灰度: 연준의 금리 인상 중단 시, 비트코인 주식 성과 따라잡을 가능성

Odaily星球日报讯 그레이스케일 연구 책임자 Zach Pandl은 2월 말 이란 전쟁 발발 이후 미국 증시가 9% 상승한 반면, 비트코인은 1% 하락하고 금은 20% 하락했다고 밝혔다. AI 관련 대규모 지출이 주식 시장을 지지했지만, 비트코인과 금의 성과는 부진했으며, 그 이유 중 하나는 시장이 연준이 인플레이션에 대응해 금리를 인상할 수 있다고 예상했기 때문이다. 그레이스케일은 이러한 전망에 동의하지 않으며, 기본 시나리오는 연준이 금리 인상을 중단할 것이라는 입장이다. Zach Pandl은 이란 전쟁 발발 이후 1년물 연준 금리 전망치가 약 60bp 상승했으며, 약 절반의 연준 위원들이 2026년 금리 인상이 적절할 수 있다고 보고 유럽중앙은행(ECB)은 이미 금리를 인상했다고 설명했다. 이자를 발생시키지 않는 화폐 자산인 금과 비트코인은 법정화폐와 경쟁하는데, 법정화폐의 실질 금리 상승은 비트코인과 금을 보유할 기회비용을 높여 수요를 억제한다. 비트코인은 포트폴리오 내에서 두 가지 용도를 지닌다. 하나는 희소성 있는 디지털 상품으로 장기 가치 저장 수단이 될 수 있다는 점이고, 다른 하나는 퍼블릭 체인 자산으로 암호화폐 업계의 장기 성장에 대한 노출을 제공할 수 있다는 점이다. 따라서 포트폴리오 내 비트코인의 기능은 금과 성장주와 유사하지만 완전히 동일하지는 않다. Zach Pandl은 그레이스케일의 기본 시나리오에 부합하게 금리 인상 가능성이 낮아질 경우, 비트코인이 주식 성과를 따라잡을 수 있을 것이라고 전망했다.