톰 리: 10월 11일의 급격한 하락은 특정 거래 플랫폼에서 USDE가 비정상적으로 하락하여 자동 청산이 촉발된 데서 발생했습니다.

오데일리 플래닛 데일리에 따르면, 톰 리는 암호화폐 시장에 자동자산청산(ADL)과 같은 자동화된 프로세스가 많이 있다고 밝혔습니다. 이 시스템은 사용자 계좌의 자산이나 담보의 가격이 하락하면 강제 청산을 실행합니다.

그는 USDE가 다른 거래 플랫폼에서는 1달러를 유지하는 반면, 특정 플랫폼에서는 내부 가격이 0.65달러로 폭락했다고 지적했습니다. 해당 플랫폼의 유동성 부족으로 자동 채무 상환(ADL) 메커니즘이 작동하여 수많은 계좌가 자동으로 청산되었습니다. 이러한 연쇄 반응은 결국 시장 전체로 확산되어 수만 개의 암호화폐 계좌가 단 몇 분 만에 청산되는 결과를 초래했습니다.

톰 리는 이것이 본질적으로 코드 취약성으로 인해 발생하는 체계적 위험이라고 생각합니다. 즉, 거래 플랫폼이 플랫폼 간 가격 데이터를 수집하는 대신 실수로 내부 가격 시스템에 의존하여 스테이블코인 가치를 설정한 것입니다.

그는 또한 이 사건으로 인해 마켓메이커와 거래 기관의 자본이 크게 감소했다고 밝혔습니다. 거래량 감소로 암호화폐 가격이 하락하자, 이들 기관은 운영 유지를 위해 더 많은 자본이 필요했고, 결국 대차대조표를 더욱 축소하고 시장의 기반을 약화시킬 수밖에 없었습니다. 그는 코드에는 필연적으로 취약점이 존재하며, 레버리지가 암호화폐 시장의 진정한 위험 요소라고 결론지었습니다.