Coinbase CEO, 월스트리트의 과소평가에 대한 응답: 전형적인 '혁신자의 딜레마', 전통 금융의 암호화폐에 대한 태도가 뚜렷하게 분화

Odaily 소식 Coinbase CEO 브라이언 암스트롱이 X 플랫폼에 '왜 월스트리트는 항상 Coinbase를 오해하거나 과소평가하는가'에 대해 응답하는 글을 올렸다. 그는 현재 전통 금융 기관들이 암호화폐 업계에 대해 뚜렷한 분화 추세를 보이고 있다고 밝혔다. 일부 선도적인 금융 기관들은 적극적으로 암호화폐 자산을 수용하고 있으며, 현재 전 세계적으로 5개의 시스템적으로 중요한 대형 은행(GSIB)이 Coinbase와 협력을 시작했고, 약 절반의 대형 금융 기관들이 암호화폐 사업을 가속화하고 관련 인재를 채용하고 있다. 규제 명확성이 점차 높아짐에 따라 전통 금융의 암호화폐 업계에 대한 수용도는 지속적으로 상승하고 있다. 그러나 동시에 여전히 일부 기관들은 관망하거나 심지어 반대하는 태도를 유지하고 있다. 이들 기관들의 직업 경로는 오랫동안 전통 금융 시스템 위에 구축되어 왔기 때문에, 암호화폐가 가져오는 구조적 충격에 대해 본질적으로 회의적인 태도를 보인다. 이는 택시 업계가 Uber를, 호텔 업계가 Airbnb를, 그리고 항공 우주 업계가 SpaceX를 마주한 것과 유사하다. 암호화폐는 월스트리트를 직접적으로 뒤흔들고 있기 때문에, 월스트리트의 일부 사람들이 암호화폐/Coinbase를 오해하는 것은 놀랄 일이 아니다.

또한, 브라이언 암스트롱은 Coinbase의 실적 데이터를 공개했는데, 여기에는 2025년 총 거래량이 전년 대비 156% 증가하고 시장 점유율이 두 배로 늘었으며, 플랫폼의 관리 자산 규모가 3년 동안 3배 증가했고, 현재 연간 수익이 1억 달러를 초과하는 제품이 12개에 달한다는 내용이 포함된다. 투자자들은 단순히 애널리스트 모델 예측에 의존하기보다는 회사의 장기적인 실행 능력과 사업 성과 기록에 주목해야 한다. 동시에 GAAP 순이익에는 회사가 보유한 암호화폐 자산의 미실현 손익이 포함되어 있으므로, 조정 후 순이익이 실제 운영 상황을 더 잘 반영한다.