贝莱德 비트코인 수익형 ETF 논란 고조: 전략 설계에 결함 가능성, 장기적으로 BTC에 뒤처질 수도

Odaily星球日报讯 10x Research 분석에 따르면, 블랙록이 출시한 비트코인 수익 강화 상장지수펀드(ETF) BITA는 전략 설계에 결함이 있을 수 있습니다. 콜옵션을 매도하여 수익을 얻는 방식은 대부분의 시장 환경에서 투자자가 현물 비트코인에 비해 저조한 성과를 내거나 이상적인 절대 수익률을 얻지 못할 가능성이 있습니다.

10x Research는 추가로 BITA가 고정된 규칙에 따라 매월 콜옵션 매도 전략을 실행하며, 비트코인이 상승하든, 횡보하든, 하락하든 투자자는 수익과 상승 잠재력 사이에서 불리한 선택을 할 수 있다고 지적했습니다. 또한 제안된 프레임워크는 '타이밍 및 조건부 실행'을 강조하며, 시장 환경이 유리할 때만 옵션 프리미엄을 확보하는 반면, 비트코인의 높은 변동성은 주로 시장 참여자 간의 정보 비대칭과 고도로 마케팅된 시장 환경에서 비롯됩니다. 오랜 기간 동안 많은 투자자가 체계적인 전략을 통해 이러한 변동성 수익을 포착하려 시도했지만, 대부분 성공하지 못했습니다.