TD Cowen: 은행이 스테이블코인 수익 경쟁에서 승리하기 어려울 수 있으나, 장기적 교착 상태는 미국 암호화폐 입법에 위험할 수 있음

투자 은행 TD Cowen은 스테이블코인 수익(yield)을 둘러싼 정책 논쟁에서 은행업이 궁극적으로 정치적 측면에서 불리한 입장에 설 수 있지만, 지속적인 업계 갈등이 미국 암호화폐 시장 구조 법안의 추진을 늦추거나 위협할 수 있다고 밝혔습니다.

TD Cowen 워싱턴 연구 부문의 Jaret Seiberg 전무 이사는 보고서에서 은행업이 사용자에게 수익을 제공하는 스테이블코인에 반대하는 것은 본질적으로 소비자가 추가 수익을 얻는 것에 반대하는 것이므로 정치적 측면에서 장기적인 우위를 유지하기 어렵다고 지적했습니다. 그러나 이 논쟁이 계속 확산된다면 CLARITY Act(디지털 자산 시장 명확성 법안)의 통과 과정에 영향을 미칠 수 있습니다.

이 분석이 발표된 시점에 미국 통화 감독청(OCC)은 GENIUS Act(스테이블코인 법안) 이행을 위한 구체적인 규칙 제안을 제시하고 있습니다. 제안에 따르면, 스테이블코인 발행자는 보유자에게 직접 이자나 수익을 지급하는 것이 명확히 금지됩니다. 동시에, 발행자가 관련 기관과 협조하여 제3자 플랫폼을 통해 사용자에게 스테이블코인 수익을 지급하는 경우에도 위법 행위로 추정될 수 있습니다.

OCC는 다양한 상황에 대해 개별 사례 평가를 실시하고 관련 규칙에 대해 60일간의 공개 의견 수렴 기간을 시작할 것이라고 밝혔습니다.