10x Research: Circle, 공매도 압박으로 급등, 향후 시장 거래 논리는 여전히 기초로 회귀할 것

Odaily 소식 10x Research가 X 플랫폼에 게시한 분석에 따르면, 어제 Circle 주가 상승의 핵심 동인은 실적 데이터 자체가 아니라 시장 포지션 구조였으며, 이 구조는 단순한 기초 재평가보다는 높은 확률로 공매도 물량 회수(short covering) 행세를 유발할 가능성이 더 컸다. 알려진 바에 따르면 헤지펀드가 실적 발표 전 대규모 공매도 포지션을 구축했으나, Circle 주가가 하루 만에 급등하며 격렬한 공매도 압박(short squeeze)을 촉발, 헤지펀드가 약 5억 달러의 일일 손실을 기록했다. 10x Research는 덧붙여 이번 격렬한 변동성이 Circle뿐만 아니라 Coinbase 및 비트코인에도 영향을 미쳤다고 밝혔다. Circle이 명확한 매수 대상이긴 하지만, 전체적인 행세의 규모는 주로 암호화폐 시장 전체의 포지션 구조 불균형에 의해 추진되었으며, 새로운 시장 촉매제가 곧 나타나 시장 서사를 재구성할 수 있고, 이후 시장 거래 논리는 기초로 다시 회귀할 수 있다고 전했다.