摩根大通：칩주 변동성 심화, 시장 심리 충격 가능성 경고

Odaily星球日报讯 摩根大通 전략팀은 반도체 업종의 급격한 변동성이 시장에서 'tantrums(감정적 충격)' 위험을 높여 일부 투자자들이 수동적으로 포지션을 축소하도록 강제할 수 있다고 경고했습니다. Nikolaos Panigirtzoglou가 이끄는 팀은 칩주가 이번 주 사상 최고치 부근으로 반등했지만 동시에 변동성도 상승했다며, 이는 소위 VaR(위험가치) 충격 시나리오를 촉발할 수 있다고 지적했습니다.

VaR 메커니즘 하에서는 시장의 급격한 변동으로 인해 포트폴리오 위험 지표가 임계값을 돌파할 경우, 투자자가 장기적 논리에 여전히 확신을 가지고 있더라도 강제로 익스포저를 줄여야 할 수 있으며, 이에 따라 연쇄적인 매도 압력이 발생할 수 있습니다.

분석에 따르면, 현재 반도체 업종의 상승과 변동성 공존 현상이 시스템적 위험 전파 가능성을 확대하고 있으며, 전반적인 위험자산 심리에 잠재적 교란을 야기하고 있습니다.(Bloomberg)