETF 자금 흐름은 3거래일 연속 순유입을 기록했고, 61,000달러 부근은 시장의 매수-매도 세력 간 중요한 분기점이 되고 있습니다.
현재 비트코인은 더 높은 시간 주기의 하락 추세에 있지만, 시장 구조는 변화하고 있습니다. 현재 약 1,083만 개의 BTC가 미실현 손실 상태에 있으며, 약 922만 개의 BTC는 여전히 수익을 내고 있어, 손실 코인 수가 처음으로 수익 코인 수를 넘어섰습니다. 역사적으로 이 단계는 일반적으로 현물 보유자들이 높은 압박에 직면하고 있음을 나타내며, 종종 약세장 바닥 형성 단계에 근접했음을 의미하기도 합니다. 그러나 진정한 거시적 바닥은 여전히 비트코인이 현재 약 71,500달러 수준인 '실제 시장 평균'(True Market Mean)을 지속적으로 회복하는 등 핵심 지표의 확인을 기다려야 합니다.
현재 시장 환경은 단기적으로 심리를 위축시키지만, 장기 자금이 매도 압력을 흡수할 수 있는 조건을 만들기도 합니다. 장기 보유자와 일부 고래(巨鲸)들이 재축적을 시작함에 따라, 비트코인은 낮은 신념을 가진 보유자로부터 더 높은 신념을 가진 투자자로 이동하고 있으며, 향후 2~3개월은 단계적 바닥을 확인하는 중요한 창구가 될 수 있습니다.
