의견: 비트코인 시장 구조는 2022년 초반의 구조와 점점 더 비슷해지고 있으며, 온체인 데이터는 심각한 조정이 일어날 가능성을 시사합니다.

글래스노드에 따르면 비트코인 가격은 "진정한 시장 평균" 근처까지 하락하여 현재 81,500달러에서 지지선을 찾았습니다. 이 가격대는 완만한 약세 국면과 본격적인 약세 국면을 가르는 경계선입니다.

Glassnode는 최신 보고서에서 현재 가격이 이 기준선 위에서 안정세를 보이고 있지만, 전반적인 시장 구조는 2022년 1분기의 흐름을 점점 더 반영하고 있다고 밝혔습니다. 당시 비트코인 가격이 이 수준 아래로 떨어진 후 61% 더 하락하여 그해 11월 15,500달러로 바닥을 쳤습니다.

더욱이 11월 중순 이후 비트코인 가격은 "공급 분위수 비용 기준"(약 96,100달러)의 0.75분위수 아래로 하락하여 공급량의 25% 이상이 손실을 보고 있는 상황입니다. Glassnode는 시장이 0.85분위수(약 106,200달러)를 지지선으로 회복하지 못한다면 현재 구조는 거시경제적 충격에 매우 민감하게 반응할 것이라고 지적합니다.

CryptoQuant에 따르면, Bull Score Index는 8월 이후 급격히 하락하여 10월에 40 아래로 떨어졌다가 11월에 안정화되었습니다. 최근 수치는 0~20 범위로 하락하여 2022년 1월 수준과 유사한 심각한 약세 추세를 시사합니다.

기술적 분석에 따르면 비트코인은 최근 93,000달러 근처에서 강력한 저항에 부딪혔습니다. 만약 가격이 91,000달러에 위치한 베어 플래그 패턴의 하단 경계선을 돌파하여 그 아래로 마감한다면, 해당 패턴은 확정되어 68,150달러를 목표로 하는 새로운 하락 추세를 촉발할 가능성이 있으며, 이는 약 27% 하락입니다. 96,000달러를 돌파하면 이 약세 패턴은 무효화됩니다.