TD Cowen, Strategy 목표주가 440달러로 하향조정…비트코인 수익률 전망 부담

Odaily에 따르면 투자은행 TD Cowen은 비트코인 보유 회사 Strategy(구 MicroStrategy)의 1년 목표주가를 500달러에서 440달러로 하향 조정했다. 지속적인 보통주 및 우선주 발행으로 인한 희석 효과로 비트코인 수익률 전망이 약화된 것이 이유다. 애널리스트들은 Strategy가 2026 회계연도에 약 15만 5천 개의 비트코인을 추가로 매입할 것으로 예상하며, 이는 이전 예측보다 높은 수치지만, 더 높은 지분금융 비율은 주당 비트코인 보유 증가율을 낮출 것으로 보인다.

TD Cowen은 단기 수익률에는 부담이 있지만, 비트코인 가격이 회복됨에 따라 2027 회계연도 관련 지표가 개선될 수 있을 것으로 전망했다. 보고서는 또한 Strategy가 최근 비트코인 가격 조정기에도 매입을 확대했으며, 자금 조달 대부분을 비트코인 증액에 사용했다고 지적했다. 애널리스트들은 비트코인 노출 수단으로서의 장기적 가치에 대해 상대적으로 긍정적인 시각을 유지하고 있으며, 일부 우선주가 수익과 자본 증식의 여지가 있다고 평가했다. 또한 지수 편입 문제와 관련해, MSCI가 아직 비트코인 보유 회사들을 지수에서 제외하지 않은 것은 단기적으로 호재로 간주되지만, 중장기적으로는 여전히 불확실성이 존재한다고 밝혔다. (The Block)