"백모 주신" Serenity: Jabil, 시장에서 저평가될 가능성, AI 광모듈 사업이 40% 밸류에이션 재평가 여력 견인 전망

Odaily星球日报 보도 "백모 주신" Serenity가 X 플랫폼에 글을 올려 현재 시가총액 약 380억 달러인 Jabil(JBL)은 매력적인 장기 투자 기회이며, 시장이 아직 그 1.6T LRO 플러거블 광모듈 사업의 잠재적 가치를 충분히 반영하지 못했을 수 있다고 밝혔습니다.

2027년 상반기까지 업계의 병목 현상은 더 이상 수요 부족이 아니라 상류 핵심 공급업체 SIVE의 생산 능력 제한이 될 수 있습니다. 이러한 배경에서 Jabil은 성숙한 글로벌 공급망 체계와 Intel(INTC)의 플러거블 광모듈 생산라인을 인수한 이점을 바탕으로 AI 인프라 구축에 따른 수요 증가 혜택을 충분히 누릴 수 있을 것으로 보입니다. 지속적인 자본 지출을 통해 레이저 공장의 생산 능력을 확충해야 하는 Applied Optoelectronics(AAOI) 모델과 달리, SIVE가 Win Semi를 포함한 여러 파운드리와 함께 레이저의 대량 생산을 실현할 수 있다면, Jabil의 후방 제조 및 통합 모델이 더 확장성을 가질 것입니다.

Serenity는 Jabil이 현재 초대규모 클라우드 서비스 업체로부터 검증된 공급망 체계를 보유하고 있으며, 중계창펑(Innolight)과 유사한 성장 논리를 가지면서도 미국 시장의 밸류에이션 프리미엄을 누리고 있다고 말했습니다. 그는 시장이 2027년 상반기에 관련 기회를 점차 인식함에 따라 Jabil에 약 40%의 밸류에이션 재평가 여력이 존재할 것으로 예상했습니다. 다만, 현재 관련 포지션을 보유하고 있지 않으며, 투자자 참고를 위해 연구 아이디어만 공유한다고 강조했습니다.