TD Cowen, Strategy 목표주가를 260달러로 하향 조정, 매수 의견 유지

Odaily星球日报讯 월스트리트 투자은행 TD Cowen이 비트코인 보유 상장사 Strategy (STRC)의 목표주가를 400달러에서 260달러로 약 35% 하향 조정했지만, '매수' 의견은 유지했습니다. 또한 회사가 최근 발표한 디지털 신용 자본 프레임워크가 건설적이며, 신용 투명성과 자본 유연성을 지속적으로 개선하고 있다고 평가했습니다.

애널리스트는 이번 가치 평가 하향 조정이 새로운 자본 프레임워크와는 관련이 없으며, 핵심은 비트코인 가격 전망을 낮춘 데 있다고 설명했습니다. 2026년 말 BTC 전망치를 14만 달러에서 10만 달러로, 2027년 말 전망치는 19만 달러에서 13만 5000달러로 하향 조정했습니다. 조정 이후에도 260달러 목표주가는 92.68달러의 종가 대비 200% 이상의 상승 여력이 있으며, 투자은행 역시 이러한 평가 차이가 다소 높아 보인다고 인정했습니다.

자금 측면에서 Strategy는 현재 25억 5000만 달러의 달러 준비금을 재구축했으며, 지난주 1200만 주의 보통주 증자 발행에도 비트코인을 추가 매수하지 않았습니다. 현금만으로 17개월 이상의 이자와 우선주 배당금을 충당할 수 있으며, BTC 현금화 여력까지 합하면 26개월간의 지출을 감당할 수 있습니다. 회사는 보통주 및 우선주 각각 10억 달러 규모의 자사주 매입 승인을 받아, 단순 주식 발행에서 적극적인 자본 구조 최적화로 전환했습니다. 12억 5000만 달러 규모의 비트코인 현금화 자금은 현금 준비금을 보충할 예정이며, 우선주 배당률은 기존 11.5%에서 12%로 인상되어 이전의 26%에 달하는 대폭 할인 문제를 완화했습니다. (TheBlock)