분석가: 현재 BTC 활성 투자자 대부분이 20% 손실을 보고 있으며, 주기적 조정이 계속되고 있음

Odaily星球日报讯 CryptoQuant 분석가 Darkfost는 X 플랫폼에서 현재 활성 비트코인 투자자들이 전반적으로 약 20%의 평가손실 상태에 있으며, 시장 심리는 '탈평가(De-valuation)' 단계에 진입했지만 아직 역사적 약세장 수준의 심각한 압박에는 도달하지 않았다고 밝혔습니다.

Darkfost는 True Market Mean(TMM, 실질 시장 평균)이 현재 약 76,700달러라고 지적했습니다. 이 지표는 유통 중인 활성 BTC의 평균 매입 단가를 반영합니다(장기간 움직임이 없어 분실되었거나 비유동 공급으로 간주되는 물량 제외). 역사적 추이를 살펴보면, 이 수준은 5월 단계에서 뚜렷한 저항 영역으로 작용한 바 있으며, 일부 투자자들은 손실을 보지 않거나 소폭 손실을 감수하고 시장을 이탈하는 선택을 했습니다. 동시에 AVIV 비율(Active Value to Investor Value)은 현재 약 0.8로, 활성 투자자들의 전체적인 포지션이 평균 매입 단가 대비 약 20% 하락했음을 의미합니다. 이에 반해 역사적 약세장 단계에서는 이 지표가 일반적으로 0.5~0.6까지 하락하며, 약 40%~50%의 더 깊은 조정을 나타냈습니다.

분석에 따르면, 이번 주기에서 기관 자금과 ETF의 유입이 비트코인의 주기적 특성을 변화시키지는 않았으며, 시장은 여전히 자체적인 구조에 따라 움직이고 있습니다. 현재 뚜렷한 탈평가 압력이 나타났지만, 반드시 역사적 약세장 극한 수준까지 하락해야 반등이 촉발되는 것은 아니며, 전반적으로 주기적 변동성에 대한 신중한 판단이 필요합니다.