Galaxy: 미 SEC 수탁 규칙과 DeFi 수요 간 구조적 충돌, RIA의 체인 자산 배분 제한됨

Odaily星球日报은 Galaxy가 X 플랫폼에서 게시글을 통해 많은 등록 투자 자문사(RIA)가 미 SEC 수탁 규칙(Custody Rule)의 규정 준수 요구사항을 충족하면서도 고객의 DeFi 자금 배분 요구에 대응하기 어렵다고 지적했다고 보도했습니다. 현행 규칙은 고객 자산을 반드시 적격 수탁 기관(Qualified Custodian, QC)에 보관하도록 요구하여, 사실상 자체 보관 경로를 배제함으로써 전통 금융 계좌가 DeFi 전략에 직접 참여하기 어렵게 만듭니다.

그러나 실제로 수탁 기관과 새로운 퍼블릭 체인, 토큰 및 DeFi 프로토콜 간의 기술적 호환성 및 규정 준수 비용이 높으며, 대부분의 수탁 기관도 DeFi 상호작용을 지원할 능력이 부족하여 '규정 준수 인프라 격차'가 지속되고 있습니다. 동시에 수탁 책임은 RIA가 고객의 DeFi 노출 수요를 단순히 배제하지 못하도록 하여, 기관이 규정 준수와 투자 의지 사이에서 구조적 갈등에 직면하게 합니다.

Galaxy는 향후 가능한 해결 방안으로 MPC 키 관리, 거버넌스 통제, 제3자 감사, 온체인 투명성 및 엄격한 프로토콜 실사 메커니즘을 포함하는 원칙 중심의 규제 프레임워크를 구축하여 규제 목표를 약화시키지 않으면서 체인 자산 배분 능력을 확보하는 것이라고 제시했습니다.