베라체인이 펀드에 2,500만 달러의 특별 환불권을 제공하는 것은 SEC 사기 방지 요건을 위반할 수 있습니다.

Unchained가 입수한 문서에 따르면, 베라체인은 브레반 하워드(Brevan Howard) 산하 암호화폐 전문 펀드이자 시리즈 B 투자 라운드의 주요 투자자 중 하나인 노바 디지털(Nova Digital)에 2,500만 달러 투자금에 대한 환불 권리를 부여했습니다. 이 권리는 베라체인 토큰 생성 이벤트(TGE, 2025년 2월 6일 발생) 이후 1년간 유효합니다.

이 환불 조항은 Nova Digital의 펀드가 원금에 대한 위험을 부담하지 않음을 의미합니다. BERA 토큰의 수익률이 좋으면 펀드는 수익을 얻고, 수익률이 낮으면 펀드는 투자금 환불을 요청할 수 있습니다. 암호화폐 분야 전문 변호사 4명은 이 프로젝트가 TGE 투자자들에게 환불권을 부여한 것은 "매우 이례적"이라고 말했습니다.

문서에 따르면 Nova Digital은 시리즈 B 펀딩의 일환으로 BERA 토큰을 개당 3달러에 인수하기 위해 2,500만 달러를 투자했습니다. 다른 투자자로는 Polychain, Hack VC, Arrington Capital, Tribe Capital 등이 있습니다. 환불 계약은 2024년 3월 5일에 서명된 별도 서한에 명시되어 있습니다.

BERA 토큰은 현재 약 1.02달러에 거래되고 있으며, 이는 Nova Digital의 투자 가격(3달러) 대비 약 66% 하락한 수치입니다. Nova Digital이 환급권(2026년 2월 6일 마감)을 행사할 경우, Berachain은 투자금 상환을 위해 2,500만 달러의 현금을 지급해야 할 수 있으며, 이는 유동성 문제를 야기할 수 있습니다. 프로젝트 문서에 따르면 투자자들이 구매한 토큰에는 1년의 락업 기간이 적용되므로, Nova가 환급권을 행사할 경우 BERA 할당량이 몰수될 수 있습니다.

자본시장 규제에 정통한 두 변호사는 베라체인이 시리즈 B 라운드의 다른 투자자들에게 환불 조건을 공개할 법적 의무가 있는지는 불확실하다고 밝혔습니다. 익명의 투자자 두 명은 베라체인이 다른 투자자들이 환불 조건에 접근할 수 있다는 사실을 알려주지 않았다고 주장했습니다.

베라체인(Berachain)의 공동 창립자인 스모키 더 베라(Smokey the Bera)는 이메일 성명을 통해 "이 문제에 대한 언체인드(Unchained)의 보고서는 정확하지도 완전하지도 않습니다. 브레반 하워드(Brevan Howard)는 여전히 베라체인의 최대 투자자 중 한 명입니다. 그들의 투자는 여러 복잡한 사업 계약을 포함하고 있지만, 다른 모든 투자자들과 동일한 서류를 사용하여 시리즈 B 투자 라운드에 참여했습니다."라고 밝혔습니다.