Bitwise: ETF 수요가 장기간 지속되면 BTC 가격이 포물선 성장 단계로 진입할 것이다

Odaily 소식 Bitwise 최고 정보 책임자(CIO) Matt Hougan이 X 플랫폼에 글을 올려 만약 ETF 수요가 장기간 지속된다면, BTC 가격이 포물선 성장 단계로 진입할 것이라고 밝혔다. Matt Hougan은 2025년 금 가격이 65% 상승한 추세를 예로 들며, 금과 BTC의 가격은 모두 수급 관계에 의해 결정된다고 지적했다.

2022년 미국이 러시아 국채 예금을 압류한 후, 각국 중앙은행의 금 연간 구매량은 약 500톤에서 약 1000톤으로 증가했으며, 이후 안정적으로 유지되었다. 이러한 수요는 수급 균형을 변화시켰지만, 가격에 즉시 반영되지는 않았다. 금 가격은 2022년 2% 상승, 2023년 13% 상승, 2024년 27% 상승했으며, 2025년에야 비로소 포물선 성장을 보였다. 이는 앞선 몇 년간의 수요가 금을 매도하려는 보유자들에 의해 충족되었기 때문이며, 매도자의 매물 압력이 고갈되고 수요가 지속될 때 가격이 크게 상승한 것이다.

현재 BTC와 ETF도 유사한 상황에 있다. 2024년 1월 ETF가 처음 출시된 이후, ETF의 구매량은 BTC 신규 공급량의 100%를 초과했다. 기존 보유자들이 매도할 의향이 있었기 때문에 가격은 아직 포물선 단계에 진입하지 않았다. 만약 ETF 수요가 지속된다면, 기존 매도자의 매물 압력은 결국 고갈될 것이다.