블룸버그: 비트코인 선물-현물 가격 차이 축소, 월스트리트 차익거래 시대 종막

Odaily 암호화폐 파생상품 시장의 핵심 차익거래 전략이 붕괴되고 있다. 월스트리트 기관들이 이전에 현물 비트코인을 매수하고 선물을 매도하여 가격 차이를 포착하던 '현물 매수-선물 매도 거래(cash-and-carry trade)' 전략은 대규모 자금 유입으로 인해 가격 차이가 급격히 축소되면서, 연간 수익률이 1년 전 약 17%에서 현재 약 4.7%로 하락하여 자금 조달 비용을 거의 충당할 수 없는 수준이 되었다.

차익거래 수익이 감소함에 따라 시카고상업거래소(CME)의 비트코인 선물 미결제약정 가치는 정점에서 크게 하락했으며, 바이낸스에 역전당했다. 이는 주로 헤지펀드 등 대형 미국 계좌들의 전략적 후퇴를 반영한다. 시장이 성숙되면서 기관들은 방향성 포지션을 표현할 수 있는 더 많은 도구를 보유하게 되었고, 거래소 간 가격 차이는 이로 인해 축소되어 차익거래 공간이 자연스럽게 압박받고 있다. 시장 관계자들은 거의 무위험 고수익 시대가 끝났을 수 있으며, 트레이더들이 탈중앙화 시장에서 더 복잡한 전략으로 전환하고 있다고 지적했다. CME 그룹은 기관 투자자들이 비트코인에서 이더리움 등 다른 토큰으로 다각화하고 있다고 밝혔다. (블룸버그)