オリジナル | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
著者 | イーサン ( @ethanzhang_web3 )
今週は業界の信頼を高める週となるはずだったが、度重なる法改正により「不確実性」がさらに高まった。
北京時間7月16日、トランプ大統領はソーシャルメディア上で、GENIUS法案を正式に採決に進めるために11人の主要議員と会談し、彼らの支持を得たと発表した。
7月17日早朝、米国下院は217対212の賛成多数で議事手続き上の採決を可決し、「GENIUS」「CLARITY」「Anti-CBDC」を含む3つの仮想通貨関連法案の審議手続きを正式に開始した。今回の採決は法案の最終可決ではないものの、法案が最終段階に入ったことを意味し、ステーブルコイン関連法案は早ければ今週木曜日にも最終採決に入る予定だ。
この「暗号通貨ウィーク」は、不安な待機状態から現実に近づきつつあり、一方で市場は静かに力強くなっています。
OKXのリアルタイム相場によると、ETHは今朝3,400ドルの水準を突破し、最高値3,428ドルに達しました。24時間の最大上昇率は11.91%でした。本稿執筆時点では、3,380 USDTまで下落しています。一方、 BTCは比較的落ち着いており、最高値は120,000ドル前後で推移しています。24時間の最大上昇率はわずか3.14%で、現在の価格は118,740 USDTです。
その他のアルトコインも今朝は全体的に上昇しました。BONKは24時間の最大上昇率が21.2%で、現在0.000037854 USDTで取引されています。CRVは24時間の最大上昇率が13.31%で、現在0.9226 USDTで取引されています。JUPは24時間の最大上昇率が9.56%で、現在0.53 USDTで取引されています。BOMEは24時間の最大上昇率が18.43%で、現在0.002113 USDTで取引されています。SOLは24時間の最大上昇率が6.55%で、現在170.81 USDTで取引されています。
米国下院が仮想通貨関連法案の議決手続きを可決したことを受け、仮想通貨関連銘柄は総じて上昇した。具体的には、Coinbase（COIN）が4.21%上昇して404.26ドル、Circle（CRCL）が22%以上上昇して238.58ドル、Strategy（MSTR）が2.29%上昇して452.42ドル、Mara Holdings（MARA）が5.17%上昇して19.73ドルとなった。
デリバティブ取引に関して、 Coinglassのデータによると、過去24時間でネットワーク全体で4億6,900万ドルの清算が発生しました。このうち、ロング注文の清算額は1億7,200万ドル、ショート注文の清算額は2億9,700万ドルです。通貨別では、BTCが7,399万2,400ドル、ETHが1億9,300万ドルの清算となりました。
ETHの上昇は一点的な突発的なものではなく、構造的な資金の流れによるものです。オンチェーンデータによると、過去48時間で多くの機関投資家と大規模アドレスがETHの「サイレント蓄積」を完了しています。
利益確定と底値買いが絡み合い、チェーン上の主要プレーヤーは分裂して争い始めた
トレンドリサーチによる保有株の大幅削減は間違いなく市場の注目を集めている。
Lookonchainのデータによると、過去24時間で合計69,946ETHを売却し、その現金残高は最大2億1,830万ドルに達しました。昨夜の1回の取引では、21,000ETH（約6,700万ドル相当）を売却しました。しかし、同機関は依然として115,000ETH以上を保有しており、帳簿価額は3億8,000万ドル近くに上ります。
しかし、他の勢力が静かに主導権を握りつつある。
SharpLink Gamingは本日、戦略アカウントを通じて10,614ETH（約3,562万ドル相当）を購入しました。保有ETHの総数は296,508ETHに達し、その価値は10億ドルに迫っており、チェーン上で最も積極的なETH配分を行っている企業の一つとなっています。
買い手と売り手は対立するものではなく、ゲームの両極端です。主要な勢力は意見が一致せず、市場は価格を決定します。ETHの上昇は空想ではなく、「チップローテーション」後の再評価です。
法案が行き詰まっているのに、なぜETHが急騰したのか？
一見すると、法案の遅延はマイナス要因となるはずです。しかし、市場はそれが原因で下落することはなく、むしろ反発し上昇する兆しを見せました。
オッペンハイマーのアナリスト、オーウェン・ラウ氏はCNBCのインタビューで、GENIUSのような法案の成立は「成立するかどうか」ではなく「いつ成立するか」の問題だと指摘した。手続き上の投票通過により、正式な立法化に向けた制度上の障害は解消された。
しかし、ETH の力強い上昇を実際に推進しているのは、その背後にある資産に関する物語がますます明確になっていることです。
一方、 2024年5月、SECは複数のイーサリアム現物ETFの上場申請を承認し、7月に正式に取引を開始しました。これは、ETHがビットコインに続き、米国の主流投資市場に正式に参入したことを示しています。現在、市場の焦点は、その後の資金流入、担保機能のサポートの有無、そして関連オプション商品の立ち上げが許可されるかどうかに移っています。
一方、イーサリアム財団が今年初めに構造改革を開始して以来、伝統的な金融市場におけるETHの受け入れは拡大しています。マイクロストラテジー効果を受けて、シャープリンク・ゲーミングなどの米国上場企業も、長期準備金としてETHをバランスシートに組み入れ始めています。
さらに、オンチェーン金融におけるETHの中核的地位は、流動性の逼迫やドルの変動に抵抗できる「デジタル主権資産」としての特性を自然に備えています。つまり、 ETHはもはや「暗号通貨プラットフォーム通貨」ではなく、徐々に「オンチェーン版の国債」になりつつあるのです。
市場見通し：立法、金利引き下げ、そして「模倣シーズン」の三重苦
ETH の躍進は、この新しいサイクルの始まりに過ぎないのかもしれません。
7月22日と30日のFOMCは、今回のマクロ経済動向の重要な局面と見られています。FRBが利下げのシグナルを発すれば、暗号資産市場は第二段階の流動性供給を促すでしょう。
立法面では、米国下院は本日、GENIUS、CLARITY、そして反CBDCという3つの主要仮想通貨法案を最終投票段階に進めました。ステーブルコイン法案は早ければ木曜日にも採決される見込みで、可決されれば大統領に送られ署名を求められます。最終的な投票数は不透明ですが、投票プロセスに入ったというだけで市場のリスク選好度は高まっています。
さらに重要なのは、ETHの強さにより「アルトコインシーズン」への期待も再燃していることです。
オンチェーンデータによると、SUIやHBARといった新興パブリックチェーントークンは24時間で12%以上上昇し、SOL、AVAX、LTC、DOGEといった主流のアルトコインも下落しました。BitMEXの共同創設者アーサー・ヘイズ氏は昨日、「イーサリアムの季節が到来した」と投稿し、ETHがBTCをアウトパフォームし、DeFiとNFTセクターも上昇すると予測しました。彼は自信を示すため、自身のSNSアバターをCryptoPunkに変更しました。
結論:FOMO感情はまだあまり広まっていない
トランプ大統領が個人的に法案に圧力をかけていることから、ETHが3,400という力強い突破、そしてオンチェーン機関が着実にポジションを構築していることまで、この「暗号通貨ウィーク」の脚本は書き換えられているようだ。
しかし、市場は今のところ完全には反応しておらず、BTCは横ばい、アルトコインは乖離しており、FOMO（買い控え）感情はまだ十分には広がっていない。おそらく、今こそ冷静な人々が市場に参入するタイミングなのだろう。次に「アルトコイン急騰！」と叫ぶ声が聞こえてくる頃には、ETHはすでに先行しているかもしれない。
