홍하오: 금은 폭락은 고레버리지로 촉발된 유동성 위기, 장기 강세장 구조 지속

Odaily 홍하오가 글을 통해 최근 금은 하락 원인을 분석했는데, 이번 폭락의 근본 원인은 CME 증거금 규칙 조정이 대규모 손절과 증거금 추징을 촉발했기 때문으로, 고레버리지 자금의 매물 쇄도로 인한 유동성 위기와 단기 가격 왜곡에 속하며, 2020년 3월 시장 상황과 논리가 일치하고, 구조적 약세장이 아니라고 보았다.

홍하오는 금은의 장기적 지지가 견고하며, 지정학적 충돌, 미국 40조 달러 부채 압력, 글로벌 탈달러화 추세, 중앙은행의 지속적인 금 매입 및 은의 산업적 강성 수요 등 핵심 논리가 변하지 않았다고 말했다. 이번 폭락은 장기 강세장 내 단계적 디레버리징 정화와 기술적 조정이며, 강세장의 종말이 아니다. 레버리지가 합리적인 수준으로 돌아오면 가격은 다시 기초에 기반하여 정착할 것이고, 장기 강세장 구조는 지속될 것이라고 했다.